Was ist die Brutto-Leverage-Ratio?
Die Brutto-Leverage-Ratio ist die Summe aus der Nettoprämienquote, der Nettoverbindlichkeitsquote und der Rückversicherungsquote eines Versicherungsunternehmens. Die Brutto-Leverage-Ratio wird verwendet, um zu bestimmen, wie stark ein Versicherer Preis- und Schätzungsfehlern ausgesetzt ist und wie stark er Rückversicherungsunternehmen ausgesetzt ist.
DIE ZENTRALEN THESEN
- Die Brutto-Leverage-Ratio ist die Summe aus der Nettoprämienquote, der Nettoverbindlichkeitsquote und der Rückversicherungsquote eines Versicherungsunternehmens. Die Brutto-Leverage-Ratio ist nur eine von mehreren Kennzahlen, die zur Analyse der Fähigkeit eines Unternehmens zur Erfüllung seiner finanziellen Verpflichtungen herangezogen werden Die Brutto-Leverage-Ratio kann als erste Annäherung an das Risiko eines Versicherers für Preis- und Schätzungsfehler angesehen werden. Die Netto-Leverage-Ratio ist im Allgemeinen niedriger als die Brutto-Leverage-Ratio und in der Regel genauer.
Grundlegendes zum Brutto-Verschuldungsgrad
Die ideale Brutto-Leverage-Ratio hängt von der Art der Versicherung ab, die ein Unternehmen abschließt. Der gewünschte Bereich liegt jedoch typischerweise unter 5, 0 für Sachversicherer und 7, 0 für Haftpflichtversicherer. Der Bruttohebel eines Versicherers ist in der Regel höher als sein Nettohebel, da die Bruttohebelquote den Hebel der abgetretenen Rückversicherung einschließt. Weitere Kennzahlen für die Hebelwirkung von Versicherungen sind der Nettoleverage, die Rückversicherungsforderungen an den Überschuss der Versicherungsnehmer und die Kapitaladäquanzquote von Best (BCAR).
Die Brutto-Leverage-Ratio kann manchmal dazu führen, dass die Situation eines Versicherers aufgrund der Einbeziehung der abgetretenen Rückversicherung gefährlicher aussieht als sie tatsächlich ist.
Eine Versicherungsgesellschaft muss zwei Hauptziele in Einklang bringen. Sie muss die Prämien investieren, die sie aus den Zeichnungsaktivitäten erhält, um einen Gewinn zu erwirtschaften und das Risiko zu begrenzen, das durch die von ihr gezeichneten Policen entsteht. Versicherer können Prämien an Rückversicherungsunternehmen abtreten, um einen Teil der Risiken aus ihren Büchern zu streichen.
Ratingagenturen betrachten bei der Bestimmung des Gesundheitszustands eines Versicherungsunternehmens in der Regel mehrere unterschiedliche finanzielle Kennzahlen. Diese Kennzahlen ergeben sich aus einer Prüfung der Bilanz des Versicherers. Die Brutto-Leverage-Ratio ist nur eine Art von Leverage-Ratio. Zur Analyse der Fähigkeit eines Unternehmens, seinen finanziellen Verpflichtungen nachzukommen, gibt es verschiedene finanzielle Messgrößen. Verschuldungsquoten sind wichtig, da Unternehmen zur Finanzierung ihrer Geschäftstätigkeit auf eine Mischung aus Eigenkapital und Fremdkapital angewiesen sind. Die Höhe der von einem Unternehmen gehaltenen Schulden zu kennen, ist hilfreich, um zu beurteilen, ob es Zahlungen bei Fälligkeit leisten kann.
Die Versicherer können ein Ziel für eine akzeptable Brutto-Leverage-Ratio festlegen, ähnlich wie eine Zentralbank ein Zinsziel festlegen kann. In bestimmten Situationen kann ein Versicherer eine höhere Brutto-Verschuldungsquote akzeptieren, z. B. wenn er Schulden zum Erwerb eines anderen Unternehmens verwendet.
