Eine Art Verlustkontrolle sollte für Händler auf den Finanzmärkten eine Voraussetzung sein. Verluste müssen kontrolliert werden, ob jemand ein kurzfristiger Trader oder ein längerfristiger Investor ist. Während viele Trader einen festen Stopp verwenden, um Verluste zu kontrollieren und Disziplin zu wahren, gibt es bestimmte Handelsstile, die von der Verwendung eines mentalen oder weichen Stopps profitieren.
Geistige oder sanfte Stopps
Ein mentaler Stopp ist, wenn ein Computer-Auftrag nicht erteilt wird, um einen Trade für uns zu beenden, sondern wir die Position offen lassen, ohne einen Ausgleichsauftrag, um unseren Verlust zu kontrollieren. Eine Stop-Order wird nicht platziert, aber der Trader hat immer noch ein Level im Hinterkopf, in dem er oder sie eine Verlustposition verlassen wird (oder eine Gewinnposition mit einem nachgestellten mentalen Stop).
Ein sanfter Stopp kann sich auch auf einen mentalen Stopp beziehen, der nicht zu einem festen Preis angeboten wird. Der Händler kann eine Reihe von Werten berücksichtigen, bei denen er aufgrund der Marktbedingungen aussteigen wird.
Zum Beispiel kann ein Händler eine Aktie für 25, 15 USD kaufen und einen mentalen Stopp für 24, 90 USD einlegen. Eine Stop-Order wird zu diesem Preis nicht erteilt. Wenn sich der Preis auf 24, 90 USD bewegt, führt der Händler einen Verkaufsauftrag aus, um den Handel zu beenden. Die Bedingungen ändern sich im Laufe des Tages ständig, so dass ein Trader entscheiden kann, dass er oder sie im Bereich von 24, 90 USD (höher oder niedriger) aussteigen wird. Der Ausstieg hängt jedoch mehr davon ab, was zu diesem Zeitpunkt auf dem Markt passiert, als davon, was wahrgenommen wird als ein guter Stop-Level zu einem früheren Zeitpunkt. Dies ist ein sanfter Stopp.
Wer sollte mentale oder sanfte Stopps verwenden?
Mentale und sanfte Stopps erfordern, dass ein Händler die Position überwacht, falls Verluste in Richtung des Stoppbereichs zunehmen. Aus diesem Grund werden mentale und sanfte Stopps häufig von kurzfristigen Händlern wie Tageshändlern verwendet. Mentale Stopps können aber auch von längerfristigen Händlern genutzt werden, und sie können genutzt werden, wenn Positionen aus fundamentalen Gründen eingenommen werden.
Kurzfristige Trader setzen oft mentale Softstops ein, da es viele kurzfristige Faktoren gibt, die sich im Laufe des Tages einstellen können. Beispielsweise kann eine Order durchlaufen werden, die einen festen Stop-Level auslöst, aber der Händler weiß, dass dies ein kurzfristiges Phänomen ist und der Trade daher nicht beendet werden muss. Tageshändler sehen auch oft Stop-Runs (schnelle Preisspitzen, die sogar über Dollar-Beträge oder Preisniveaus hinausgehen, wenn es im Allgemeinen eine große Menge von Stop-Orders gibt), die die Kurse jenseits von Unterstützung oder Widerstand bewegen. Wenn sich jedoch die technischen oder grundlegenden Faktoren nicht geändert haben, ist für diese Situation nicht unbedingt ein Ausstieg erforderlich.
Fundamental-Trader profitieren auch von Softstops, da sie keinen Stop zu einem festgelegten Preis benötigen. Sie erkennen, dass die Preise schwanken, und solange die Fundamentaldaten auf eine profitable Position hindeuten, können sie beim Handel bleiben. Sobald sich die Fundamentaldaten ändern, sollten sie die Position verlassen. (Weitere Informationen finden Sie unter: Einführung in die Handelsarten: Fundamental Trader .)
