Was ist ein Depotbeleg einer Holdinggesellschaft?
Ein Depotbeleg einer Holdinggesellschaft (HOLDR) ist ein Wertpapier, mit dem Anleger einen Aktienkorb in einer einzigen Transaktion kaufen und verkaufen können. Mit HOLDRs können Anleger Aktien einer bestimmten Branche, eines bestimmten Sektors oder einer bestimmten Gruppe handeln.
Grundlegendes zu Hinterlegungsscheinen für Holdinggesellschaften
Ein Depotbeleg einer Holdinggesellschaft (HOLDR) ist eine feste Sammlung von öffentlich gehandelten Aktien, die zu einer Aktie zusammengefasst sind. HOLDRs wurden von Merrill Lynch erstellt und nur an der New York Stock Exchange (NYSE) gehandelt.
HOLDRs decken ein breites Spektrum verschiedener Branchen ab, z. B. Biotechnologie, Pharmazie und Einzelhandel. Jeder HOLDR repräsentiert das individuelle Eigentum an den Aktien, die dem HOLDR zugrunde liegen, und der Wert des HOLDR schwankt mit der Wertänderung der zugrunde liegenden Aktien.
HOLDRs ermöglichen es einem Anleger, sich zu geringen Kosten in einem Marktsektor zu engagieren und innerhalb dieses Sektors zu diversifizieren. Um ohne dieses Vehikel den gleichen Diversifizierungsgrad zu erzielen, müsste der Investor jedes Unternehmen einzeln kaufen und damit den Provisionsbetrag erhöhen.
Der Niedergang von HOLDRs
HOLDRs werden häufig mit Exchange Traded Funds (ETFs) zusammengefasst, und obwohl beide Produkte kostengünstige, umsatzschwache und steuereffiziente Merkmale aufweisen, handelt es sich um unterschiedliche Anlageinstrumente.
ETFs investieren in Indizes, die viele Komponenten enthalten und sich regelmäßig ändern. Im Gegensatz dazu ist ein HOLDR eine statische Gruppe von Aktien, die aus einer bestimmten Branche ausgewählt wurden und deren Komponenten sich selten ändern. ETFs bilden auch eine Form eines zugrunde liegenden Index ab, HOLDRs nicht. ETF-Bestände werden ebenfalls verwaltet und regelmäßig angepasst, um die bestmögliche Rendite innerhalb dieses Index zu erzielen. Wenn ein Unternehmen erworben und aus einer HOLDR entfernt wird, wird seine Aktie nicht ersetzt, was zu mehr Konzentration und erhöhtem Risiko führen kann.
Im Gegensatz zu ETFs bestimmt Merril Lynch die Zusammensetzung der einzelnen HOLDRs, und die HOLDRs können stark voneinander abweichen. Ein weiterer wesentlicher Unterschied zwischen HOLDRs und ETFs besteht darin, dass Anleger in HOLDRs direktes Eigentum an den zugrunde liegenden Aktien haben, was bei ETFs nicht der Fall ist. Infolgedessen haben Anleger in HOLDRs Stimm- und Dividendenrechte.
HOLDRs werden in der Regel in Losen von 100 gekauft und können daher sehr teuer sein, sodass die meisten Kleinanleger nicht an ihnen teilnehmen können. HOLDRs trugen zur Entstehung von ETFs bei, deren Popularität letztendlich einige HOLDRs verschlang und andere liquidierte. Im Dezember 2011 wurden sechs der 17 bestehenden HOLDRs in ETF-Strukturen umgewandelt und die restlichen elf liquidiert. ETFs sind Anlegern oft vorzuziehen und erfüllen den gleichen Zweck wie HOLDRs.
