Exchange Traded Funds versus Investmentfonds ist eine anhaltende Debatte, die wahrscheinlich niemals enden wird. In beiden Lagern gibt es Befürworter und Kritiker, und solange diese Produkte bestehen, werden Investoren Billionen Dollar in beide investieren. Jeder hat seine Vor- und Nachteile, aber das ist eine Diskussion für ein anderes Mal. (Weitere Informationen finden Sie unter: Investmentfonds vs. ETF: Was ist das Richtige für Sie?)
ETF-Bau
Bevor wir zu den Arten von börsengehandelten Fonds kommen, wollen wir einen kurzen Blick auf deren Aufbau werfen.
ETFs werden wie Aktien gekauft und verkauft. Sie sind leicht zu besitzen, was sie für Profis und Amateure gleichermaßen verlockend macht. Warum das mit dem Kauf einer einzelnen Aktie verbundene Risiko eingehen, wenn Sie einen ganzen Marktsektor, einen ganzen Index oder ein ganzes Land handeln können?
So einfach es auch sein mag, ETFs zu handeln, es ist wichtig, dass Sie wissen, wie sie aufgebaut sind, damit Sie die damit verbundenen Risiken verstehen können. Kurz gesagt, Aktien geliehener Aktien werden in einem Trust gehalten, um einen bestimmten Index nachzubilden. Daraufhin werden Schöpfungseinheiten gebildet, die Bündel dieser geliehenen Aktien darstellen. Der Trust gibt ETF-Aktien aus, die einen kleinen Teil der Creation Units ausmachen, und diese Aktien werden an die Öffentlichkeit verkauft.
Das größte Risiko bei ETFs ist die Liquidität. Da ETFs kurzfristig verkauft werden können, verfügt der Fonds möglicherweise nicht über genügend Barmittel, um diese Aufträge zu erfüllen, wenn eine Panik auftritt und ein bestimmter Fonds stark gekürzt ist. Es ist ein hypothetisches Problem, das aber durchaus möglich ist. Dieses Risiko kann durch die Auswahl von ETFs mit viel Liquidität gemindert werden.
Betrachten wir nun sechs gängige ETF-Typen.
1. Aktienfonds
Die meisten ETFs bilden Aktienindizes oder -sektoren ab. Einige Index-ETFs ahmen einen Index in seiner Gesamtheit nach, andere verwenden eine repräsentative Stichprobe, die durch die Verwendung von Futures-, Options- und Swap-Kontrakten und den Kauf von Aktien, die manchmal nicht im Index enthalten sind, geringfügig abweicht. Wenn diese Abtastung zu aggressiv wird, kann es zu Tracking-Fehlern kommen. Jeder ETF mit einem Tracking Error von mehr als 2% gilt als aktiv verwaltet. Mit zunehmender Spezialisierung von ETFs sollten Anleger darauf achten.
Die Verbreitung von ETFs bietet Anlegern eine kostengünstige Möglichkeit, ihre Portfolios zu diversifizieren. Egal, ob Sie einen bestimmten Teil der weltweiten Aktien, einen breiten Sektor oder einen Nischenmarkt erfassen möchten, dafür gibt es einen ETF. Darüber hinaus investieren andere in Unternehmen unterschiedlicher Größe, unabhängig davon, ob Sie einen Small-, Mid- oder Large-Cap-Fonds suchen. Es gibt nicht nur Fonds für fast jeden Bereich, in den Sie investieren möchten, da jede Woche mehr auf den Markt kommen, sondern auch Fonds, die unterschiedliche Anlagestile wie Wert- oder Wachstumsinvestitionen verwenden.
Angesichts der Fülle an Auswahlmöglichkeiten ist es wichtig, dass Sie zuerst die Aktienallokation Ihres Portfolios bestimmen und dann auf der Grundlage dieser Entscheidungen ETFs auswählen, um Ihre Anlageziele zu erreichen.
2. Rentenfonds
Die meisten Finanzfachleute empfehlen, einen Teil Ihres Portfolios in festverzinsliche Wertpapiere wie Anleihen und Anleihen-ETFs zu investieren. Dies liegt daran, dass Anleihen dazu neigen, die Volatilität eines Portfolios zu verringern und gleichzeitig zusätzliche Erträge zu generieren. Die uralte Frage wird zu einem Prozentsatz. Welcher Betrag sollte in Aktien, festverzinsliche Wertpapiere und Bargeld fließen? Dies wird üblicherweise als Asset Allocation bezeichnet. Wie bei Aktienfonds gibt es viele Rentenfonds. Anleger, die sich nicht sicher sind, in welche Art sie investieren sollen, sollten Total Bond Market ETFs in Betracht ziehen, die auf dem gesamten US-amerikanischen Rentenmarkt investieren.
3. Commodity Funds
Bevor Sie in Rohstoff-ETFs investieren, ist es wichtig zu verstehen, warum Sie sich überhaupt für Rohstoffe interessieren. In der Vergangenheit hatten Rohstoffe nur eine geringe Preiskorrelation mit Aktien. Experten gehen davon aus, dass die strategische Asset Allocation 90% der Rendite eines Portfolios ausmacht. Es reicht jedoch nicht aus, Aktien, Anleihen, Bargeld, Rohstoffe und Immobilien in Ihrem Portfolio zu haben. Sie sollten auch innerhalb jeder dieser Anlageklassen diversifizieren. Hier kommen ETFs ins Spiel. Anleger können einen Rohstoff-ETF kaufen, der die Preisänderungen bestimmter Rohstoffe wie Gold oder Öl nachverfolgt, oder einen Rohstoff-ETF, der in Stammaktien von Rohstoffproduzenten investiert. Ersteres weist eine geringe Korrelation mit den Beständen auf, während letzteres stark korreliert ist. Wenn Ihr Portfolio bereits Aktien enthält, ist ein direkter Rohstoff-ETF möglicherweise sinnvoller.
