Was sind Ungleichgewichtsbestellungen (IO)?
Ungleichgewichtsaufträge sind Limitaufträge, die Liquidität während des Eröffnungs- und Schlusskreuzes an der Nasdaq-Börse bereitstellen. Diese Aufträge können als offene Aufträge mit Ungleichgewicht oder Abschlussaufträge mit Ungleichgewicht kategorisiert werden. Die Befehle werden erteilt, um ein Ungleichgewicht im Eröffnungs- oder Schlusskreuz auszugleichen.
Die zentralen Thesen
- Imbalance-Only-Orders (IO-Orders) können zum Schließen oder Öffnen von Crosses verwendet werden, um Ungleichgewichte auszugleichen, die durch On-Open- oder On-Close-Orders erzeugt wurden. OO-Orders können zum Verkaufen oder Kaufen verwendet werden und müssen mit einem Grenzpreis versehen sein. Es kann sich nicht um Market-IO-Orders handeln. Die Informationen zum Gleichgewichtsstatus von Nasdaq werden zwischen 9:28 und 9:30 Uhr offen und zwischen 15:55 und 16:00 Uhr geschlossen verbreitet.
Grundlegendes zu Ungleichgewichtsaufträgen (IO)
Nur Ungleichgewichtsaufträge (IO) werden nur für das Eröffnungs- oder Schlusskreuz ausgeführt, je nachdem, welche Auftragsart (Eröffnung oder Schließung) erteilt wurde. IO-Orders können zu kaufen oder zu verkaufen sein. IO-Kaufaufträge werden nur zum oder über dem Geldkurs von 9:30 Uhr oder 16:00 Uhr ausgeführt, während IO-Verkaufsaufträge nur zum oder unter dem Angebotspreis ausgeführt werden. Vor der Ausführung von Eröffnungs- und Schließungskreuzen werden Kauf- oder Verkaufs-E / A-Aufträge mit dem besten Geld- bzw. Briefkurs für das Nasdaq-Buch bewertet. IO-Orders müssen notwendigerweise Limit-Orders sein. Market IO Orders sind nicht erlaubt.
Die Bestellungen werden mit On-Close- und On-Open-Bestellungen verrechnet. Da IO-Orders nur während des Eröffnungs- oder Schlusskreuzes ausführbar sind, besteht keine Gefahr, dass sie vor dem Öffnen oder Schließen des Marktes ausgeführt werden. Auf diese Weise unterscheiden sie sich von typischen Limit Orders.
Timing und Überlegungen zu Unwuchtbestellungen (IO)
Ungleichgewichtsberichte werden zu bestimmten Zeitpunkten des Handelstages veröffentlicht. Diese Berichte enthalten Aktualisierungen zu On-Open- oder On-Close-Kauf- und Verkaufsaufträgen, die bereits erteilt wurden. Ein Kaufungleichgewicht gibt einen Überschuss an Kaufaufträgen an, die an einen bestimmten Preis gebunden sind, verglichen mit den relevanten Verkaufsaufträgen. In diesem Szenario kann der Aktienkurs steigen, bis die Kauf- und Verkaufsaufträge ausgeglichen sind.
E / A-Bestellungen (und andere) werden an der Nasdaq ab 4 Uhr morgens entgegengenommen. Ungleichgewichtsinformationen werden zum ersten Mal für den Tag um 9:28 Uhr, kurz vor dem Eröffnungskreuz um 9:30 Uhr, veröffentlicht.
Marktteilnehmer können IO-Orders für das Eröffnungskreuz nach 9:28 Uhr nicht mehr aktualisieren oder stornieren oder IO-Orders für das Abschlusskreuz nach 15:58 Uhr nicht mehr aktualisieren oder stornieren. In beiden Fällen können jedoch nach diesen Fristen noch neue E / A-Aufträge eingegeben werden.
Für das Schlusskreuz verbreitet die Nasdaq zwischen 15:55 und 16:00 Uhr Ungleichgewichtsinformationen. Abschlussaufträge können zu jeder Tageszeit eingegeben werden.
Beachten Sie, dass E / A-Aufträge kurzfristig verkauft werden können. Sell-Short-IO-Aufträge und Sell-Short-IO-Aufträge, die zum oder unter dem besten Geldkurs bewertet werden, werden zum besten Angebotspreis um 16:00 Uhr umgerechnet. Während des Closing Cross werden Sell-Short-IO-Aufträge nur dann mit einem Downtick ausgeführt, wenn der Schlusskurs gleich ist besser als das beste Angebot; Diese Aufträge nehmen nicht teil, wenn der Schlusskurs das beste Gebot erreicht oder darunter liegt.
Beispiel für die Verwendung eines Ungleichgewichtsauftrags bei der Schluss- (oder Eröffnungs-) Auktion
Angenommen, ein Daytrader oder jemand, dem Apple Inc. (AAPL) bereits gehört, ist daran interessiert, am Schlusskreuz zu verkaufen.
Um 15:55 Uhr werden die Ungleichgewichtsinformationen für Nasdaq-Aktien, einschließlich AAPL, verbreitet. Die Ungleichgewichtsinformationen können sich darauf auswirken, wie die Aktie in den letzten fünf Handelsminuten gehandelt wird, da sich der Kurs möglicherweise bewegt, um das Ungleichgewicht auszugleichen. Gibt es zum Beispiel ein großes Ungleichgewicht beim Kauf, können Händler die Aktie kaufen, wenn sie erwarten, dass der Preis aufgrund des Ungleichgewichts beim Kauf in die Nähe rückt.
Angenommen, es liegt ein Kaufungleichgewicht von zwei Millionen Aktien vor. Der Preis wird wahrscheinlich steigen, um genügend Verkäufer anzuziehen, um zwei Millionen Aktien zu verkaufen und das Ungleichgewicht auszugleichen. Dies ist jedoch nicht immer der Fall. Das Ungleichgewicht könnte umkehren und zu einem Verkaufsungleichgewicht werden, wenn mehr Aufträge für das Kreuz eingehen. Andere Marktkräfte können die Aktie auch in eine andere Richtung treiben als erwartet, oder die Aktie bewegt sich möglicherweise überhaupt nicht viel.
Der Händler beschließt, für 100 Aktien einen Verkaufsauftrag nur für Ungleichgewichte (IO) mit einem Höchstpreis von 220 USD zu erteilen. Die Aktie wird derzeit bei 220 USD gehandelt, und es bleibt noch etwa eine Minute (15:59 Uhr), bis der Markt schließt.
Die IO-Order ist eine Limit-Order und wird erst dann ausgeführt, wenn der Aktienkurs zum Zeitpunkt der Ausführung über dem Limit liegt. Wenn der Preis unter 220 USD liegt, wird der Verkaufsauftrag nicht ausgeführt.
Wenn der Schlusskurs über 220 USD liegt, wird der Auftrag zum Schlusskurs ausgeführt.
