Inhaltsverzeichnis
- Eine kurze Geschichte der Pensionspläne
- Ein gemischtes Bild der Gesundheit
- Arten von DB-Plänen
- Grundlegendes zur Finanzierung eines Plans
- So erkennen Sie, ob ein Plan unterfinanziert ist
- Staatliche und lokale Programmgarantien
- Die Quintessenz
Leistungsorientierte Pläne (Defined Benefit, DB) bildeten über viele Jahre den Eckpfeiler der betrieblichen Altersversorgung. Diese Pläne werden oft als "Renten" bezeichnet. Obwohl sie im öffentlichen Sektor wie der Regierung noch recht verbreitet sind, sind diese Pläne im privaten Sektor weitgehend verschwunden.
DB-Pläne sind komplex und undurchsichtig, auch für ihre vielen Teilnehmer. In jüngster Zeit hat die Zahlungsfähigkeit dieser Pläne die Vorteile der noch bestehenden leistungsorientierten Pläne in Frage gestellt.
Nachfolgend erhalten Sie einen Überblick über die Geschichte der DB-Pensionspläne und Möglichkeiten zur Bewertung ihrer finanziellen Gesundheit.
Die zentralen Thesen
- Bis in die 1980er-Jahre waren leistungsorientierte Pensionspläne (DB-Pläne) das dominierende Instrument, mit dem US-amerikanische Arbeitgeber ihren Arbeitnehmern Pensionsleistungen gewähren. Die Pensionspläne der US-amerikanischen DB sind finanziell nicht in einem soliden Zustand Offenlegung von Defiziten.
Eine kurze Geschichte der Pensionspläne
Bis zur Einführung von 401 (k) -Rentenplänen in den 1980er-Jahren waren DB-Pläne das dominierende Vehikel, mit dem US-amerikanische Arbeitgeber ihren Arbeitnehmern Rentenleistungen gewähren. In den 1960er Jahren brachen mehrere große DB-Pläne zusammen und Tausende von Arbeitnehmern hatten keine zugesagten Renten. In den späten 1980er Jahren erreichte die Anzahl der DB-Pläne ihren Höhepunkt. Infolgedessen verabschiedete der Kongress das Employee Retirement Income Security Act von 1974 (ERISA) mit dem vorrangigen Ziel, die Rechte der Arbeitnehmer in Bezug auf Leistungen des betrieblichen Altersversorgungsplans zu schützen. Durch dasselbe Gesetz wurde die Pensionskassen-Garantie-Gesellschaft (PBGC) als unabhängige Bundesagentur gegründet, um die Leistungen des DB-Plans im privaten Sektor zu sichern.
In den 1990er Jahren dominierten 401 (k) s die Arbeitsplatzlandschaft, Tausende von DB-Plänen verschwanden und viele andere wurden eingefroren (was bedeutete, dass die Berichterstattung nur für bestehende Teilnehmer fortgesetzt wurde).
Die DB-Pläne haben nach wie vor erhebliche Verbindlichkeiten für künftige Leistungszahlungen sowie ein großes Vermögen. Ab dem ersten Quartal 2019 meldete die National Association of Plan Advisors, dass die US-amerikanischen Pensionsfonds ein Vermögen von 29, 1 Billionen US-Dollar hatten - ein Anstieg von 1, 1 Billionen US-Dollar gegenüber dem Vorjahresquartal - und von 3, 2 Billionen US-Dollar für private DB-Pläne Billion.
Ein gemischtes Bild der Gesundheit für DB-Pläne
Für diejenigen, die für einen Teil ihrer finanziellen Sicherheit im Ruhestand auf eine DB-Altersvorsorge zählen, gibt es gute und schlechte Nachrichten.
Insgesamt sind die Pensionspläne der DB in den USA finanziell nicht solide. Einige dieser Pläne werden ihre versprochenen Vorteile für pensionierte Arbeitnehmer nicht erfüllen können. Die PBGC, die Vorteile in den meisten privaten DB-Plänen garantiert, ist auch finanziell nicht sehr gut aufgestellt. Das Multiemployer Insurance Program der PBGC droht nach den Ergebnissen des Prognoseberichts für das Geschäftsjahr 2018 bis zum Ende des Geschäftsjahres 2026 Insolvenz.
Das Ein-Arbeitgeber-Programm der PBGC hingegen verbessert sich weiter und wird wahrscheinlich früher als erwartet wieder eine solide finanzielle Basis haben. Das Programm, an dem rund 28 Millionen Teilnehmer teilnahmen, ging im Geschäftsjahr 2018 schneller als erwartet aus dem Defizit hervor.
