Was ist Währungssubstitution?
Währungssubstitution ist, wenn ein Land eine Fremdwährung anstelle oder zusätzlich zu seiner Landeswährung verwendet, was hauptsächlich auf die größere Stabilität dieser Fremdwährung zurückzuführen ist.
Die zentralen Thesen
- Währungssubstitution ist, wenn ein Land eine Fremdwährung anstelle oder zusätzlich zu seiner Landeswährung verwendet, hauptsächlich aufgrund der größeren Stabilität dieser Fremdwährung. Währungssubstitution wird auch als Dollarisierung bezeichnet, wenn der US-Dollar (USD) die Währung ist Währung, die als Ersatz verwendet wird. In Entwicklungsländern, Ländern ohne Landeswährung und Ländern mit schwachen, instabilen Regierungen oder wirtschaftlichem Klima kommt es häufig zu einer Währungsersetzung.
Grundlegendes zur Währungsersetzung
Wenn ein Land Währungssubstitutionen vornimmt, verwendet es für Transaktionen und als gesetzliches Zahlungsmittel Fremdwährung anstelle seiner Landeswährung. Die Fremdwährung dient somit als faktisches Tauschmittel. In der Regel verfügt ein Land, das die Währungsersetzung einsetzt, nicht über eine eigene Zentralbank oder Geld mit offizieller Unterstützung für Finanz- oder Devisentransaktionen (FX). Die Währungsersetzung wird auch als Dollarisierung bezeichnet, wenn der US-Dollar (USD) die Währung ist, die als Ersatz verwendet wird. Ein Beispiel für eine Dollarisierung wäre Panama, das den USD als Währung eingeführt hat.
Währungssubstitution findet häufig in Entwicklungsländern, Ländern ohne Landeswährung und Ländern mit schwachen, instabilen Regierungen oder Wirtschaftsklima statt. Zum Beispiel können Bürger eines Landes mit einer Volkswirtschaft, die sich in einer Hyperinflation befindet, eine stabile Währung wie den USD oder den Euro für offizielle Transaktionen verwenden.
Eine Nation kann sich für eine vollständige oder teilweise Währungssubstitution entscheiden. Einige Länder können sich dafür entscheiden, ihr einheimisches Geld vollständig durch ausländische Gelder zu ersetzen. In einigen Fällen zirkuliert eine Nation möglicherweise gemeinsames Bargeld, beschließt jedoch, in bestimmten Fällen, z. B. für den internationalen Handel, die Währung eines anderen Landes zu verwenden. In der Regel erfolgt eine vollständige Währungssubstitution erst nach einem bedeutenden politischen oder wirtschaftlichen Ereignis.
Arten der Währungsersetzung
Die Einwohner einer Nation können einen inoffiziellen Währungsersatz schaffen, wenn sie ihr inländisches Geld gegen ausländische Währung tauschen. Dies geschieht häufig in Ländern, in denen es schwierig ist. Beispielsweise kann die Öffentlichkeit Einzahlungen in das ersetzte Geld halten, oder es kann für die Verwendung bei täglichen Transaktionen vorzuziehen sein. Einige Regierungen werden den Umfang ausländischer Gelder, die von ihren Bürgern gehalten werden, einschränken.
Die Regierung einer Nation kann einen vollständigen Währungsersatz als gesetzliches Zahlungsmittel festlegen. Für kleine und wachsende Nationen verschafft die Währungssubstitution ihnen Glaubwürdigkeit, die den Zugang zum globalen Handel eröffnet. Währungssubstitution bedeutet jedoch auch, dass das Heimatland der Nation, die die substituierte Währung besitzt, eine gewisse wirtschaftliche Kontrolle überlässt.
Zum Beispiel wird das Ersatzland den geldpolitischen Initiativen des Auslandes ausgeliefert sein, die sich auf die Fremdwährung auswirken und möglicherweise dem widersprechen, was im Ersatzland benötigt wird. Häufig wird die Nation mit vollständiger Währungssubstitution die Kosten für die Geschäftsabwicklung senken, indem die Kosten für den Geldumtausch auf dem Devisenmarkt beseitigt werden, und dies kann Investitionen fördern.
Eine teilweise Währungsersetzung kann die Verwendung der Fremdwährung neben dem inländischen Geld ermöglichen. Tägliche inländische Transaktionen können das lokale Geld verwenden, während der internationale Handel die ersetzte Währung verwenden kann. Beispiele für eine solche Verwendung sind Kambodscha, das sowohl US-Dollar (USD) als auch inländische Mittel verwendet, und der Irak, der sowohl USD als auch Dinar (IQD) verwendet.
Risiken von Währungssubstitutionen
Ein Anstieg der Währungssubstitutionsrate kann dazu führen, dass die Volkswirtschaft schnellen Wechselkursschwankungen zum Opfer fällt und daher vermehrt monetäre Schocks sowohl aus dem Inland als auch aus dem Ausland erleidet. Länder, die viel Währungssubstitution und auch einen flexiblen Wechselkurs verwenden, können auf Probleme stoßen. Sie haben keine Autorität über die Wechselkurse des Geldes, das sie verwenden. Dieser Mangel an Kontrolle bedeutet, dass die adoptierende Nation aufgrund des sich ständig ändernden Wechselkurses der Fremdwährung möglicherweise große Preisschwankungen bei Waren oder Dienstleistungen beobachten kann.
Je höher die Währungssubstitutionsrate ist, desto höher ist die Wahrscheinlichkeit, dass das adoptierende Land Währungsstörungen erleidet. Simbabwe ist ein Beispiel für eine Nation, die mehrere Währungen verwendet. Seit 2009 verwendet Simbabwe den südafrikanischen Rand (ZAR), das britische Pfund (GBP), den botswanischen Pula (BWP), den chinesischen Yuan (CNY), den US-Dollar (USD) und viele andere Währungen. Unnötig zu erwähnen, dass die Volatilität allgegenwärtig war.
Es gibt Überlegungen, wie sich die Währungssubstitution auf ein Land auswirkt, basierend auf internen Faktoren in diesem Land. Interne Faktoren sind die Größe und der Standort der Nation, die Struktur ihres Finanzsystems, ihre politische Zusammensetzung sowie die Industrie, die natürlichen Ressourcen und die Exporte des Landes.
