Die Bilanz eines Unternehmens bietet einen Überblick darüber, wie ein Unternehmen zu einem bestimmten Zeitpunkt seine Kapitalressourcen nutzt. Konzentrieren Sie sich bei einer Analyse des Kapitaleinsatzes darauf, welche Mittel während des Betriebszyklus verwendet werden und woher diese Mittel stammen. Die wichtigsten zu identifizierenden Posten sind Sachanlagen, Vorräte, Forderungen und Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen.
Capital Employed gibt einen Überblick darüber, wie ein Unternehmen sein Geld anlegt. Es kann jedoch problematisch sein, das eingesetzte Kapital zu definieren, da es so viele Kontexte gibt, in denen es existieren kann. Die meisten Definitionen beziehen sich jedoch im Allgemeinen auf die Kapitalinvestition, die für das Funktionieren eines Unternehmens erforderlich ist.
Kapitalanlagen umfassen Aktien und langfristige Verbindlichkeiten, sie können sich jedoch auch auf den Wert von Vermögenswerten beziehen, die für die Geschäftstätigkeit verwendet werden. Einfach ausgedrückt ist es ein Maß für den Wert von Vermögenswerten abzüglich kurzfristiger Verbindlichkeiten. Beide Maßnahmen sind in der Bilanz ausgewiesen. Eine kurzfristige Verbindlichkeit ist der Teil der Schulden, der innerhalb eines Jahres zurückgezahlt werden muss. Auf diese Weise ist das eingesetzte Kapital eine genauere Schätzung der Bilanzsumme.
Das eingesetzte Kapital lässt sich besser interpretieren, indem es mit anderen Informationen kombiniert wird, um eine Analysemetrik wie die Kapitalrendite (ROCE) zu bilden. Wie die Kapitalrendite (ROA) verwenden Anleger den ROCE, um eine ungefähre Schätzung der zukünftigen Rendite zu erhalten. Die Kapitalrendite (Return on Capital Employed, ROCE) wird als Rentabilitätskennzahl angesehen. Es vergleicht den Nettobetriebsgewinn mit dem eingesetzten Kapital und teilt den Anlegern mit, wie viel jeder Dollar Gewinn mit jedem eingesetzten Dollar Kapital erwirtschaftet.
Das eingesetzte Kapital wird durch investiertes Kapital finanziert. Achten Sie auf das Eigenkapital, die Nettoverschuldung und andere langfristige Vermögenswerte und Schulden. Dies vermittelt ein Gefühl zukünftiger Kapitalflexibilität.
Analyse des eingesetzten Kapitals
Capital Employed ist ein Schlagwort. Keine festen oder universellen Definitionen erklären, was Capital Employed bedeutet - oder vielmehr, unterschiedliche Definitionen basieren auf unterschiedlichen Kontexten.
Die einfachste Darstellung des eingesetzten Kapitals ergibt sich aus der Bilanzsumme abzüglich der kurzfristigen Verbindlichkeiten. Manchmal entspricht es dem gesamten kurzfristigen Eigenkapital zuzüglich verzinslicher Darlehen (langfristige Verbindlichkeiten).
Fundamentalanleger beziehen sich am häufigsten auf das eingesetzte Kapital als Teil des Return on Capital Employed (ROCE) oder des Return on Average Capital Employed (ROACE). ROCE und ROACE vergleichen die Rentabilität des Unternehmens mit den Gesamtinvestitionen in neues Kapital.
Einige betrachten das eingesetzte Kapital als langfristige Verbindlichkeiten zuzüglich des Grundkapitals zuzüglich der Gewinn- und Verlustrücklagen. In diesem Fall entspricht das eingesetzte Nettovermögen immer dem eingesetzten Kapital.
Kapitalrendite - ROCE
Einfache Methode
Die einfache Methode zur Ermittlung des eingesetzten Kapitals anhand einer Bilanz besteht aus vier Schritten:
• Ermitteln Sie den Nettowert aller Sachanlagen. Es ist am einfachsten, die ursprünglichen Kosten zu verwenden, aber einige ziehen es vor, die Wiederbeschaffungskosten nach der Abschreibung zu verwenden.
• Fügen Sie alle Kapitalinvestitionen in das Geschäft ein.
• Fügen Sie Kassenbestand, Bankguthaben, Wechsel, Aktien und andere kurzfristige Vermögenswerte hinzu.
• Kurzfristige Verbindlichkeiten abziehen.
