Tesla Motors, Inc. (TSLA) hat die Fantasie von Investoren beflügelt, die den Aktienkurs des Elektroautoherstellers von knapp 17 US-Dollar im Jahr 2010 auf heute über 200 US-Dollar angehoben haben. Elon Musk, der visionäre CEO von Tesla, und seine eleganten Autos haben für das Unternehmen eine kontinuierliche Publizität geschaffen. Aber ist die Tesla-Aktie immer noch eine gute Wahl?
Grüner Luxus
Bisher hat Tesla zwei Autos vorgestellt. Der Roadster, ein Hochleistungssportwagen, startete bei 109.000 US-Dollar, während das neuere Modell S, eine Luxuslimousine, einen Grundpreis im Bereich von 62.400 bis 72.400 US-Dollar aufweist. Beide Autos sprechen den technisch versierten, unternehmerisch denkenden Fahrer mit höherem Einkommen an.
Tesla plant auch, erschwingliche Elektroautos für den Massenverbraucher herzustellen. Tesla will von der Energieeffizienz seiner Autos mit Stromantrieb profitieren. Laut Angaben des Unternehmens spart das Model S seinen Besitzern bis zu 1600 US-Dollar pro Jahr an Treibstoffkosten im Vergleich zu einem herkömmlichen Auto mit Verbrennungsmotor.
Musk geht davon aus, dass er das Modell S des Unternehmens mit dem Modell X nachrüsten wird, einem Siebensitzer, der das Marktbedürfnis nach einem Fahrzeug befriedigen wird, das irgendwo zwischen einem Minivan und einem SUV liegt. Das Modell X soll im Herbst 2015 auf den Markt kommen. Darüber hinaus strebt Tesla die Einführung eines Modells 3 an, das stärker auf den Massenmarkt ausgerichtet ist. Das Modell 3 wird voraussichtlich 2017 auf den Markt kommen. Zusätzlich zum Einsatz in eigenen Autos liefert Tesla auch elektrische Antriebskomponenten für andere Autohersteller sowie Batteriesysteme für den privaten und gewerblichen Gebrauch.
Ladenetzwerk
Um das Laden zu erleichtern, baut das Unternehmen ein Netz von Ladestationen auf wichtigen Autobahnen in den USA sowie in Übersee in Asien und Europa auf. Es gibt auch Pläne für solche Ladestationen an anderen strategischen Standorten, beispielsweise in Hotels. Tesla hat auch eine Partnerschaft mit Panasonic geschlossen, um in der Nähe von Reno, Nevada, eine Fabrik für die Batterieproduktion zu errichten, damit die Kosten und der Produktionsprozess besser kontrolliert werden können.
Tesla hat auch einige andere Vorteile, die helfen, die Kosten niedrig zu halten. Die Regierung vergibt Gutschriften für verschiedene Umweltprogramme, darunter eines für emissionsfreie Fahrzeuge. Und bisher waren die futuristischen Designs der ersten beiden Autos so auffällig, dass das Unternehmen nicht viel Geld für Marketing und Werbung ausgeben musste.
Mögliche Minenfelder
Der erste Teslas wurde im Jahr 2008 ausgeliefert. Da diese Autos noch nicht lange unterwegs waren, müssen sie sich auf lange Sicht noch beweisen. Es gibt eine Reihe von Risiken, denen Anleger ausgesetzt sein können. Zum einen muss sich das Unternehmen mit verschiedenen Teilelieferanten auseinandersetzen, und jede Nichtverfügbarkeit von Teilen könnte seine Produktion stören. Einige Staaten, wie Texas, haben Tesla keine Händlerlizenz für den direkten Verkauf an Käufer erteilt. Tesla hat in solchen Staaten Problemumgehungen entwickelt, wie z. B. den Verkauf über das Internet.
Und natürlich ist Tesla auf dem Markt für Elektroautos einem großen Wettbewerb ausgesetzt. BMW, Daimler, Nissan, Ford, Mistubishi und Fiat haben alle Angebote in dieser Nische. Volvo, Volkswagen und Porsche haben auch Pläne für Elektroautos. Es gibt auch ausländische Konkurrenz von chinesischen und anderen Herstellern, die wahrscheinlich einen erheblichen Kostenvorteil haben werden.
Wenn sich der Ölpreis infolge von Fracking oder anderen Quellen, die die Ölversorgung erhöhen, schließlich auf einem niedrigeren Niveau stabilisiert, könnten die Autos von Tesla einen Teil ihrer Anziehungskraft verlieren.
Das Unternehmen verzeichnete 2013 sein erstes profitables Quartal mit einem Nettogewinn von rund 11 Millionen US-Dollar oder 0, 12 US-Dollar pro Aktie für das erste Quartal des Jahres. Ab dem dritten Quartal 2014 verzeichnete das Unternehmen jedoch einen Nettoverlust von 74, 7 Mio. USD oder 0, 60 USD pro Aktie.
Die Quintessenz
Es gibt ein großes Potenzial für Anleger, gute Renditen zu erzielen, wenn Tesla sein Versprechen einhält. Aber die Technologie hinter den Autos ist noch neu und es ist nicht klar, wie diese Fahrzeuge auf lange Sicht halten werden. Es bleibt auch abzuwarten, wie sich das erschwingliche Massenmarktmodell 3, auf das Tesla für die Rentabilität setzt, bei den Durchschnittsverbrauchern auswirken wird. Während das Unternehmen seinen Umsatz stetig steigert, arbeitet es immer noch mit einem Nettoverlust und hat keinen Gewinn für die Aktionäre erwirtschaftet. Es ist daher nicht sehr wahrscheinlich, dass bald eine Dividende ausgeschüttet wird, und die Aktionäre müssen in der Hoffnung festhalten, dass sich die Autos von Tesla durchsetzen.
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