Dow-Komponente The Home Depot, Inc. (HD) meldet den Gewinn in der Pre-Market-Sitzung am Dienstag. Wall Street-Analysten erwarten einen Gewinn von 3, 08 USD je Aktie bei einem Umsatz von 31, 01 Mrd. USD im zweiten Quartal. Die Aktie beendete einen vierwöchigen Rückgang, nachdem der Einzelhandelsriese die Schätzungen für das Geschäftsjahr 2020 im ersten Quartal über den Konsens angehoben hatte und mit einem stetigen Aufwärtstrend, der im Juli ein Allzeithoch nahe 220 USD verzeichnete, an Boden gewann.
Die Aktie hat sich seitdem zurückgezogen, während die Anleger die Auswirkungen der Zölle auf die breite Produktpalette des Unternehmens abschätzen. Auch Home Depot verzeichnete im Mai den schwächsten vergleichbaren Umsatz seit sieben Jahren. Die rückläufigen Immobilien- und Schnittholzmärkte belasteten die Quartalsumsätze. Glücklicherweise dürfte der jüngste Einbruch der Anleiherenditen die Immobilienverkäufe bis 2020 ankurbeln, wobei ein größerer Teil der US-Bevölkerung für Hypotheken in Frage kommt.
HD-Langzeit-Chart (1993 - 2019)
TradingView.com
Ein mehrjähriger Aufwärtstrend spaltete sich sechsmal ab, bevor er 1993 bei 11, 45 USD nach oben stieg. Dies führte zu einer engen Konsolidierung, die bis zu einem Ausbruch von 1997 anhielt. Der Aufwärtstrend stieß auf großes Kaufinteresse und fügte dem ersten Quartal 2000, als die Rallye bei 69, 75 USD endete, drei weitere Spaltungen hinzu. Der Höhepunkt markierte ein säkulares Hoch, das in den nächsten 13 Jahren nicht in Frage gestellt wurde, vor einem Abwärtstrend, der im Februar 2003 Unterstützung in der Nähe von 20 USD fand.
Der Kurs der Aktie hat sich verdoppelt und war 2005 ins Stocken geraten. In den niedrigen 40-Dollar-Raten hat sich die Aktie seitwärts bewegt und 2007 einen Zusammenbruch erlebt, der sich während des wirtschaftlichen Zusammenbruchs 2008 auf ein 11-Jahrestief beschleunigte. Dies war das Ende des neunjährigen Abwärtstrends, der einer gesunden Erholungswelle Platz machte, die den Umlauf auf das Hoch von 2005 im Jahr 2011 und den Höhepunkt von 2000 im Jahr 2013 vollendete. Sie machte eine Pause beim Widerstand im Jahr 2014 und brach aus und setzte mehrere Rallyewellen in Gang das Januar-2018-Hoch bei 207, 60 USD.
Nachfolgende Aufwärtsbewegungen fügten dem historischen Höchststand im Juli 2019 nur 12 Punkte hinzu, während der Rückgang im August die Aktie unter das Hoch von 2018 fallen ließ, was eine breite Handelsspanne verstärkte, die schließlich ein Zeichen für einen langfristigen Höchststand sein könnte. Es besteht jedoch kein Grund zur Eile, da ein neuer Abschnitt der jahrzehntelangen wirtschaftlichen Expansion auch den zähen Widerstand brechen und diesen mehrjährigen Marktführer in Richtung 300 US-Dollar bringen könnte.
Der monatliche Stochastik-Oszillator weist seit dem vierten Quartal 2017 ein komplexes Muster mit fallenden Hochs auf, die vor einem Rückgang der relativen Stärke warnen. Im Juni 2019 trat ein neuer Verkaufszyklus ein, bevor das überkaufte Niveau, ähnlich wie 2018, erreicht wurde, was zu einem erheblichen Risiko im vierten Quartal führte. Die Preisentwicklung stimmt mit dieser vorsichtigen Analyse überein, die eine rückläufige, sich verbreiternde Formation mit zunehmend längeren und stärkeren Verkaufswellen zeigt.
HD-Kurzzeit-Chart (2016 - 2019)
TradingView.com
Der Indikator für die Akkumulation und Verteilung des bilanzierten Volumens (OBV) verzeichnete im Januar 2018 einen neuen Höchststand und trat in eine Verteilungsphase ein, die sich bis 2019 beschleunigte und mehr als zwei Monate nach dem Erreichen des Tiefstkurses ein 18-Monats-Tief erreichte. Das Kaufinteresse seitdem hat den Schaden nicht behoben und etwa drei Viertel der Distanz auf das Hoch zurückgebracht, während die Aktie im Juli ein Allzeithoch verzeichnete.
Diese rückläufige Divergenz prognostizierte den misslungenen Ausbruch des Sommers korrekt und fügte Druck hinzu, der schließlich zu einem Sturz in die untere rote Linie führen könnte. Das wäre natürlich katastrophal für die aktuellen Positionen, da es sich jetzt auf 145 US-Dollar oder rund 60 Punkte unter dem Eröffnungsdruck vom Montag erstreckt hat. Die Umkehrung bestätigt auch die Anfälligkeit von Home Depot für Gegenwinde im Einzelhandelssektor, die durch die Anpassung des Unternehmens an die US-Wirtschaft noch verstärkt werden.
Mehrere Pullbacks im Jahr 2019 haben Unterstützung beim ansteigenden exponentiellen gleitenden 200-Tage-Durchschnitt (EMA) gefunden, der jetzt knapp 200 US-Dollar beträgt. Dies ist eindeutig das Preisniveau, das zu beobachten ist, wenn das Bekenntnis in dieser Woche eine Reaktion auslöst, weil ein Zusammenbruch starke Verkaufssignale auslösen würde. Auf der anderen Seite würde das erste Anzeichen für eine technische Verbesserung eine Rallye sein, die das eng beieinander liegende Hoch vom Januar 2018 und die 50-Tage-EMA bestätigt.
Die Quintessenz
Die Home Depot-Aktie verzeichnete im Juli einen Ausbruch über den Widerstand von 2018 und gab für den Ertragsbericht dieser Woche einen vorsichtigen Ton an.
