Was ist ein Yankee-Einzahlungsschein?
Ausländische Banken verkaufen in den USA Yankee-Einlagenzertifikate (Yankee-CDs). Es handelt sich um Produkte mit zugrunde liegenden ausländischen Kapitalgesellschaften, die auf US-Dollar lauten. Yankee-CDs haben normalerweise einen Mindestnennwert von 100.000 USD und eine Laufzeit von weniger als einem Jahr und können entweder fest oder variabel verzinst werden.
Yankee-CDs haben nur minimale Dokumentation, sind ungesichert und nicht durch die Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) versichert.
BREAKING DOWN Yankee Einzahlungsschein
Yankee-Einlagenzertifikate sind für Anleger attraktiv, da sie eine geografische und Währungsdiversifikation sowie ein geringeres Risiko bieten. Sie zahlen jedoch in der Regel niedrige Sätze. Anleger erhalten Einnahmequellen in US-Dollar, die sie zur Begleichung anderer auf US-Dollar lautender Verpflichtungen verwenden können. Wechselkurse können sich jedoch schnell und dramatisch ändern, was sich auf die Gesamtrendite dieser Anlagen auswirken kann.
Anleger müssen jedoch ein zusätzliches Risiko eingehen, wenn sie diese Produkte halten. Das ungesicherte Einlagenzertifikat von Yankee bedeutet, dass die an zugrunde liegende Unternehmen verliehenen Mittel keine Sicherheiten aufweisen. Der Kreditgeber gibt das Geld basierend auf qualifizierenden Faktoren wie Bonität, Einkommen und anderen bestehenden Schulden. Im Gegensatz zu herkömmlichen CDs haben sie auch keine FDIC-Versicherung.
Kauf von Yankee-Einlagenzertifikaten
Anleger müssen vor dem Kauf dieser Anlageprodukte ein Bankkonto beantragen und eine Mindesteinzahlung in bar vornehmen. Die Hauptemittenten von Yankee-CDs sind die New Yorker Zweigstellen der bekannten internationalen Banken, darunter Japan, Kanada, England und Westeuropa, die diese Mittel für die Ausleihe an ihre Unternehmenskunden in den USA verwenden.
Die ausländischen Banken verlangen vom Emittenten eine Verzinsung des Kapitalbetrags gemäß den Bedingungen des Indentures. Sie sind für ausländische Banken von Vorteil, wenn sie die Kreditaufnahme billiger machen als andere Formen der Verschuldung und es ausländischen Banken ermöglichen, auf dem US-amerikanischen Markt zu investieren.
Geschichte der Yankee-CDs
Laut der Richmond Fed wurden Yankee-CDs zum ersten Mal in den frühen 1970er Jahren herausgegeben und zahlten zunächst einen höheren Ertrag als inländische CDs. Ausländische Banken waren zu dieser Zeit wenig bekannt, so dass ihre Bonität aufgrund unterschiedlicher Rechnungslegungsvorschriften und knapper Finanzinformationen nur schwer beurteilt werden konnte.
Als sich die Wahrnehmung der Anleger und die Vertrautheit mit ausländischen Banken verbesserten, sanken die von ausländischen Banken auf ihren Yankee-CDs gezahlten Prämien. Diese Differenz der Finanzierungskosten wurde teilweise durch die Befreiung ausländischer Banken von den Mindestreservepflichten der US-Notenbank bis zum Internationalen Bankengesetz von 1978 ausgeglichen.
Die Ausnahmeregelung unterstützte auch die Etablierung des Yankee-CD-Marktes, der Anfang der 1980er Jahre stetig wuchs. In den frühen neunziger Jahren gab es ein schnelles Wachstum bei Yankee-CDs, da im Dezember 1990 die Mindestreservepflicht für Termineinlagen mit einer Laufzeit von weniger als 18 Monaten beseitigt wurde. Zuvor gab es eine Mindestreservepflicht von 3 Prozent für ausländische Banken, die Dollarkredite an US-amerikanische Kreditnehmer mit Yankee-CDs finanzierten.
Ausländische Banken könnten die Mindestreservepflicht umgehen, indem sie Kredite an US-amerikanische Kreditnehmer in ihren Offshore-Zweigstellen buchen und die Kredite durch Ausgabe von CDs auf dem Euro-Markt finanzieren. Die US-Banken wurden jedoch durch die Vorschriften der Federal Reserve daran gehindert, diese Lücke in Bezug auf die Mindestreservepflicht zu nutzen. Infolgedessen wurde die Aufnahme von Krediten auf dem Euromarkt gefördert. Durch die Aufhebung der Mindestreservepflicht im Dezember 1990 wurde der Kostenvorteil des Euro-Marktes für ausländische Banken aufgehoben und diese Banken zur Ausgabe von Yankee-CDs ermutigt.