Vorteil von Softstops
Es ist von Vorteil, keinen festen Anschlag zu haben. Eine häufige Enttäuschung für Händler besteht darin, ein Stop-Level festzulegen und dann diese Stop-Order auszulösen (und die Position zu verlassen), um zu sehen, dass die Aktie schnell in ihre Richtung zurückkehrt. Dies kann durch einen sanften Anschlag vermieden werden. Verluste können schnell eingegangen werden, wenn der Trader erkennt, dass es wahrscheinlich zu einem großen Pullback kommt und er die Position nicht halten möchte, oder der Trader kann der Position Bewegungsspielraum geben, indem er sorgfältig überwacht, was auf dem Markt passiert.
Wenn ein Festanschlag ursprünglich platziert wurde, basiert er auf den zum Zeitpunkt des Handels verfügbaren Daten. Sobald neue Daten verfügbar sind, kann dieser Stopp angepasst werden, um nicht auf einem Niveau zu bleiben, auf dem der Markt wahrscheinlich vor der Wiederaufnahme des Kurses stehen wird. Der Hauptvorteil eines nicht festgelegten Stopps besteht daher darin, dass der Händler nicht automatisch aus Positionen ausscheidet, die auf alten Informationen basieren. Der Trader kann in Positionen bleiben, die noch vielversprechend sind, aber eine kurzfristige technische Anomalie aufweisen.
Viele Trader machen auch sehr schnelle Trades oder viele Trades an einem Tag. Das Setzen eines Festanschlags an jeder Position ist einfach nicht möglich. Wenn Positionen aus Gründen des schnellen Gewinns eingenommen werden oder schnelles Handeln erfordern, sollte daher kein fester Stopp festgelegt werden. Die für die Abgabe einer Stop-Order verwendete Zeit kann dazu führen, dass eine Ein- oder Ausfahrt verpasst wird.
Der Nachteil
Feste Stopps haben viele Verwendungszwecke. Sie werden verwendet, um Verluste auf einen bestimmten Betrag zu begrenzen, und es ist möglich, dass ein sanfter Stopp zu einem größeren Verlust führt, als der feste Stopp zugelassen hätte. Mentale Softstops erfordern viel Disziplin von den Händlern, da sie in Echtzeit bestimmen müssen, ob ein Trade beendet werden soll - dies kann schwierig sein, wenn es um den Verlust von Positionen geht. Ein weiterer Nachteil ist, dass Händler Positionen überwachen können müssen, damit sie die Positionen verlassen können, wenn Faktoren dies erfordern.
Nicht alle Trader sind in der Lage, Positionen ständig zu überwachen, oder es fehlt ihnen die Disziplin, Positionen ohne festen Stopp zu verlassen. Daher sollten mentale oder sanfte Stopps nur von Händlern verwendet werden, die über diese Eigenschaften verfügen. (Weitere Informationen finden Sie unter: Stop-Loss- oder Stop-Limit-Order: Welche Order ist zu verwenden? )
Die Quintessenz
Trader, die Softstops verwenden, sollten sich mehrerer Dinge bewusst sein. Erstens können Softstops zum Verlassen von Positionen früher als erwartet verwendet werden und sollten nicht nur verwendet werden, um einer Position mehr Raum zu geben. Es gibt Zeiten, in denen sich die Marktbedingungen ändern und es keinen Grund mehr gibt, eine Position zu halten. Zweitens sollten auch weiche Stopps zum Verlassen von Trades verwendet werden, wenn die ursprünglichen Einstiegskriterien nicht mehr gültig sind oder verschwunden sind.
Wenn Softstops verwendet werden sollen, müssen die Händler über bevorstehende Ereignisse informiert sein, die einen großen Einfluss auf ihre Positionen haben könnten. Zu diesen Ereignissen zählen instrumentelle Ereignisse wie Unternehmensnachrichten beim Börsenhandel oder Wirtschaftsdaten. Diese Ereignisse können zu großen Verlusten führen, wenn Positionen nicht überwacht werden und das Risiko nicht angemessen gesteuert wird.
Schließlich ist es auch ratsam, einen endgültigen Stop-Out-Preis bei einem Makler zu platzieren. In extremen Fällen oder wenn Trader aus irgendeinem Grund nicht in der Lage sind, eine Verlustposition selbst zu verlassen, ist der Endstopp das absolute Maximum, das ein Trader bereit ist, im Handel zu verlieren. Die Endstation dient als Sicherheitsnetz für die Händler und verhindert, dass sie ihr gesamtes Konto sprengen.