Projektionen von PBGC-Simulationen zeigen, dass sich die Nettoposition des Programms in den nächsten 10 Jahren verbessert. Eine hohe Unterfinanzierung der Pläne ist jedoch ein erhebliches Problem. Grundsätzlich ist das System anfällig für unerwartete Konjunktureinbrüche. Der Bericht für 2018 zeigt eine durchschnittliche prognostizierte Nettoposition von 26, 7 Mrd. USD für das Geschäftsjahr 2028 für das Programm für Alleinstehende, eine Steigerung von 6, 6 Mrd. USD gegenüber dem vorherigen Bericht und eine durchschnittliche prognostizierte Nettoposition für das Geschäftsjahr 2028 von nominal 36, 7 Mrd. USD. Es gibt signifikante Abweichungen um dieses mittlere Ergebnis. Der allgemeine Trend stimmt mit dem in den letzten Berichten festgestellten überein, spiegelt jedoch das frühere Entstehen des Programms aus dem Defizit wider.
Aus 5.000 Simulationen geht keines hervor, dass das Single-Employer-Programm der PBGC in den nächsten 10 Jahren kein Geld mehr haben wird. Die Verbesserungen sind auf die Nettoposition von PBGC während des Zehnjahreszeitraums und die Verbesserung der Plan-Solvabilität bei Plänen für einzelne Arbeitgeber sowie auf die prognostizierten PBGC-Prämien zurückzuführen, die die prognostizierten Ansprüche übersteigen.
Wenn Probleme in einem Plan auftauchen, hat ein potenziell betroffener zukünftiger Rentner nun mehr Möglichkeiten, die Wahrheit zu erfahren und Fehlbeträge zu planen. Wer an einem von einem Unternehmen angebotenen privaten DB-Plan teilnimmt, hat dank der Bestimmungen des Rentenschutzgesetzes von 2006 (PPA) erhöhte Chancen auf die volle Rentenauszahlung.
Arten von DB-Plänen und ihre Versprechen
Hier sind die vier Haupttypen von DB-Plänen in den USA:
- Pläne der Bundesregierung - Diese umfassen Angestellte des öffentlichen Dienstes, pensioniertes Militärpersonal und einige pensionierte Eisenbahner. Die zugesagten Leistungen werden durch eine sichere Finanzierung (hauptsächlich US-Schatzanweisungen) und die Steuerkraft der US-Regierung abgesichert. Dies gelten als die sichersten DB-Pläne in den USA. Pläne der Bundesstaaten und Kommunalverwaltungen - Diese Pläne betreffen Angestellte der Bundesstaaten und Kommunalverwaltungen, Lehrer, Polizisten, Feuerwehrleute und Sanitärarbeiter. Die größte Handelsgruppe dieser Pläne, die Nationale Konferenz für Systeme zur Altersteilzeit von Arbeitnehmern (NCPERS), umfasst 500 öffentliche Fonds mit mehr als 21 Millionen aktiven Teilnehmern. Private Pläne für einzelne Arbeitgeber - Die meisten privaten Pläne, die noch von Unternehmen angeboten werden, fallen in diese Kategorie, mit knapp 45.000 US-Plänen (2019), von denen derzeit rund 23.400 bei der PBGC versichert sind. Drei Sicherheitsebenen unterstützen die Nutzenversprechen dieser Pläne: Umlaufvermögen und Anlageergebnisse; Beiträge, die Arbeitgeber leisten müssen, um die Finanzierung der Pläne aufrechtzuerhalten; und Garantien der PBGC für den Fall, dass diese Pläne ihren Verpflichtungen nicht nachkommen können. Private Pläne für mehrere Arbeitgeber - Diese werden von Gewerkschaften im Namen von Arbeitnehmern in mehreren Unternehmen ausgehandelt. Sie sind stetig zurückgegangen und laut PBGC gab es ab 2018 ungefähr 1.400 Pläne, die rund 10 Millionen Teilnehmer repräsentierten.
Grundlegendes zur Finanzierung eines DB-Plans
Ein DB-Plan gilt als ausreichend finanziert, wenn sein Vermögen dem abgezinsten Wert seiner künftigen Verbindlichkeiten entspricht oder diesen übersteigt - den Leistungen, die er erbringen muss. Die meisten Vermögenswerte können genau bewertet werden, die Bewertung von Verbindlichkeiten ist jedoch weitaus komplexer. Die von einem qualifizierten Versicherungsmathematiker durchgeführte Haftpflichtbewertung muss eine Schätzung enthalten, wie viele Teilnehmer Anspruch auf Leistungen haben und wie lange diese Teilnehmer möglicherweise leben.
Die vielleicht wichtigste Variable in den Verbindlichkeiten eines Plans sind die Geldkosten oder der Diskontsatz. Vor 2004 mussten die DB-Pläne die Rendite für 30-jährige US-Staatsanleihen verwenden. In der PPA wurde klargestellt, dass sowohl kurz- als auch langfristige Abzinsungssätze auf der Grundlage des Reifegrads der Teilnehmer des Plans gemischt werden müssen.
