Laut Angaben von CNBC-Strategen der Goldman Sachs Group Inc. (GS) ist in den nächsten Monaten eine überfällige Korrektur der US-Aktienkurse um 10% bis 20% wahrscheinlich. Anstatt jedoch ein Grund für die Flucht aus Aktien zu sein, sieht Goldman einen großen Rückzug als Kaufgelegenheit in Erwartung weiterer Gewinne pro Bloomberg.
"Wir bleiben übergewichtet und glauben, dass die Bärenmarktrisiken gering sind", sagte Goldmans Chef-Aktienstratege Peter Oppenheimer in einem von CNBC zitierten Research-Hinweis vom Montag. Er fügte hinzu: "Es ist normalerweise besser, einen Markt zu kaufen, wenn die Nachrichten schlecht und die Bewertungen niedrig sind, als wenn alle Nachrichten gut und die Bewertungen hoch sind."
Globaler Optimismus
Die Wertschöpfung der US-Aktien im Januar ist nach Bloombergs Berechnungen auf dem besten Weg, einen neuen Monatsrekord aufzustellen. Unterdessen ist der Optimismus in Bezug auf das Wirtschaftswachstum und die Unternehmensgewinne weltweit auf einem Höchststand, wie der MSCI All-Country World Index zeigt, der laut Bloomberg in der Nähe eines Rekordhochs liegt. Der S & P 500 Index (SPX) und der Dow Jones Industrial Average (DJIA) sind von ihren Rekordschlusswerten am Freitag, dem 26. Januar, bis zum 30. Januar, 11:00 Uhr New Yorker Zeit, um 1, 4% bzw. 1, 6% gefallen.
Warnsignale
"Steigende Bewertungen machen den Markt trotz zunehmenden Optimismus anfälliger für Rückschläge, selbst wenn der zugrunde liegende Trend intakt bleibt", zitiert Bloomberg den Goldman-Bericht. Zu den Warnsignalen, die Goldman derzeit sieht, gehört laut Bloomberg, dass die Risikobereitschaft der Anleger in der Nähe von Rekordhöhen liegt. Sie sehen weitverbreitete Selbstzufriedenheit über politische Risiken wie anstehende Wahlen in Italien. und der CBOE Volatility Index (VIX) ist gestiegen, was laut CNBC auf eine erhöhte Angst der Anleger hindeuten könnte. CNBC fügt jedoch hinzu, dass Goldmans Bericht eine mögliche alternative Interpretation des steigenden VIX vorschlägt: "eine bullische Bereitschaft, Prämien auszugeben, um das Aufwärtsrisiko zu erhöhen."
Ein weiteres Zeichen, wie Goldman von CNBC anführt: Der S & P 500 befindet sich in der längsten Aufwärtsperiode seit 1929, dem Jahr des großen Börsencrashs, ohne eine Korrektur von mindestens 5%. Dennoch fügt Goldman hinzu, dass die durchschnittliche Korrektur an einem Bullenmarkt vier Monate dauert, die Aktienkurse um 13% sinken und die anschließende Erholung nur noch vier Monate dauert.
Goldman's Picks
Goldman hat Schlüsselkategorien von Aktien festgelegt, in denen die besten Kaufmöglichkeiten bestehen. In Bezug auf die Sektorallokation empfiehlt Goldman den Anlegern, in Finanztiteln und Industrietiteln eine Übergewichtung vorzunehmen. Dies geht aus ihrem Bericht vom 26. Januar hervor: "Jetzt investieren - Jahr 2". Goldman bekräftigt außerdem drei ihrer langfristigen Investitionsthemen, von denen sie glauben, dass sie zu einer Outperformance führen werden: Unternehmen, die in die Zukunft investieren, mit einem hohen Verhältnis von Kapitalausgaben und F & E-Ausgaben zum Cashflow aus Geschäftstätigkeit; säkular wachsende Aktien mit einem jährlichen Umsatzanstieg von mehr als 10%; und M & A-Ziele in Branchen mit geringer Marktkonzentration und damit hoher Wahrscheinlichkeit, dass die Aufsichtsbehörden Übernahmen genehmigen. (Weitere Informationen finden Sie auch unter: 8 Aktien werden voraussichtlich 2018 übernommen .)
In diesem Bericht identifiziert Goldman 27 Aktien, die mindestens zwei der fünf oben genannten Anlagethemen erfüllen. Darunter sind mit den Themen, in die jedes passt, zusammen mit den impliziten Gewinnen aus ihren Schlusswerten am 19. Januar zu Goldmans Kurszielen:
- E * TRADE Financial (ETFC): Finanztitel, Fusionen und Übernahmen, + 23% zum KurszielComerica Inc. (CMA): Finanztitel, Fusionen und Übernahmen, + 10% zum KurszielL3 Technologies Inc. (LLL): Industrietitel, Fusionen und Übernahmen, + 10% zum Kursziel priceTransDigm Group Inc. (TDG): Industrie, M & A, + 32% zum ZielpreisDeere & Co. (DE): Industrie, Investition in die Zukunft, + 27% zum ZielpreisAmazon.com Inc. (AMZN): Säkulares Wachstum, Investition für die Zukunft + 12% zum KurszielKimberly-Clark Corp. (KMB): Investition in die Zukunft, M & A + 22% zum Kursziel
Alle sieben oben aufgeführten Aktien haben auch Kaufratings von Goldman. Beachten Sie, dass es unter den 27 Titeln in der vollständigen Liste mehrere Anomalien gibt: Nur 12 haben Kaufbewertungen; Zu den sechs Titeln mit den höchsten erwarteten Renditen (19% oder mehr) gehören zwei Titel mit neutralem Rating. Eine Aktie wird als Kauf eingestuft, ihr Kursziel stellt jedoch einen Verlust dar; und die einzige Aktie, die drei Themen abdeckt, wird als neutral eingestuft und voraussichtlich im Jahr 2018 unverändert bleiben. Vor kurzem hat Investopedia detailliertere Informationen zu Goldmans langfristigen Wachstumstendenzen gegeben. (Weitere Informationen finden Sie auch unter: 4 Gründe für eine glänzende Zukunft der Börse: Goldman .)
