Marktbewegungen
Der Nasdaq 100 Index (NDX) schloss etwas höher und wurde in einem überdurchschnittlich engen Handelsbereich gehandelt. Diese Kursbewegung hat sich in den letzten Wochen an vielen Tagen wiederholt, so dass die Anleger möglicherweise in Versuchung geraten, zu glauben, dass Aktien auf lange Sicht so weiter steigen werden. Die Realität ist, dass dieses Ergebnis höchst unwahrscheinlich ist, wenn sich die Aktien in der Vergangenheit nicht aus einem anderen Grund so verhalten haben.
Die folgende Grafik zeigt, dass der Nasdaq 100, wie er vom Index-Tracking-ETF (QQQ) von Invesco nachverfolgt wird, seit 27 aufeinander folgenden Tagen mit einer unterdurchschnittlichen Handelsspanne gehandelt wird. Mit Ausnahme des extremen Hochlaufs zu Beginn des Jahres 2019 ist es seit über einem Jahrzehnt nicht mehr zu einer Reihe von Tagen gekommen, die in 32 aufeinander folgenden Handelssitzungen mit abnehmender Volatilität gehandelt wurden. Die aktuelle Aktion ist nur noch fünf Sitzungen entfernt. Diese geringe Volatilität ist so ungewöhnlich, dass sie zu einem starken Rückgang führen kann, da die Anleger versehentlich beschließen, irgendwann am selben Tag Gewinne mitzunehmen.
Der Nasdaq 100 wird von fünf Unternehmen angetrieben
Der Nasdaq 100-Index wird nach einer modifizierten Kapitalisierungsmethode berechnet, die die Top 100-Aktien an der Nasdaq-Börse umfasst. Sie könnten in Versuchung geraten zu glauben, dass sich dieser Index aus einem gleichen Einfluss von 100 verschiedenen Unternehmen zusammensetzt, aber das wäre falsch. Die Gewichtungen unterscheiden sich je nach Aktienkurs und Anzahl der ausstehenden Aktien - kurz Marktkapitalisierung.
Dies gilt insbesondere dann, wenn die Indexkomponenten im Vergleich zu ihren Mitbewerbern einen Preisanstieg verzeichnen. Unter diesen Umständen übersteigt der Einfluss einer einzelnen Aktie auf den Index die seinesgleichen, manchmal in dramatischer Weise. Betrachten Sie das folgende Kreisdiagramm, in dem die Gewichtung der fünf größten Aktien des Nasdaq 100-Index aufgeführt ist: Apple Inc. (AAPL), Microsoft Corporation (MSFT), Amazon.com, Inc. (AMZN), Alphabet Inc. Klasse C (Paragraph) und Alphabet Inc. Class A (paragraphL) sowie Facebook, Inc. (FB). (Beachten Sie, dass paragraph und paragraphL tatsächlich dasselbe Unternehmen sind.)
Die kombinierte Gewichtung dieser fünf Unternehmen beträgt 46% der Berechnung, mit der der Preis des Nasdaq 100-Index ermittelt wird - fast so viel wie die übrigen 95 Unternehmen zusammen.
