Eine Sache, die selbst neue Anleger von einem Portfolio verstehen (oder zumindest gehört haben), ist das Konzept der Diversifikation - die Mischung verschiedener Anlageklassen, um das Risiko zu verringern. Ein gut diversifiziertes Aktienportfolio ist jedoch nur eine Komponente, um das bestmögliche Anlageportfolio zusammenzustellen.
Durch die Diversifizierung nicht nur zwischen verschiedenen Aktien, sondern auch unter Verwendung verschiedener Arten von Vermögenswerten kann ein Anleger das Risiko wirklich verringern. Selbst bei einem gut diversifizierten Aktienportfolio ist eine Person weiterhin einem Marktrisiko (oder einem systematischen Risiko, wie es Finanzprofessoren nennen) ausgesetzt, das nicht durch Hinzufügen zusätzlicher Aktien reduziert werden kann.
Was genau ist Diversifikation?
Die Diversifikation erfolgt durch Aufteilung Ihrer Anlagen auf verschiedene Anlageklassen (z. B. Aktien, Anleihen, Barmittel, T-Bills, Immobilien usw.) mit geringer Korrelation zueinander. Dies ermöglicht es Ihnen, die Volatilität in Ihrem Portfolio zu reduzieren, da unterschiedliche Vermögenswerte zu unterschiedlichen Zeiten und mit unterschiedlichen Raten im Preis steigen und fallen. Ein über verschiedene Anlagetypen diversifiziertes Portfolio schafft somit mehr Konsistenz und verbessert die Gesamtperformance des Portfolios.
Wie funktioniert die Korrelation?
Die Korrelation ist einfach: Wenn zwei Anlageklassen perfekt korreliert sind, wird von einer Korrelation von +1 gesprochen. Dies bedeutet, dass sie sich im Gleichschritt bewegen, entweder nach oben oder nach unten.
Eine völlig zufällige Korrelation - eine Beziehung, bei der die Chance eines Vermögenswerts, zu steigen oder zu fallen, gleich der Chance ist, zu fallen, wenn der andere Vermögenswert steigt oder fällt - wird als Korrelation von 0 bezeichnet.
Wenn sich schließlich zwei Anlageklassen genau gegensätzlich bewegen - für jede Aufwärtsbewegung einer gibt es eine gleiche und entgegengesetzte Abwärtsbewegung einer anderen und umgekehrt -, wird gesagt, dass sie perfekt negativ korreliert sind oder eine Korrelation von -1 haben.
Diversifiziertes Aktienportfolio vs. Diversifiziertes Vermögensportfolio
Wenn wir von Diversifikation in einem Aktienportfolio sprechen, meinen wir den Versuch eines Anlegers, das Risiko eines unsystematischen Risikos (dh eines unternehmensspezifischen Risikos) durch Anlagen in verschiedenen Unternehmen in verschiedenen Sektoren, Branchen oder sogar Ländern zu verringern.
Wenn wir über die Diversifikation zwischen den Anlageklassen sprechen, gilt dasselbe Konzept, jedoch in einem breiteren Bereich. Durch die Diversifizierung der Positionen über verschiedene Anlageklassen hinweg verringern Sie das Risiko, dem Systemrisiko einer Anlageklasse ausgesetzt zu sein.
So wie Sie ein Unternehmen in Ihrem Aktienportfolio halten, ist es das sprichwörtliche "alle Ihre Eier in einem Korb", wenn Ihr gesamtes Vermögen in einem Portfolio eines Vermögenswerts (auch wenn dieses Portfolio diversifiziert ist) enthalten ist. Trotz der Minderung des unsystematischen Risikos (Risiko, das mit einzelnen Aktien verbunden ist) sind Sie nach wie vor einem hohen Marktrisiko ausgesetzt. Indem Sie in eine Reihe von verschiedenen Vermögenswerten investieren, verringern Sie das Risiko des Marktrisikos oder des Systemrisikos einer bestimmten Anlageklasse.
Die meisten Anlagefachleute sind sich einig, dass Diversifikation zwar keine Garantie gegen Verluste ist, es jedoch eine umsichtige Strategie darstellt, um Ihre langfristigen finanziellen Ziele zu erreichen.
So diversifizieren Sie Ihr Portfolio
Bis zu diesem Punkt haben wir mehr im theoretischen Sinne gesprochen. Schauen wir uns nun einige Beispiele an, in die Sie sich hineinversetzen können.
Anleihen sind aufgrund ihrer sehr geringen Korrelation mit einigen anderen wichtigen Anlageklassen, insbesondere Aktien, eine beliebte Methode zur Diversifizierung. Beliebt sind auch andere festverzinsliche Anlagen wie T-Bills, Bankakzepte und Einlagenzertifikate.
Eine weitere realisierbare Option sind Immobilien, deren Korrelation mit dem Aktienmarkt relativ gering ist. Die Verwendung von Immobilien als Vermögenswert zur Diversifizierung eines Portfolios ist eine hervorragende und praktische Investition, vor allem aufgrund der Tatsache, dass viele Menschen (durch ihre Häuser oder auf andere Weise) auf dem Immobilienmarkt investiert sind.
Es ist erstaunlich, wie viele Menschen dazu neigen, das Investitionspotenzial dieses Vermögenswerts zu übersehen. Investitionen in Immobilien bedeuten nicht, dass Sie ein Haus oder Gebäude kaufen müssen, obwohl dies eine gangbare Option für den Eintritt in diesen Markt ist.
Als Alternative zu einem direkten Immobilienkauf können Privatpersonen über Real Estate Investment Trusts (REITs) in den Immobilienmarkt investieren. REITs verkaufen sich wie Aktien an den großen Börsen und investieren über Immobilien oder Hypotheken direkt in Immobilien. REITs bieten Anlegern typischerweise hohe Renditen sowie eine hohe Liquidität. Aufgrund der relativ geringen Korrelation des Immobilienmarktes mit dem Aktienmarkt kann eine Person durch die Investition in einen REIT das inhärente Risiko des Aktienmarktes streuen.
Immobilien (und insbesondere REITs) sind nur eines der Mittel, um dieses geringere Risiko zu erreichen. Wie die obige Abbildung zeigt, stehen Anlegern verschiedene Optionen zur Verfügung, die alle dazu beitragen können, das Risiko einer Anlage in eine bestimmte Anlageklasse zu verringern.
Die Quintessenz
Diversifikation ist ein wesentlicher Baustein für den Finanzplan eines jeden Einzelnen, einschließlich des Verständnisses dessen, was Diversifikation bewirkt und wie sie die finanzielle Gesamtposition eines Einzelnen verbessert. Es ist von entscheidender Bedeutung, dass Anleger den Unterschied zwischen systematischen und unsystematischen Risiken kennen und verstehen, dass sie durch die Diversifizierung zwischen den Anlageklassen das Risiko systematischer Risiken verringern können.
