Was sind Anlegeranteile?
Bei Anlegeranteilen handelt es sich um Investmentfondsanteile, die für die Anlage durch einzelne Anleger strukturiert sind. Anlegeranteile werden am häufigsten in offenen Investmentfonds angeboten.
AUFGLIEDERUNG DER ANLEGERAKTE
Anlegeranteile sind eine Anteilsklasse, die einzelnen Anlegern zur Anlage in offene Investmentfonds zur Verfügung steht. Management-Investmentgesellschaften strukturieren offene Investmentfonds mit mehreren Anteilsklassen und Gebührenstufen. Anlegeranteile können auch einzeln in einem fokussierten Investmentfonds verwaltet werden.
Anteilsklassen
Jede Anteilsklasse, die einzelnen Anlegern zur Anlage zur Verfügung steht, kann als Anlegeranteil betrachtet werden. Offene Investmentfonds können verschiedenen Arten von Anlegern eine breite Palette von Anteilsklassen anbieten. Anteilsklassen können A-Anteile, B-Anteile, C-Anteile, R-Anteile für Altersinvestitionen, Z-Anteile für Mitarbeiterinvestitionen, institutionelle Anteile für institutionelle Anleger und mehr sein.
Da offene Investmentfonds gebündelte Anlagestrukturen sind, werden alle Anlagen der Anteilsklasse in dem Fonds von den Portfoliomanagern gebündelt und verwaltet. Die Verwaltungsgesellschaften strukturieren jedoch jedes Anteilsklassenangebot so, dass es seine eigenen Gebühren und Verkaufsgebühren hat.
Gebühren und Provisionen
Anlegeranteilsklassen weisen häufig die höchsten Kostenquoten auf. Sie sind in der Regel mit Verkaufsgebühren strukturiert, die auch als Provisionsgebühren bezeichnet werden und an zwischengeschaltete Broker für Trades gezahlt werden. Verwaltungsgesellschaften arbeiten mit Vermittlern und Vertriebsstellen zusammen, um Anlegeranteilsklassen zu verkaufen. Diese Partnerschaften führen in der Regel zu höheren Gebühren und Verkaufslasten für Anlegeranteile im Vergleich zu anderen Anteilsklassen des Fonds.
Anleger-Anteilsklassen, die mit Full-Service-Brokern getätigt werden, haben normalerweise Ausgabeaufschläge für das Front-End oder das Back-End. Die Ausgabeaufschläge für alle Anteilsklassen sind im Verkaufsprospekt des Fonds aufgeführt. Jede Verkaufslast wird als Prozentsatz der Investition ausgedrückt. Ausgabeaufschläge gehen zu Lasten des Anlegers und sind nicht Teil der Fondsaufwendungen.
In den Kosten für Anlegeranteile ist häufig eine Gebühr von 12b-1 enthalten. Diese Gebühr wird vom Fonds an sein Vertriebsnetz gezahlt. Die 12b-1-Gebühr bietet Vermittlern und Vertriebsstellen eine Entschädigung für den Gesamtvertrieb des Fonds. Vertriebspartnerschaften sind in Anlegeranteilsklassen am weitesten verbreitet. Bei anderen Anteilen des Fonds, wie institutionellen Anteilen, Altanteilen und Z-Anteilen, fallen in der Regel keine Verkaufslasten an.
Mindestinvestitionen
Die Mindestanlage ist ein weiterer Faktor, der Anlegeranteile von institutionellen Anteilen und anderen Anteilen des Fonds unterscheidet. Die Mindestinvestitionen können für Fonds auf verschiedenen Plattformen stark variieren. Die meisten Anleger-Anteilsklassen haben eine Mindestanlage von 100 USD, die jedoch bis zu 10.000 USD betragen kann. Institutionelle Aktien können Mindestinvestitionen von 1 Million USD oder mehr aufweisen.
Anlage in Anteilsklassen
Der Guggenheim Large Cap Value Fund ist ein Beispiel für einen Fonds, der mit unterschiedlichen Anteilsklassen, Gebühren und Mindestanlagen verwaltet wird. In den Anlegeranteilen der Klassen A und C sind die Ausgabeaufschläge enthalten. Diese Aktien erheben auch 12b-1-Gebühren, die die Gesamtkostenquote erhöhen. Die Mindestanlage für Anteile der Klassen A und C beträgt 2.500 USD.
Zum Vergleich: Die institutionellen Anteile erfordern eine Mindestinvestition von 2 Mio. USD. Für die institutionelle Anteilsklasse sind keine Ausgabeaufschläge erforderlich. Es werden auch keine 12b-1-Kosten bezahlt.
