Die Aktien der International Business Machines Corporation (IBM) liegen fast 14 Prozent unter dem Höchststand vom Januar, nachdem die Erholung des breiteren Aktienmarktes verpasst wurde. Tatsächlich sind die IBM-Aktien im Jahresverlauf um mehr als 5 Prozent gefallen, während der S & P 500 um mehr als 4 Prozent gestiegen ist. Die bullischen Analysten gehen jedoch davon aus, dass die Aktien von IBM gegenüber dem aktuellen Aktienkurs von rund 145, 70 USD um über 15 Prozent steigen. Dies ist möglicherweise zu optimistisch, als dass ein Unternehmen, für das kein Umsatz- und Ergebniswachstum in den nächsten Jahren prognostiziert wird, dies tun könnte.
Sogar Optionshändler sind in Bezug auf IBMs Aktien pessimistisch und sehen, dass die Aktien in den nächsten Monaten fallen. Der Ausübungspreis von 150 USD in den Monaten September und Januar zeigt, dass es mehr offene Put-Kontrakte als offene Call-Kontrakte gibt, was darauf hindeutet, dass die Händler darauf setzen, dass die Aktien für den Saldo von 2018 weiter sinken.
IBM Daten von YCharts
Kein Umsatzwachstum
Ein mangelndes Umsatzwachstum hat die Aktie und die Bullen jahrelang geplagt. Obwohl für 2018 ein Umsatzwachstum erwartet wird, gehen die Analysten von einem Wachstum von nur 2 Prozent aus. Die Umsatzaussichten für das Unternehmen haben sich seit Jahresbeginn leicht erhöht. Analysten haben die Umsatzaussichten um 2, 6 Prozent auf 80, 81 Milliarden US-Dollar angehoben. Unabhängig vom prognostizierten Wachstum des Geschäfts wird jedoch nicht mit einer Übertragung auf 2019 gerechnet. Der Umsatz wird voraussichtlich unverändert bleiben.
Kein Gewinnwachstum
Der Gewinn für das Unternehmen wird voraussichtlich im Jahr 2018 unverändert bei 13, 83 USD je Aktie liegen. Trotz der steigenden Umsatzprognose sind die Gewinnschätzungen seit Jahresbeginn um rund 1 Prozent gesunken. Für 2019 wird derzeit ein Gewinnwachstum prognostiziert, jedoch kaum um 2 Prozent.
IBM Annual Revenue Estimates-Daten von YCharts
Nicht billig, wachstumsbereinigt
Die Bewertung für IBM ergibt nicht einmal ein günstiges Trading mit 10, 3-fachen Gewinnschätzungen für 2019 in der Mitte des historischen 3-Jahres-Bereichs. Schlimmer noch, wenn man das Gewinnmultiplikator 2019 um das Wachstum bereinigt, handelt es mit einer PEG-Quote von fast 5, einem sehr hohen Niveau.
Trotz der hohen Bewertung und des Mangels an Wachstum haben Analysten ihr Kursziel für die Aktie angehoben. Das durchschnittliche Kursziel stieg seit Januar um fast 3, 5 Prozent auf 169 USD. Zu diesem Preis würden Aktien von IBM mit einem noch höheren PE- und PEG-Verhältnis gehandelt, wodurch die Aktie noch teurer würde.
IBM Price Target-Daten von YCharts
Die schlechte Geschäftsentwicklung und der schlechte Ausblick haben die schlechte Aktienperformance von IBM vorangetrieben. Das Unternehmen braucht eine deutliche Rückkehr zum Wachstum, um die Aktie in die Höhe zu treiben. Derzeit ist kein Wachstum in Sicht.
