Der Begriff Nominalwert bezieht sich auf den Wert oder Kassakurs eines Basiswerts in einem Derivatgeschäft, unabhängig davon, ob es sich um eine Option, ein Futures- oder ein Devisengeschäft handelt. Dieser Wert hilft dabei, die Differenz zwischen dem investierten Gesamtbetrag und dem mit der gesamten Transaktion verbundenen Gesamtbetrag zu erkennen. Der Nominalwert wird berechnet, indem die Anteile eines Kontrakts mit dem Kassapreis multipliziert werden.
Obwohl beide den Wert eines Wertpapiers beschreiben, unterscheidet sich der Nominalwert vom Marktwert. Der Marktwert wird im Allgemeinen zur Beschreibung der Marktkapitalisierung eines börsennotierten Unternehmens verwendet. Es kann auch verwendet werden, um den Preis zu beschreiben, den ein Vermögenswert auf dem freien Markt erzielen würde. Um den Marktwert zu erhalten, multiplizieren Sie die Gesamtzahl der ausgegebenen Aktien mit dem aktuellen Aktienkurs. Aber wie berechnet man den Nominalwert eines Futures-Kontrakts?
Die zentralen Thesen
- Der Begriff Nominalwert bezieht sich auf den Wert oder Kassakurs eines Basiswerts in einem Derivathandel. Die Nominalwertberechnung eines Terminkontrakts bestimmt den Wert der dem Terminkontrakt zugrunde liegenden Vermögenswerte Die Kontraktgröße wird mit dem Preis pro Einheit der Ware multipliziert, der durch den Kassakurs dargestellt wird. Der Nennwert hilft den Anlegern, das Verlustrisiko zu verstehen und zu planen.
Berechnung des Nominalwerts eines zukünftigen Kontrakts
Die Nominalwertberechnung eines Terminkontrakts bestimmt den Wert der Vermögenswerte, die dem Terminkontrakt zugrunde liegen. Der Kassakurs ist der aktuelle Preis der Ware. Dazu wird der Kontraktumfang mit dem Stückpreis der Ware multipliziert, der durch den Kassapreis repräsentiert wird.
Nominalwert = Kontraktgröße x Kassapreis
Zum Beispiel besteht ein Sojabohnenvertrag aus 5.000 Scheffeln Sojabohnen. Bei einem Kassakurs von 9 USD beträgt der Nominalwert eines Sojabohnen-Futures-Kontrakts 45.000 USD oder 5.000 Scheffel mal den Kassakurs von 9 USD.
Grundlegendes zur Berechnung des fiktiven Wertes
Die Nominalwertberechnung zeigt den Gesamtwert des zugrunde liegenden Vermögenswerts oder der Ware, die der Kontrakt kontrolliert. Wie im Beispiel für Sojabohnen entspricht ein Sojabohnenvertrag 45.000 USD dieses Vermögenswerts. Diese Zahl ist jedoch nicht mit dem Marktwert der Option identisch, dh wie viel der Optionskontrakt derzeit auf dem Markt handelt.
Optionsmarktwert = Optionspreis x Forderung auf Basiswerte
Wenn der Sojabohnenkontrakt im obigen Beispiel mit 2 USD gehandelt wird, beträgt der Optionsmarktwert 10.000 USD - oder der Optionspreis von 2 USD multipliziert mit 5.000 Bushel. Die Differenz zwischen Nominalwert und Marktwert der Optionen ergibt sich aus der Tatsache, dass Optionen eine Hebelwirkung nutzen.
Warum fiktiver Wert wichtig ist
Der fiktive Wert ist der Schlüssel zum Risikomanagement. Insbesondere kann der Nominalwert zur Bestimmung der Sicherungsquote herangezogen werden, aus der die Anzahl der zur Absicherung des Marktrisikos erforderlichen Kontrakte hervorgeht. Die Berechnung der Sicherungsquote lautet:
Sicherungsquote = Value at Risk ÷ Nominalwert
Der Value at Risk ist der Betrag des Portfolios eines Anlegers, der einem Risiko ausgesetzt ist oder einem Verlust in Bezug auf einen bestimmten Markt unterliegt. Ein Investor hat beispielsweise eine Position in Höhe von 5 Mio. USD in Sojabohnen, die er gegen zukünftige Verluste absichern möchte. Sie werden einen Futures-Kontrakt verwenden, um dies zu tun.
Wenn Sie mit dem obigen Beispiel für Sojabohnen-Futures fortfahren, wären ungefähr 111 der oben genannten Sojabohnen-Futures-Kontrakte erforderlich, um ihre Position abzusichern, oder 5 Mio. USD geteilt durch 45.000 USD.
Der Nennwert hilft den Anlegern, das Verlustrisiko zu verstehen und zu planen. Aufgrund der Hebelwirkung kann der Kauf eines Optionskontrakts einen geringen Geldbetrag erfordern, doch können Bewegungen des zugrunde liegenden Vermögenswertpreises zu einer starken Schwankung des Anlegerkontos führen.
Der fiktive Wert ist der Schlüssel zum Risikomanagement, da er den Anlegern hilft, das Verlustrisiko zu verstehen und zu planen.
Futures-Kontrakte und der Markt
Es gibt zwei Hauptteilnehmer an den Terminmärkten. Hedger versuchen, ihr Preisrisiko für Rohstoffe zu steuern, und Spekulanten wollen von Preisschwankungen für Rohstoffe profitieren. Spekulanten versorgen die Terminmärkte mit viel Liquidität. Mit Futures-Kontrakten können Spekulanten aufgrund der hohen Hebelwirkung ein höheres Risiko mit weniger Kapital eingehen.
Futures-Kontrakte sind Finanzderivate mit Werten, die auf einem Basiswert basieren. Sie werden an zentralen Börsen wie der Chicago Mercantile Exchange (CME) Group oder der Intercontinental Exchange (ICE) gehandelt. Der Terminmarkt begann in den 1850er Jahren in Chicago mit Bauern, die ihre Ernteproduktion absichern wollten. Landwirte könnten Terminkontrakte verkaufen, um einen Preis für ihre Ernte festzulegen. Dies ermöglichte es ihnen, sich keine Gedanken über tägliche Preisschwankungen des Kassapreises zu machen. Der Terminmarkt hat sich seitdem um andere Rohstoffe wie Energie-, Zins- und Währungsfutures erweitert.
Futures-Preise
Im Gegensatz zu Aktien, die auf Dauer bestehen können, haben Futures ein Verfallsdatum und eine begrenzte Laufzeit. Der Terminkontrakt für den ersten Monat ist der Kontrakt mit dem nächstgelegenen Verfalldatum und entspricht in der Regel dem Kassakurs.
Der Preis des Front-Month-Futures-Kontrakts kann sich ein paar Monate später erheblich vom Kontrakt unterscheiden. Dies ermöglicht es dem Markt, Angebot und Nachfrage für eine Ware weiter außen vorherzusagen.
