Was ist ein Government Broker?
Ein Government Broker ist ein führender britischer Wertpapiermakler auf dem Markt für britische Staatsanleihen. Der staatliche Makler ist berechtigt, auf dem Primärmarkt und an der Londoner Börse Staatsanleihen zu kaufen und zu verkaufen.
Government Brokers verstehen
Vor 1986 war Mullens & Co. der wichtigste staatliche Makler. 1986 eröffnete die Bank of England im Rahmen der Urknall-Vereinbarung ihre Abteilung mit Goldschnitt, die die operativen Aktivitäten für den Handel mit Jungsauen änderte.
Der Urknall sorgte für massive Marktverwerfungen an der Londoner Börse, indem feste Provisionssätze für Börsenmakler abgeschafft und die Regeln für den Umtausch abgeschafft wurden, die eine formale Trennung zwischen Maklern und "Jobbern" oder Großhändlern begründeten. Der Londoner Wertpapiermarkt wurde größtenteils modernisiert und ist seitdem ein wichtiger Motor für die Globalisierung der Finanzmärkte.
Moderne Regierungsmakler
Nach 1986 war die Klassifizierung der staatlichen Makler eine wesentliche Änderung auf dem Goldmarkt, die sich ausweitete. Regierungsmakler mussten eine spezielle Lizenz besitzen und nahmen den Namen Gold-Edged Market Maker (GEMM) an.
Goldschnitt-Market Maker sind befugt, mit der Emission und dem Handel von Goldschnitt-Wertpapieren zu handeln. GEMMs müssen eine vergoldete Handelslizenz von der Bank of England für den Handel mit Gilts erhalten. Die Lizenz bietet Zugang zu operativen Regierungsberichten und zur Genehmigung für den Handel mit Gilts. Lizenzierte GEMMs können beide Arten von Jungsauen handeln, die als konventionell und indexiert bekannt sind.
GEMMs sind sowohl an der Erstemission von Gilts als auch am Sekundärhandelsmarkt beteiligt. Das britische Debt Management Office (DMO) hat bestimmte Verpflichtungen, die GEMMs erfüllen müssen, einschließlich Quoten für Erstemissionen und Beteiligungserwartungen im Handel. Die Verpflichtungen und Erwartungen des DMO sind im „GEMM-Leitfaden: Ein Leitfaden zu den Rollen des DMO und der Primärhändler (GEMMs) auf dem britischen Markt für Staatsanleihen“ aufgeführt.
Das DMO ist mit der täglichen Verwaltung der britischen Staatsanleihen beauftragt, einschließlich der Durchführung von Erstemissionsauktionen für Schuldverschreibungen. Konventionelle Jungsauen sind das einfachste der beiden vergoldeten Opfergaben. Konventionelle Jungsauen sind auch die größten ausstehenden und als solche die größte Haftung der DMO. Indexgebundene Staatsanleihen leisten regelmäßige Zahlungen zur Berücksichtigung der Inflation. Die DMO verspricht, die Coupons und den Kapitalbetrag des Inhabers bei Fälligkeit zu zahlen.
Jeder einzelne oder institutionelle Anleger kann Staatsanleihen vom DMO oder auf dem Sekundärmarkt kaufen. Gilts werden in 100-Pfund-Einheiten ausgegeben. Bieter in Erstemissionen können über ein GEMM als Intermediär einkaufen oder sich als Mitglied der von der DMO genehmigten Investorengruppe für Direktkäufe registrieren. GEMMs sind im Sekundärmarkt für den Handel mit Goldschuldtiteln Market Maker.
Pensionsfonds sind einer der aktivsten Käufer von Gilts sowohl auf dem Primär- als auch auf dem Sekundärmarkt. Einzelne Anleger sind ebenfalls aktiv und wählen Gilts aufgrund ihres konstanten Einkommens und ihrer risikoarmen Eigenschaften.
