Was ist ein Emittent?
Ein Emittent ist eine juristische Person, die Wertpapiere zur Finanzierung ihrer Geschäftstätigkeit entwickelt, registriert und verkauft. Emittenten können Unternehmen, Investment Trusts oder in- und ausländische Regierungen sein. Die Emittenten sind rechtlich für die mit der Emission verbundenen Verpflichtungen und für die Meldung von finanziellen Bedingungen, wesentlichen Entwicklungen und sonstigen betrieblichen Tätigkeiten verantwortlich, wie dies in den Bestimmungen ihrer Gerichtsbarkeit vorgeschrieben ist.
Emittenten verstehen
Die Emittenten stellen am häufigsten die folgenden Arten von Wertpapieren zur Verfügung: Stamm- und Vorzugsaktien, Anleihen, Schuldverschreibungen, Wechsel und Derivate. Andere Emittenten fassen Mittel aus einem Pool von Anlegern zusammen, um Investmentfondsanteile oder Exchange Traded Funds (ETFs) auszugeben.
Um die Rolle eines Emittenten zu veranschaulichen, stellen Sie sich vor, die ABC Corporation verkauft Stammaktien an die breite Öffentlichkeit am Markt, um Kapital zur Finanzierung ihrer Geschäftstätigkeit zu generieren. Dies bedeutet, dass die ABC Corporation ein Emittent ist und daher bei Aufsichtsbehörden wie der Securities and Exchange Commission (SEC) die Offenlegung relevanter Finanzinformationen über das Unternehmen einreichen muss. ABC muss auch alle rechtlichen Verpflichtungen oder Vorschriften in der Gerichtsbarkeit erfüllen, in der es das Wertpapier ausgestellt hat. Optionsschreiber werden gelegentlich als Emittenten von Optionen bezeichnet, da sie auch Wertpapiere auf einem Markt verkaufen.
Eine Nicht-Emittenten-Transaktion ist eine Transaktion, die nicht direkt oder indirekt zugunsten des Emittenten ausgeführt wird. Nicht-Emittenten-Transaktionen beziehen sich auf alle Verfügungen über ein Wertpapier, die dem Emittenten (Unternehmen) keinen Nutzen bringen.
Die zentralen Thesen
- Ein Emittent ist eine juristische Person, die Wertpapiere zur Finanzierung ihrer Geschäftstätigkeit entwickelt, registriert und verkauft. Emittenten können Unternehmen, Investment Trusts oder in- und ausländische Regierungen sein. Emittenten stellen Wertpapiere wie Aktien, Anleihen und Optionsscheine zur Verfügung.
Emittenten versus Investoren
Während das Unternehmen, das eine Anleihe oder eine andere Art von Wertpapier erstellt und verkauft, als Emittent bezeichnet wird, ist die Person, die das Wertpapier kauft, ein Investor. In einigen Fällen wird der Investor auch als Kreditgeber bezeichnet. Im Wesentlichen leiht der Anleger dem Emittenten Fonds, die bei Fälligkeit der Anleihe oder Verkauf der Aktie zurückzuzahlen sind. Infolgedessen wird der Emittent auch als Kreditnehmer betrachtet, und der Anleger sollte das Ausfallrisiko des Kreditnehmers sorgfältig prüfen, bevor er das Wertpapier kauft oder dem Emittenten Mittel leiht.
Bonität der Emittenten
Ratingfirmen wie Standard and Poor's und Moody's erstellen Ratings für Emittenten von Schuldtiteln, ebenso wie Kreditbüros Kreditprofile und Scores für einzelne Verbraucher erstellen. Emittenten-Scores werden nicht wie Konsumentenkredit-Scores ausgedrückt, sondern an Buchstaben gebunden. Wenn ein Unternehmen zum Beispiel ein AAA-Rating hat, hat es die Vergangenheit, seine Schulden zurückzuzahlen, und weist eine sehr niedrige Ausfallquote auf. Umgekehrt, wenn ein Unternehmen ein DDD-Rating hat, ist es in Verzug. Emittenten mit einem Rating von BB oder darunter werden ihre Anleihen als Junk eingestuft, was darauf hinweist, dass sie ein hohes Ausfallrisiko für Anleger darstellen.
Länder erhalten auch Kreditratings. Zum Beispiel, nachdem Griechenland Milliarden von Dollar an Kreditrückzahlungen verfehlt hatte, wurde sein Kreditrating auf CCC + herabgestuft. Nachdem das Land Reformen durchgeführt, die Kosten gesenkt und die Banken rekapitalisiert hatte, erhöhte Standard and Poor's sein Rating auf B-, was darauf hinweist, dass die Anleihen des Unternehmens etwas sicherer sind.