4. Währungsfonds
Da die Währungen der Welt volatiler werden und die Rolle des US-Dollars als Reservewährung langsam schwindet, werden Anleger, die den Wert ihrer auf US-Dollar lautenden Anlagen schützen möchten, nach Optionen suchen, die eine Absicherung gegen einen abwertenden Dollar bieten. Eine Möglichkeit besteht darin, in ausländische Aktien oder ausländische Aktien-ETFs zu investieren. Dies bietet Ihnen jedoch keine Diversifizierung der Anlageklassen, da ausländische Aktien im Allgemeinen mit US-amerikanischen Aktien korrelieren. Eine bessere Alternative ist die Anlage in Devisen-ETFs. Unabhängig davon, ob es sich um eine einheitliche Währung oder eine Währung mit einem breiteren Fokus handelt, besteht die Absicht darin, Ihr Portfolio von einem abwertenden US-Dollar zu isolieren. Auf der anderen Seite können Sie, wenn der US-Dollar steigt und Sie ausländische Aktien besitzen, den Wert dieser Bestände durch Leerverkäufe bei demselben Währungs-ETF schützen.
Es ist wichtig, sich daran zu erinnern, dass Währungsinvestitionen einen kleinen Teil Ihrer gesamten Anlagestrategie ausmachen und den Schlag der Währungsvolatilität mildern sollen.
5. Immobilienfonds
Ertragsorientierte Anleger, die ein wenig mit ihrem Steak brutzeln möchten, könnten sich für REIT-ETFs (Real Estate Investment Trust) entscheiden. Unabhängig davon, ob Sie einen Fonds auswählen, der in eine bestimmte Art von Immobilien investiert, oder einen Fonds, der allgemeiner Natur ist, besteht die größte Attraktion dieser Fonds darin, dass sie 90% ihres steuerpflichtigen Einkommens an die Anteilseigner auszahlen müssen. Dies macht sie trotz der im Vergleich zu Anleihen erhöhten Volatilität für die Rendite äußerst attraktiv. Diese Fonds sind eine hervorragende Einnahmequelle, insbesondere wenn die kurzfristigen Zinssätze und die Inflation in der Nähe historischer Tiefstände liegen. (Weitere Informationen finden Sie unter Analysieren von Real Estate Investment Trusts.)
6. Spezialfonds
Als ETFs immer beliebter wurden, wurde eine Vielzahl von Fonds aufgelegt, um alle denkbaren Anlagestrategien zu erfüllen, ähnlich wie dies bei Investmentfonds der Fall war. Zwei der interessantesten sind Inverse Funds, die profitieren, wenn ein bestimmter Index schlecht abschneidet, und Leveraged Funds, die die Renditen eines bestimmten Index verdoppeln oder verdreifachen können, indem sie - wie der Name schon sagt - den Hebel nutzen. Sie können sogar ETFs kaufen, die beides können. Wenn Sie sich für gehebelte oder inverse ETFs entscheiden, ist es wichtig, dass Sie die Risiken verstehen. Im Allgemeinen sind sie als langfristige Anlagen äußerst volatil und unzuverlässig.
Ein kurzer Hinweis zu ETFs und Investmentfonds
Ursprünglich wurden ETFs entwickelt, um Anlegern ein steuereffizienteres und liquideres Produkt zu bieten als Investmentfonds. Während ETFs aufgrund ihrer zunehmenden Akzeptanz passiv sind, haben Investmentmanager aktiv verwaltete Fonds entwickelt, allerdings mit höheren Verwaltungsgebühren, die eine Outperformance gegenüber den Indizes anstreben. Bei der Auswahl einer Anlage, unabhängig davon, ob es sich um einen Investmentfonds oder einen ETF handelt, sollte das Hauptaugenmerk darauf liegen, wie viel Sie dafür bezahlen, um sie zu besitzen. Da die meisten Geldverwalter ihre Benchmarks nicht erfüllen, sollten Sie die Vor- und Nachteile dieser Fonds gründlich prüfen, bevor Sie eine Anlage tätigen.
Jeder ETF und Investmentfonds weist Tracking Error auf. Die Renditen der beiden Produkte bei der Verfolgung desselben Index liegen in der Regel innerhalb weniger Basispunkte voneinander. Für die meisten Menschen kommt es darauf an, was in Ihrer speziellen Situation Sinn macht. Wenn Sie ein Do-it-yourself-Investor sind, sind ETFs wahrscheinlich sinnvoller. Wenn Sie monatlich einen Beitrag zu einem automatischen Anlageplan leisten, werden Investmentfonds wahrscheinlich Ihre Präferenz sein. In jedem Fall ist es wichtig zu verstehen, was Sie kaufen.
Die Quintessenz
Seit der Einführung der S & P 500-Hinterlegungsscheine im Jahr 1993, die allgemein als Spinnen (SPDR) bezeichnet werden, sind börsengehandelte Fonds immer beliebter geworden. Ihre Massenattraktivität scheint heute nicht mehr aufzuhalten. Sie sind nicht für jeden Anleger geeignet, können jedoch eine wichtige Rolle bei der Diversifizierung Ihres Portfolios spielen, und zwar für jeden einzelnen ETF.
