Der ICE LIBOR, der für International Exchange London Interbank Offered Rate steht, ist eine Reihe von Tagesdurchschnittskursen, zu denen Banken nach eigener Aussage Geld voneinander leihen. In der Regel nur als LIBOR bezeichnet, werden diese Referenzzinssätze von Finanzinstituten auf der ganzen Welt häufig als Basiszinssätze verwendet. Daher wirken sich die LIBOR-Sätze auf fast alle Akteure in der Finanzwelt aus, von Inhabern von Studentendarlehen über Hypothekeninhaber und Kleinunternehmer bis hin zu Unternehmen und den größten Banken der Welt.
LIBOR verstehen
LIBOR bietet tägliche Durchschnittszinssätze für fünf Währungen (US-Dollar, Euro, Britisches Pfund, Japanischer Yen und Schweizer Franken) und sieben Ausleihperioden (von über Nacht bis zu 12 Monaten). Insgesamt gibt es 35 verschiedene tägliche LIBOR-Sätze. LIBOR unterliegt der International Exchange (ICE) Benchmark Administration. Die Verwaltung berechnet täglich die LIBOR-Sätze, indem sie die teilnehmenden Banken befragt.
Jeden Morgen bittet die ICE Benchmark Administration eine Gruppe von beitragenden Banken (in der Regel 11 bis 18 große internationale Banken), die folgende Frage zu beantworten: „Zu welchem Zinssatz könnten Sie sich Geld ausleihen, wenn Sie dies tun würden, indem Sie die Interbank beantragen und dann akzeptieren Angebote in einer angemessenen Marktgröße kurz vor 11 Uhr Londoner Zeit? “Die Banken geben je nach Währung und Laufzeit des Kredits unterschiedliche Antworten. Die von Banken angegebenen Zinssätze sind annualisierte Zinssätze. Die ICE Benchmark Association verwendet diese Sätze zur Berechnung des LIBOR nach einer Methode, die als getrimmtes arithmetisches Mittel bezeichnet wird und bei der die Extremwerte ausgeschlossen sind. ( Weiterführende Literatur: Was ist ICE LIBOR und wofür wird es angewendet?)
Warum ist LIBOR so wichtig?
Das aus fünf Buchstaben bestehende Akronym LIBOR steht für London Interbank Offered Rate, seine Bedeutung erstreckt sich jedoch weit über die Stadt London oder sogar Europa hinaus. Tatsächlich ist der LIBOR eine der weltweit bedeutendsten Zahlen im Finanzbereich. Banken, Finanzinstitute und Kreditagenturen auf der ganzen Welt vertrauen auf den LIBOR, um ihre eigenen Zinssätze festzulegen. Derzeit bestehen ausstehende Kontrakte im Wert von Billionen US-Dollar, die über unterschiedliche Laufzeiten von über Nacht bis zu 30 Jahren verteilt sind und sich alle auf den Referenz-LIBOR beziehen. Nach Angaben des britischen Finanzministeriums beläuft sich der Wert der an den LIBOR gebundenen Finanzkontrakte auf 300 Billionen US-Dollar. Davon ausgenommen sind jedoch Konsumentenkredite oder variabel verzinsliche Hypotheken. Der ICE Benchmark Administration zufolge ist „das Zinsrisiko in Höhe von Hunderten von Billionen US-Dollar an den ICE LIBOR gebunden“.
Einer der Hauptgründe, warum LIBOR so häufig eingesetzt wird, ist die Art und Weise, wie die Rate berechnet und berechnet wird. Der LIBOR ist der niedrigste Zinssatz für Kreditaufnahmen bei Banken und großen Finanzinstituten. Andere Sätze werden zusätzlich zum LIBOR festgesetzt. Dies wird häufig als „LIBOR + X Basispunkte“ ausgedrückt, wobei BPS für Basispunkt steht und X die Prämie ist, die der Kreditgeber dem Kreditnehmer über den LIBOR-Satz hinaus berechnet. Daher wirkt sich jede Erhöhung oder Verringerung des Basiszinssatzes (der der LIBOR-Satz ist) auf Verträge aus, die an den LIBOR gebunden sind oder auf diesem als Benchmark basieren.
LIBOR wird üblicherweise als variabler Zinssatz für Zinsswaps, zukünftige Verträge, Hypotheken, Studentendarlehen und sogar Unternehmensfinanzierungen verwendet. Der LIBOR wird auch zur Festsetzung der Abrechnungspreise für Zinsterminkontrakte verwendet, die Unternehmen bei der Absicherung von Zinsrisiken unterstützen. Der LIBOR vermittelt den Zentralbanken und anderen wichtigen Institutionen eine faire Vorstellung von den Erwartungen an die Zinssätze und die damit verbundenen Entwicklungen.
Die Quintessenz
Bis zum 31. Januar 2014 war der ICE LIBOR als BBA LIBOR (für British Banker's Association) bekannt. Der BBA LIBOR geriet unter Beschuss, als Barclays und einige andere Institute wegen Manipulation des Referenzzinssatzes untersucht wurden, indem sie der British Banker's Association falsche Kreditzinsen vorlegten. Dies hat die Glaubwürdigkeit des LIBOR an den Finanzmärkten erschüttert. Das Vertrauen in den LIBOR wurde jedoch bald wiederhergestellt, als die Governance auf die ICE Benchmark Administration übertragen wurde. Obwohl der LIBOR kontrovers diskutiert wurde, gehören seine täglichen Fremdkapitalzinsen weiterhin zu den wichtigsten Zahlen im Finanzbereich. ( Zugehörige Lektüre: Warum BBA LIBOR durch ICE LIBOR ersetzt wurde)