Brutto-Verschuldungsquote im Vergleich zur Netto-Verschuldungsquote
Die Brutto-Leverage-Ratio kann als erste Annäherung an das Risiko eines Versicherers für Preis- und Schätzungsfehler angesehen werden. Die Netto-Leverage-Ratio ist normalerweise eine bessere Schätzung des Engagements, kann jedoch in der Praxis schwieriger zu ermitteln sein. Die Brutto-Leverage-Ratio ist unter normalen Bedingungen höher als die Netto-Leverage-Ratio, sodass das Engagement tendenziell überschätzt wird. Um zu sehen, warum dies zutrifft, müssen wir die Definition der Brutto-Verschuldungsquote berücksichtigen.
Die Brutto-Leverage-Ratio ist definiert als die Nettoprämienquote zuzüglich der Nettoverbindlichkeitsquote zuzüglich der abgetretenen Rückversicherungsquote. Sie kann auch ausgedrückt werden als (gebuchte Nettoprämien / Überschuss der Versicherungsnehmer) + (Nettoverbindlichkeiten / Überschuss der Versicherungsnehmer) + (abgetretene Rückversicherung / Überschuss der Versicherungsnehmer) oder (gebuchte Nettoprämien + Nettoverbindlichkeiten + abgetretene Rückversicherung) / (Überschuss der Versicherungsnehmer)). Die gebuchten Nettoprämien zuzüglich der abgetretenen Rückversicherung entsprechen den gebuchten Prämien. Daraus folgt, dass die Brutto-Verschuldungsquote ausgedrückt werden kann als (verrechnete Prämien + Nettoverbindlichkeiten) / (Überschuss der Versicherungsnehmer).
Wir benötigen nur drei Daten, um die Brutto-Leverage-Ratio zu berechnen. Dies sind die gebuchten Prämien, die Nettoverbindlichkeiten und der Überschuss der Versicherungsnehmer. Die Brutto-Leverage-Ratio überschätzt jedoch häufig die Haftung. Die meisten Versicherer verlassen sich bei Katastrophen auf größere Unternehmen oder Unternehmensgruppen.
Zum Beispiel kann ein Unternehmen, das Hausbesitzerversicherungen in einem bestimmten Gebiet verkauft, einen Teil seiner Prämien abtreten, um sich selbst zu schützen, wenn das Gebiet überflutet ist. Möglicherweise stellen Sie sogar "Hochwasserschäden" als optionales zusätzliches Element in Ihrer Hausbesitzerversicherung fest. Wenn Sie diese Option auswählen, geht die zusätzliche Prämie für Hochwasserschäden möglicherweise an eine separate Rückversicherungsgesellschaft. Diese abgetretene Rückversicherung ist in der Regel nicht Bestandteil des Engagements eines Versicherers.
Ceded-Rückversicherung beinhaltet Vereinbarungen zwischen großen Unternehmen, so dass es in einigen Fällen schwierig sein kann, zu bestimmen. Sobald wir es haben, können wir die Rückversicherung von den gebuchten Prämien abziehen, um die gebuchten Nettoprämien zu bestimmen. Die Nettoverschuldungsquote entspricht der Nettoprämienquote zuzüglich der Nettoverbindlichkeitsquote. Sie kann auch ausgedrückt werden als (gebuchte Nettoprämien / Überschuss der Versicherungsnehmer) + (Nettoverbindlichkeiten / Überschuss der Versicherungsnehmer) oder (gebuchte Nettoprämien + Nettoverbindlichkeiten) / (Überschuss der Versicherungsnehmer).
Die Netto-Leverage-Ratio ist im Allgemeinen niedriger als die Brutto-Leverage-Ratio und in der Regel genauer. Aber auch Rückversicherer können scheitern. Die Brutto-Leverage-Ratio beschreibt das Engagement des Versicherers in einem Worst-Case-Szenario, in dem sich der Versicherer nicht auf die Rückversicherung verlassen kann.
