Um in eine Aktie zu investieren, müssen Sie in der Regel den Aktienkurs multipliziert mit der Anzahl der gekauften Aktien zahlen. Wenn Sie 100 Aktien von Google (toget), jetzt Alphabet Inc., möchten, würde dies ab März 2018 rund 108.000 USD (100 * 1080, 00 USD) kosten. Es gibt jedoch eine alternative Methode, die weniger Kapital erfordert: Optionen. Hierzu werden die Geld-Call-Optionen verwendet, die die Bewegung der Aktie nachahmen. Je tiefer die Call-Option im Geld ist - das heißt, je näher das Delta an 1 liegt -, desto besser kann der Optionspreis die Aktienbewegung verfolgen.
Google Optionskette
Schauen Sie sich zur Veranschaulichung die Optionskette von Google an, die ab dem 3. September 2014 von Nasdaq übernommen wurde. Bei der Option handelt es sich um eine amerikanische Call-Option.
Ein Optionsbeispiel
Angenommen, Sie kaufen die 520-Strike-Google-Option zum Preis von 61, 20 USD, der Breakeven-Preis (BEP) beträgt 581, 20 USD. Am 3. September 2014 notierte die Aktie bei rund 575 USD. Wenn die Aktie bis zum 18. Oktober bei 575 USD bleibt, sollte der Optionspreis auf 55 USD sinken, da der Ausübungspreis (520 USD) zuzüglich der Prämie (55 USD) dem Aktienkurs (575 USD) entsprechen würde, wodurch jede Arbitrage-Möglichkeit aufgehoben wird.
Da das Delta der Option 1 ist, sollte jede Änderung des Aktienkurses den Optionspreis um denselben Betrag verschieben. Wenn sich der Aktienkurs zum Verfallzeitpunkt beispielsweise auf 600 US-Dollar bewegt, würde der Optionspreis 80 US-Dollar (600 bis 520 US-Dollar) betragen, was einem Gewinn von 18, 80 US-Dollar entspricht, was 6, 20 US-Dollar weniger ist als der Gewinn von 25 US-Dollar für die Aktie. Die 6, 20 US-Dollar stellen den Zeitwert der Option dar, der bei Verfall schließlich auf Null fallen würde.
Gelegenheit und Schutz
Ein weiterer Vorteil einer Investition in Google oder ein anderes Unternehmen, das Optionen einsetzt, ist der Schutz, den eine Option bietet, wenn die Aktie stark fällt. Die Tatsache, dass Sie die Aktie nicht besitzen, sondern nur die Option, die Aktie zu einem bestimmten Preis zu kaufen, schützt Sie, wenn die Aktie ins Stocken gerät. Dies liegt daran, dass Sie nur die für die Option gezahlte Prämie anstelle des tatsächlichen Werts der Aktie verlieren.
Angenommen, Sie besaßen 2014 100 Aktien von Google, die von 575 USD auf 100 USD stark gesunken sind. Dies entspricht einem Verlust von 47.500 USD. Wenn Sie jedoch eine Kaufoption von 100 Aktien von Google besäßen, hätten Sie nur die gezahlte Prämie verloren. Wenn Sie für eine Kaufoption von 100 Google-Aktien 61, 20 USD pro Aktie bezahlt hätten, hätten Sie nur 6.120 USD anstatt 47.500 USD verloren.
Längerfristige Optionen sind relativ illiquider als kurzfristige Optionen und daher wären die Transaktionskosten in Form eines Geld-Brief-Spreads höher. Figur 2 zeigt, dass die Anzahl der Abschlüsse für Call-Optionen, die im Juni 2016 ausliefen, geringer war als im März 2015, was weniger als im Oktober 2014 war. Daher wäre es recht teuer und schwierig geworden, langfristig mit Optionen in eine Aktie zu investieren. Eine Alternative wäre, die Optionen bei jedem Verfall zu verlängern, dies würde jedoch auch die Transaktionskosten in Form höherer Maklergebühren erhöhen.
Für einige Unternehmen und andere Wertpapiere gibt es auch Mini-Optionen, für die der Basiswert 10 statt 100 Aktien beträgt. Dies ist nützlich für kleinere Anleger und zur Absicherung von ungeraden Lots einer bestimmten Aktie, dh nicht in Vielfachen von 100. Leider ist die Das Volumen in diesen Optionen ist nicht hoch und Mini-Optionen sind nicht so häufig wie normale Optionen.
Die Quintessenz
Der Einsatz von Optionen ist eine kostengünstige Möglichkeit, ein Engagement in einer Aktie einzugehen, ohne viel Kapital zu riskieren, und dennoch nachteilig geschützt zu sein. Einer der Hauptnachteile ist die Liquidität des Optionskontrakts. Wenn Sie als Anleger an einer Investition in Unternehmen mit hohem Aktienkurs (z. B. Amazon (AMZN), Tesla (TSLA) oder Google) interessiert sind, ohne zu viel Kapital zu binden, sind Optionen möglicherweise die richtige Antwort für Sie.
(Weitere Informationen zu Optionen finden Sie unter Options Basics Tutorial.)
