Die Aktien von General Electric Co. (GE) sind in den letzten 52 Wochen um fast 52 Prozent gefallen, während der S & P 500-Index um 15, 5 Prozent gestiegen ist. Gerade wenn Sie der Meinung sind, dass das Schlimmste vorüber ist, deutet der Optionsmarkt auf weitere Schmerzen hin, was darauf hinweist, dass die GE-Aktie um weitere 15 Prozent fallen und die Aktie auf rund 12 US-Dollar steigen könnte.
Die Analysten haben GE in der vergangenen Woche einen schweren Schlag versetzt, als JP Morgan sein Kursziel von 14 auf 11 US-Dollar senkte. Letzte Woche hatte die Deutsche Bank ein weiteres Abwärtsrisiko für den Buchwert von GE prognostiziert. Anstatt dass sich die Aussichten der Analysten verbessern, während sich das Unternehmen weiter umstrukturiert, scheinen die Aussichten zunehmend düsterer zu werden.
GE-Daten von YCharts
Große Einsätze
Der Optionsmarkt ist ebenso pessimistisch und geht davon aus, dass die GE-Aktie bis zum Ablauf des 18. Januar 2019 auf 12 USD oder weniger fallen wird. Der Ausübungspreis von 13 USD zeigt, dass das Open Interest für Put-Positionen die Calls um fast 7 zu 1 überwiegt.
Es gibt ungefähr 240.000 offene Put-Verträge. Wenn die Kontrakte zu einem Preis von rund 0, 90 USD pro Kontrakt gehandelt werden, müsste die GE-Aktie um 15 Prozent auf 12, 10 USD fallen, um die Gewinnschwelle zu erreichen. Die Wette ist auch nicht klein und hat einen Nominalwert von 23, 76 Millionen US-Dollar.
Wetten haben aufgebaut
Die Einsätze werden sogar noch größer, da fast 176.000 offene Kontrakte zum Ausübungspreis von 15 USD platziert werden. Wenn die Kontrakte zu einem Preis von ca. 1, 80 USD gehandelt werden, würde dies einen Nominalwert von ca. 32 Mio. USD bedeuten. Zusammen haben die Ausübungspreise von 13 und 15 US-Dollar einen Nominalwert von über 55 Millionen US-Dollar - ein gewaltiger Einsatz.
Darüber hinaus sind die Einsätze in den 13-Dollar-Puts seit Anfang 2018 relativ neu. Seit dem 26. Februar ist das Open Interest von rund 130.000 Kontrakten auf derzeit 240.000 gestiegen - ein Anstieg von fast 85 Prozent.
Ergebnis gesenkt
Die Gewinnschätzungen wurden in den letzten 52 Wochen erheblich gesenkt, ohne dass Anzeichen einer Abnahme erkennbar waren. Analysten haben die Gewinnschätzungen für 2018 und 2019 um mehr als 40 Prozent gesenkt. Währenddessen wird es in den nächsten drei Jahren kein Umsatzwachstum geben. Der Umsatz soll 2020 auf 126, 3 Milliarden US-Dollar steigen, nach 123, 03 Milliarden US-Dollar im Jahr 2018.
GE EPS-Schätzungen für die Daten des aktuellen Geschäftsjahres von YCharts
Da die Aussichten für GE immer noch düster sind, ist leicht zu erkennen, warum Händler die Aktie so negativ bewerten.