In einer normalen Zinsstrukturkurve sind die langfristigen Zinssätze höher als die kurzfristigen. Je niedriger der Abzinsungssatz, den ein Plan verwendet, desto höher ist der Wert seiner künftigen Verbindlichkeiten. Die Forderung der PPA, kurzfristige Zinssätze zur Abzinsung kurzfristiger Verbindlichkeiten zu verwenden, könnte daher für einige Pläne zu einem Anstieg der ausgewiesenen Verbindlichkeiten führen. Dies könnte wiederum dazu führen, dass diese Pläne nicht ausreichend finanziert sind.
Wie erkennt man, ob ein privater Plan unterfinanziert ist?
Private DB-Pläne, die erheblich unterfinanziert sind, müssen im Rahmen des PPA besondere Anforderungen für eine beschleunigte Finanzierung und die Offenlegung von Fehlbeträgen gegenüber der PBGC erfüllen. Bis 2011 wurden alle privaten DB-Pläne zu 100% finanziert, indem etwaige Fehlbeträge über einen Zeitraum von sieben Jahren abgeschrieben und die Planbeiträge entsprechend erhöht wurden. Diese Anforderung war am schwierigsten für unrentable Unternehmen mit geringer Liquidität, die bereits unterfinanzierte Pläne hatten. Ein signifikanter Abschwung an den Aktienmärkten könnte zu noch mehr Planversagen führen.
Es ist wichtig, die folgenden Informationen zu einem Plan zu kennen:
- Die aktuelle Refinanzierungsquote (Planvermögen geteilt durch die zu zahlenden Leistungen) - je höher, desto besser. Die Pläne des Sponsors, eine eventuelle Unterdeckung dieser Quote mit zusätzlichen Beiträgen auszugleichen. Der Anteil des Planvermögens, der der Volatilität an den Aktienmärkten ausgesetzt ist
Wenn ein DB-Plan erheblich unterfinanziert ist, stellt sich die Frage, ob das Unternehmen finanziell stark genug ist, um die von der PPA geforderten zusätzlichen Beiträge zu leisten, um ihn auf 100% zu bringen. Wenn das Unternehmen finanziell nicht stark ist und der Aktienmarkt erheblich nachlässt, kann der nächste Schritt darin bestehen, sich auf die PBGC als Garant für Vorteile zu verlassen.
Der beste Ort, um den Zustand eines privaten DB-Plans zu überprüfen, sind möglicherweise die grundlegenden Informationen, die der Plan liefern muss. Das PPA schreibt vor, dass jeder, der unter einen DB-Plan fällt, jährlich eine Mitteilung über die Altersvorsorge erhält, um den Arbeitnehmern eine Vorstellung von der Höhe der Finanzierung seines Plans zu geben.
Sie können auch auf der PBGC-Website auf zusammenfassende Informationen zum PBGC-Schutz in einem bestimmten Status zugreifen. Weitere Informationen finden Sie auch in den Verbraucherinformationen des US-Arbeitsministeriums zu Altersvorsorgeplänen.
Staatliche und lokale Programmgarantien
Staatlich / lokal gesponserte DB-Pläne haben keinen einheitlichen Garantiegeber wie die PBGC. Wenn eine Stadt oder ein Landkreis pleite geht und keine Rentenleistungen zahlen kann, müssen sich die Teilnehmer an die staatlichen Gesetze halten, um Erleichterungen zu erhalten.
In einigen wenigen Staaten ist das Gesetz eindeutig günstig für Rentner, und es heißt in Kesselschrift: "Die Mitgliedschaft in den betrieblichen Altersversorgungssystemen des Staates oder seiner politischen Untergliederungen stellt ein Vertragsverhältnis dar. Die aufgelaufenen Leistungen dieser Systeme dürfen nicht gemindert oder beeinträchtigt werden." Dies setzt voraus, dass der Staat seine Steuerhoheit nutzt, um etwaige Rentenleistungen auszugleichen.
Im gegenteiligen Extrem sind es die Staaten, die Rentenansprüche als Trinkgeld behandeln, was bedeutet, dass Arbeitnehmer keine vertraglichen Rechte haben, wenn sie gegen den Staat argumentieren. Zwischen diesen beiden Staaten gibt es Staaten, die keinen verfassungsmäßigen oder gesetzlichen Schutz gewähren, aber eine lange Geschichte der Rechtsprechung zum Schutz der öffentlichen Renten haben.
Die NKSV bietet eine nützliche Zusammenfassung der Bestimmungen in allen Staaten.
Die Quintessenz
Mithilfe von Untersuchungen kann ermittelt werden, wie viel Rentenfinanzierung ein DB-Plan voraussichtlich bereitstellen wird. Wenn Sie für ein starkes und wachsendes Unternehmen in einer gesunden Branche arbeiten und ein Plan in der Nähe oder oberhalb einer Finanzierungsquote von 100% liegt, ist dies gut für Sie. Wenn ein Arbeitgeber in Gefahr ist, pleite zu gehen, können Arbeitnehmer gezwungen sein, auf die PBGC für private Pläne oder auf staatliche Garantien für staatliche / lokale Pläne zurückzugreifen. In beiden Fällen sollten Teilnehmer und potenzielle Rentner den Status von Backstop-Programmen kennen.
