Der milliardenschwere Hedgefonds-Manager Paul Tudor Jones, der für die Vorhersage des Börsencrashs von 1987 bemerkenswert ist, ist zunehmend besorgt über die Richtung der US-Wirtschaft und des Aktienmarkts. "Die nächste Rezession ist wirklich beängstigend, weil wir keine Stabilisatoren haben", sagte er am 18. Juni, wie von MarketWatch zitiert. "Wir werden eine Geldpolitik haben, die sich sehr schnell erschöpfen wird, aber wir haben keine finanzpolitischen Stabilisatoren", fügte er hinzu. Jones nahm an einem Gespräch bei GS teil, das von Lloyd Blankfein, CEO von Goldman Sachs, interviewt wurde. Ehemaliger Federal Reserve Board Vorsitzender Ben Bernanke warnt auch davor, dass die US-Wirtschaft einen Sturzflug erleiden könnte, sobald die massiven fiskalischen Impulse durch Steuersenkungen und Ausgabenerhöhungen nachlassen. . )
"Die nächste Rezession ist wirklich beängstigend, weil wir keine Stabilisatoren haben." Paul Tudor Jones
"Zweifelhafte Preise"
"Wenn Sie sich einen Vermögenspreis ansehen, müssen Sie denken, dass dies ein höchst zweifelhafter, nachhaltiger Preis ist", bemerkte Jones in einem von Yahoo Finance bereitgestellten Videoclip seines Vortrags. Diese Inflation der Vermögenspreise ist auf eine Zinspolitik der Federal Reserve zurückzuführen, die er als "verrückt" und "nicht nachhaltig" bezeichnete. Tudor Jones wies insbesondere darauf hin, dass die von der Fed als Reaktion auf die Finanzkrise von 2008 eingeleitete quantitative Lockerung zu Realzinsen geführt hat, die nicht nur weit unter den langfristigen historischen Normen liegen, sondern auch tatsächlich negativ sind.
Tudor Jones erklärte: "Sie sehen sich die Kurse von Aktien, Immobilien und allem anderen an. Wir müssen zu einem normalen realen Zinssatz mit einer normalen Laufzeitprämie zurückkehren, die es seit 250 Jahren gibt. Das werden wir tun." um darauf zurückzukommen. Wir müssen zu einer nachhaltigen Finanzpolitik zurückkehren, und das bedeutet wahrscheinlich, dass der Preis für Vermögenswerte auf lange Sicht sinkt."
Im Rückblick auf die Geschichte stellte er fest, dass "die Null-Real-Zinsen in den 60er Jahren uns in die 70er Jahre führten", die durch wirtschaftliche Stagnation und zügellose Inflation gekennzeichnet waren, ein Szenario, das als Stagflation bekannt wurde. In anderen kürzlich durchgeführten Interviews hat Jones ähnliche Warnungen vor Vermögensblasen und fiskalischen Impulsen zu einem ungünstigen Zeitpunkt ausgegeben. Trotz seiner längerfristigen Abwärtsbewegung erwartet Tudor Jones, dass sowohl die Aktienkurse als auch die Zinssätze bis Ende 2018 steigen werden. (Weitere Informationen finden Sie unter: Tudor Jones: Aktien, Kurse werden im „verrückten“ Markt steigen .)
Der 9-jährige Bullenmarkt steht vor einem "Tag der Abrechnung". David Spika
'Tag der Abrechnung'
David Spika, Chief Strategic Investment Officer bei GuideStone Capital Management, sagte gegenüber CNBC, dass die Börse vor einem "Tag der Abrechnung" stehe. Er bemerkte: "Wir haben einen Zeitraum von neun Jahren hinter uns, in dem Gewinne größtenteils von der von der Zentralbank produzierten Liquidität abhängen, sowohl hier in den USA als auch in den Zentralbanken in Übersee. Das haben wir noch nie gesehen. Wir haben es noch nie gesehen Dies ist eine lange Periode der Stimulierung durch die Zentralbank. " Das unvermeidliche Ergebnis seiner Ansicht nach: "Genau wie die Zentralbank beim Aufwärtstrend positive Impulse für die Aktien gab, denken wir, dass sich die Straffung der Zentralbanken negativ auswirken wird, wenn wir dort die Spitze überschreiten."
"Das Risiko ist, dass es tatsächlich zu einem allgemeinen Handelskrieg zwischen den Vereinigten Staaten und dem Rest der Welt kommt." Nouriel Roubini
"Moment der Zerbrechlichkeit"
Spika nennt auch das aufkommende Gespenst eines Handelskrieges als Grund zur Sorge, da es "die Inflation ankurbeln und das Wirtschaftswachstum negativ beeinflussen könnte". Die gängige Volkswirtschaft geht davon aus, dass Handelsbeschränkungen das Wirtschaftswachstum zwangsläufig behindern und im gegenwärtigen Umfeld eine rezessive Entwicklung auslösen können. Nouriel Roubini, Professor für Wirtschaft und internationale Geschäfte an der Stern School of Business der New York University, sagte gegenüber CNBC: "Das Risiko besteht darin, dass es tatsächlich zu einem allgemeinen Handelskrieg zwischen den Vereinigten Staaten und dem Rest der Welt kommt", sagte Roubini. "Das Problem ist jedoch nicht, dass die Handelspraktiken der übrigen Welt diese Handelsdefizite verursachen. Die Wirtschaftspolitik der Vereinigten Staaten steckt dahinter."
Roubini stellte fest, dass sich das Wachstum in der Eurozone, in Großbritannien, Japan und in den Schwellenländern verlangsamt. Unterdessen fügte er hinzu: "Die beiden Schlüsselelemente des globalen Wachstums sind die USA und China geblieben, und jetzt stehen die USA und China am Rande eines Handelskrieges." Wirf die Tatsache ein, dass "die Fed sich weiter verschärft", und dies lässt ihn zu dem Schluss kommen, dass "dies ein Moment von gewisser Fragilität ist".
Jacob Frenkel, Vorsitzender von JPMorgan Chase International, bezeichnete eskalierende Handelsströme zwischen den USA und China heute als "größte Gefahr für die Weltwirtschaft". Robert Shiller von der Yale University, Nobelpreisträger für Wirtschaftswissenschaften, warnt düster davor, dass ein Handelskrieg zu weltweitem wirtschaftlichem "Chaos" führen könnte. (Weitere Informationen finden Sie auch unter: Bestände auf Kollisionskurs bei Katastrophen mit einem Rückgang von 40% .)
