Während die Aktienkurse auf neue Rekordhöhen klettern, wurde der Trend übersehen, dass viel Geld in Immobilieninvestitionen gesteckt wurde. Große institutionelle Anleger in den USA, insbesondere Pensionsfonds, verfügen laut einem Bericht von Business Insider über Immobilien im Wert von rund 1 Billion US-Dollar oder rund 10% ihres Portfolios. Darüber hinaus befinden sich 22, 5% dieser Immobilieninvestitionen auf Rekordniveau im risikoreichsten und am wenigsten liquiden Marktsegment, den sogenannten Value Added Properties. Darüber hinaus handelt es sich bei ausländischen Immobilien um einen Rekordwert von 9, 5%, der ebenso riskant sein kann.
"Die Leute haben in den Jahren 2006 und 2007 eine Menge davon gemacht, und es endete nicht sehr gut, als man in den Jahren 2008 und 2009 ankam, weil halb gebaute Gebäude und halb vermietete Gebäude sehr schlecht abschnitten", bemerkte Joe Azelby, Leiter Immobilien- und Privatmärkte bei UBS Asset Management, während einer kürzlich von BI zitierten UBS-Konferenz. "Der Gedanke ist, dass ich die Risikokurve verschieben werde, um entweder Aktivitäten mit höherem Risiko und höherer Belohnung zu entwickeln, um eine höhere Rendite zu erzielen", fügte er hinzu.
Bedeutung für Investoren
Immobilien mit Mehrwert werden in der Regel mit der Absicht gekauft, sie zu einem Gewinn weiterzuverkaufen. Die Steigerung seines Wertes erfordert jedoch häufig erhebliche zusätzliche Investitionen in Modernisierung, Sanierung oder Sanierung. Die Amortisation dieser zusätzlichen Investitionen ist während der wirtschaftlichen Expansion und insbesondere in Zeiten des wirtschaftlichen Abschwungs ungewiss.
Institutionelle Anleger bevorzugen historisch gesehen sicherere Core-Immobilien, wie sie genannt werden. Diese Immobilien bieten in der Regel einigermaßen sichere Einnahmequellen. Angesichts historisch niedriger Zinsen und entsprechend gesunkener Renditen bei Neuinvestitionen in Core-Immobilien streben viele Institute höhere Renditen bei Value-Added-Investments an.
Unterdessen sieht Oxford Economics eine deutliche Verlangsamung des globalen Immobilienmarktes, was sich negativ auf das globale BIP-Wachstum auswirkt. Laut einer eigenen Anzeige sind die Immobilienpreise weltweit im Durchschnitt um 10% und die Investitionen in Wohnimmobilien um 8% gesunken, berichtet MarketWatch.
„Die Abschwünge auf den Weltwohnungsmärkten haben in den letzten dreißig Jahren, am dramatischsten in den Jahren 2007-2009, maßgeblich zu den globalen Rezessionen beigetragen. Infolgedessen gibt die derzeitige Abkühlung des weltweiten Wohnungsbaus Anlass zur Sorge ", so Oxford Economics in einem kürzlich veröffentlichten Bericht, der von MW zitiert wird." Ein kombinierter Einbruch der Immobilienpreise und der Wohnungsinvestitionen in den wichtigsten Volkswirtschaften könnte das weltweite Wachstum auf ein Minimum reduzieren 10-Jahres-Tief von 2, 2% bis 2020 - und unter 2%, wenn dies auch zu einer Verschärfung der globalen Kreditbedingungen führte. “
Vorausschauen
Wohnimmobilien in den USA sind bereits in einer Verlangsamung. Barron berichtet, dass die Ausgaben für den privaten Wohnungsbau seit April 2018 um mehr als 11% zurückgegangen sind. Die Verkäufe von Einfamilienhäusern befinden sich auf einem Fünf-Monats-Tief, die Verkäufe von Einfamilienhäusern sind insgesamt niedriger als vor einem Jahr, die Zuwächse bei den Immobilienpreisen haben sich seit 13 Monaten verlangsamt und der Durchschnittspreis für Einfamilienhäuser ist niedriger als im Vorjahr vor einem Jahr nach verschiedenen Quellen von Bloomberg zitiert.
Darüber hinaus ist der Verbrauchervertrauensindex (CCI) im Juni auf den niedrigsten Stand seit September 2017 gefallen, was darauf hindeutet, dass die Immobilienwirtschaft und die allgemeine Wirtschaft weitere Probleme haben werden. In diesem Fall könnten sich riskante Wetten auf Immobilien mit Mehrwert auflösen.
