Was sind H-Aktien?
H-Aktien sind Aktien chinesischer Festlandunternehmen, die an der Hong Kong Stock Exchange oder einer anderen ausländischen Börse notiert sind. Obwohl H-Aktien dem chinesischen Recht unterliegen, lauten sie auf Hongkong-Dollar und werden wie andere Aktien an der Hongkonger Börse gehandelt. H-Aktien sind für mehr als 230 chinesische Unternehmen erhältlich, die Anlegern Zugang zu den meisten wichtigen Wirtschaftssektoren wie Finanztiteln, Industrietiteln und Versorgungsunternehmen gewähren.
Grundlegendes zu H-Shares
Nach 2007 erlaubte China chinesischen Anlegern den Kauf von A- oder H-Aktien von Unternehmen, die an der Shanghai Stock Exchange notiert sind. Vorher konnten chinesische Investoren nur A-Aktien kaufen, obwohl H-Aktien auch ausländischen Investoren angeboten wurden. Da ausländische Anleger H-Aktien handeln dürfen, sind die Aktien liquider als A-Aktien. Infolgedessen werden A-Aktien in der Regel mit einem Aufschlag auf H-Aktien desselben Unternehmens gehandelt.
Unterschiede zwischen A-Anteilen und H-Anteilen
A-Aktien werden von öffentlichen chinesischen Unternehmen angeboten, die an den Börsen in Shenzhen und Shanghai oder an anderen chinesischen Börsen gehandelt werden. A-Aktien werden in der Regel in chinesischen Renminbi notiert und von chinesischen Staatsbürgern gehandelt. Auslandsinvestitionen in diese Unternehmen werden durch das System der qualifizierten ausländischen institutionellen Anleger reguliert. Im Gegensatz dazu sind börsennotierte chinesische Unternehmen, die H-Aktien anbieten, an der Hong Kong Stock Exchange notiert. Darüber hinaus werden H-Aktien in Hongkong-Dollar notiert und von allen Arten von Anlegern frei gehandelt.
Regulierung von H-Anteilen
Unternehmen, die H-Aktien anbieten, müssen die in den Kotierungsregeln der Börse von Hongkong (SEHK) für das Main Board und den Growth Enterprise Market (GEM) beschriebenen Bestimmungen einhalten. Die Regeln besagen, dass der Jahresabschluss Hongkong oder internationalen Rechnungslegungsstandards entsprechen muss. Die Satzung eines Unternehmens muss Abschnitte enthalten, in denen die Unterschiede zwischen inländischen und ausländischen Aktien, einschließlich H-Aktien, erläutert werden. Die Artikel müssen auch die Rechte enthalten, die jedem Käufer eingeräumt werden. Die Abschnitte zum Schutz von Anlegern müssen den Gesetzen von Hongkong entsprechen und in die Verfassungsdokumente des Unternehmens aufgenommen werden. Ansonsten ähneln die Verfahren für die Notierung und den Handel mit H-Aktien denen anderer Aktien in Hongkong.
Stock Connect zwischen Shanghai und Hong Kong Stock Börsen
Im November 2014 verband die Shanghai-Hong Kong Stock Connect die Börsen von Shanghai und Hong Kong. Die Regeln, die einschränken, welche Arten von Anlegern A-Aktien und H-Aktien erwerben dürfen, wurden geändert, um das Vermögen chinesischer Anleger zu diversifizieren, die Effizienz des Handels mit chinesischen Aktien zu steigern und chinesische Unternehmen in globale Referenzaktienindizes einzubeziehen. Durch die Vereinheitlichung der Börse in China wurde diese zu einer der größten Börsen weltweit, gemessen an der Marktkapitalisierung und dem täglichen Handelsumsatz.
Beispiel für H-Anteile
Im Juli 2016 verkaufte Fullerton Financial Holdings Pte Ltd., eine Einheit von Temasek Holdings (Private) Ltd., 555 Millionen H-Aktien der China Construction Bank Corporation im Rahmen regelmäßiger Anpassungen des Anlageportfolios. Fullerton und ST Asset Management Ltd., ebenfalls ein Unternehmen von Temasek, reduzierten daher ihre H-Anteile von 5, 03% auf 4, 81%.
