Die US-Banken, einschließlich der Big Six, profitierten von den Steuersenkungen von Trump, die weitaus stärker ausfielen als erwartet. Steuerersparnisse in Höhe von satten 21 Milliarden US-Dollar, fast das Doppelte des Jahresbudgets der IRS und mehr als von der NASA für 2019 gefordert, haben dazu beigetragen, die Gewinne und Aktienkurse der größten amerikanischen Finanzinstitute zu steigern und den KBW Bank Index im Jahresvergleich um 14, 4% gegenüber dem S & P 500 von 9, 5 anzuheben % Anstieg im gleichen Zeitraum. Dank der Steuerreform der Republikaner sanken die effektiven Steuersätze der Banken im Jahr 2018 im Durchschnitt unter 19%, verglichen mit den rund 28%, die sie 2016 gezahlt hatten.
Vier der sechs größten US-Banken haben im vergangenen Jahr weniger Steuern gezahlt als erwartet. Die Bank of America Corp. (BAC) zahlte tatsächlich 18, 6% an Steuern, weniger als die erwarteten 20%. In der Zwischenzeit zahlte die Goldman Sachs Group (GS) nur 16, 2% gegenüber den erwarteten 24%, während die Citigroup (C) 22, 8% gegenüber den erwarteten 25% zahlte und Morgan Stanley (MS) mit 23, 5% gegenüber den 20, 9% besteuert wurde. ursprünglich prognostiziert. Die Steuersenkungen halfen den Großbanken, Dividenden und Rückkäufe an die Aktionäre in Höhe von 29 Milliarden US-Dollar zu finanzieren, und die sechs größten Banken übertrafen erstmals die kombinierten Gewinne von 120 Milliarden US-Dollar. Trotz dieses starken Auftriebs haben die Banken ihre Arbeitsplätze immer noch deutlich abgebaut und andere Ausgaben gekürzt. Laut Bloomberg hat sich das Wachstum des Kreditgeschäfts im Berichtszeitraum ebenfalls verlangsamt.
Was die sechs großen Banken an Steuern gezahlt haben
(Prognostizierter Steuersatz vs. tatsächlicher Steuersatz)
- Bank of America; 20%, 18, 6% Citigroup; 25%, 22, 8% Goldman Sachs; 24%, 16, 2% JPMorgan; 19%, 20, 3% Morgan Stanley; 23, 5%, 20, 9% Wells Fargo; 19%, 19, 8%
21 Milliarden US-Dollar Steuerersparnis für Finanzmächte
Großbanken, die in den letzten Jahren mit höheren effektiven Steuersätzen als Nichtfinanzunternehmen konfrontiert waren, zählten zu den größten Nutznießern der Steuerumstellung. Während die Unternehmen versprachen, einen Teil der Ersparnisse für Dinge wie die Belohnung der Mitarbeiter und höhere Löhne sowie für die Unterstützung von Gemeinwesen und Kleinunternehmen zu verwenden, wird die tatsächliche Verwendung der Steuereinsparungen in Washington wahrscheinlich eine Debatte über die Wirksamkeit des Gesetzes zur Förderung der allgemeinen Wirtschaftlichkeit anregen Wirtschaft.
Es steht außer Frage, dass Steuersenkungen Dividenden und Rückkäufe für Finanzinstitute ausgelöst haben. Die Überprüfung von Bloomberg, basierend auf Kommentaren von 23 US-Banken und der Federal Reserve, ergab, dass die Finanzinstitute ihre Dividenden und Aktienrückkäufe um durchschnittlich 23% erhöhten. Wells Fargo erhöhte seine Rückkäufe und Dividenden um 11, 3 Milliarden US-Dollar und übertraf damit Morgan Stanleys Anstieg um 1, 8 Milliarden US-Dollar, was der Forderung der Veteran Association nach Obdachlosenprogrammen für das GJ2019 entsprach.
Unternehmen machten Gesten für Mitarbeiter, wie die 1.000-Dollar-Prämien der Bank of America für rund 145.000 Mitarbeiter im Jahr 2018 und Wells Fargos neuer Mindestlohn von 15 US-Dollar pro Stunde. Die 23 Banken haben jedoch fast 4.300 Stellen abgebaut, und eine Handvoll davon deutet auf Tausende weitere Stellenstreichungen hin. Während Steuersenkungen den Druck auf den Personalabbau aufgrund der sich ändernden Branchendynamik und der Verlagerung auf technikgestützte Dienstleistungen verringern können, geben Banken laut Bloomberg deutlich mehr Geld für Automatisierung aus.
Einige erwarten, dass die Auswirkungen der Steuersenkungen die Gewinne der Banken weiter steigern werden. Im vierten Quartal hat die Steuervergünstigung dazu beigetragen, dass Citigroup ein Ergebnis je Aktie erzielte, das deutlich über der Konsensschätzung lag, jedoch die Umsatzprognosen verfehlte.
Vorausschauen
Abgesehen von den positiven Fahrern ist zu beachten, dass die Bankrallye möglicherweise nicht von Dauer ist. Einige Marktbeobachter, darunter Dan Nathan von Risk Reversal, warnen, dass dies laut CNBC der Beginn des Endes des Comebacks des Finanzsektors ist.
"Ich glaube, wir waren uns alle einig, dass die Underperformance im Jahr 2018 für diese Gruppe eine wirklich schlechte Nachricht war", schrieb Nathan. Der Analyst hob andere Warnzeichen hervor, darunter die Fusion von SunTrust und BB & T, um die sechstgrößte Bank zu schaffen Die Fusionen und Übernahmen im Weltraum stellten in der Vergangenheit einen Abwärtspfeiler für die Märkte dar. Außerdem blitzen am Rentenmarkt Warnzeichen auf, was insbesondere für die Weltwirtschaft und die Bankaktien eine schlechte Nachricht darstellt.
