Was ist eine Keepwell-Vereinbarung?
Eine Keepwell-Vereinbarung ist ein Vertrag zwischen einer Muttergesellschaft und ihrer Tochtergesellschaft, um die Zahlungsfähigkeit und die finanzielle Absicherung während der in der Vereinbarung festgelegten Laufzeit aufrechtzuerhalten. Keepwell-Vereinbarungen werden auch als Patronatserklärungen bezeichnet.
Wenn eine Tochtergesellschaft in eine Liquiditätskrise gerät und Schwierigkeiten hat, Finanzmittel für die Fortführung ihrer Geschäftstätigkeit zu beschaffen, kann sie für einen festgelegten Zeitraum eine Keepwell-Vereinbarung mit ihrer Muttergesellschaft unterzeichnen.
Keepwell-Vereinbarungen helfen nicht nur der Tochtergesellschaft und ihrer Muttergesellschaft, sondern stärken auch das Vertrauen der Aktionäre und Anleihegläubiger, dass die Tochtergesellschaft ihren finanziellen Verpflichtungen nachkommen und reibungslos funktionieren wird. Zulieferer, die Rohstoffe liefern, beurteilen eine gestörte Tochtergesellschaft mit größerer Wahrscheinlichkeit auch günstiger, wenn sie eine Keepwell-Vereinbarung hat.
Keepwell-Vereinbarungen geben nicht nur den Kreditgebern, sondern auch den Aktionären, Anleihegläubigern und Lieferanten einer Tochtergesellschaft Vertrauen.
So funktioniert eine Keepwell-Vereinbarung
Tochterunternehmen treffen Keepwell-Vereinbarungen, um die Bonität von Schuldtiteln und Unternehmenskrediten zu verbessern. Eine Keepwell-Vereinbarung ist ein Vertrag zwischen einer Muttergesellschaft und ihrer Tochtergesellschaft, in dem die Muttergesellschaft schriftlich garantiert, dass die Tochtergesellschaft liquide und finanziell gesund bleibt, indem bestimmte finanzielle Kennzahlen oder Eigenkapitalquoten eingehalten werden. Tatsächlich verpflichtet sich die Muttergesellschaft, den gesamten Finanzierungsbedarf der Tochtergesellschaft für einen bestimmten Zeitraum zu decken.
Die festgelegte Gewährleistungsfrist hängt davon ab, was beide Parteien bei Vertragsabschluss vereinbart haben. Solange die Keepwell-Vertragslaufzeit noch aktiv ist, garantiert die Muttergesellschaft alle Zinszahlungen und / oder Hauptrückzahlungsverpflichtungen der Tochtergesellschaft. Wenn die Tochtergesellschaft in Solvabilitätsprobleme gerät, haben ihre Anleihegläubiger und Kreditgeber einen ausreichenden Rückgriff auf die Muttergesellschaft.
Keepwell Agreements und Bonität
Die Kreditverbesserung ist eine Methode zur Risikoreduzierung, mit der ein Unternehmen versucht, seine Kreditwürdigkeit zu erhöhen, um Investoren für sein Wertpapierangebot zu gewinnen. Durch die Kreditverbesserung wird das Kredit- oder Ausfallrisiko einer Schuld verringert, wodurch die allgemeine Kreditwürdigkeit eines Unternehmens erhöht und die Zinssätze gesenkt werden. Beispielsweise kann ein Emittent die Bonitätsverbesserung nutzen, um die Bonität seiner Anleihen zu verbessern. Eine Keepwell-Vereinbarung ist eine Möglichkeit, die Kreditwürdigkeit eines Unternehmens zu verbessern, indem Sie eine Kreditunterstützung von Drittanbietern erhalten.
Da eine Keepwell-Vereinbarung die Kreditwürdigkeit der Tochtergesellschaft verbessert, genehmigen Kreditgeber eher Kredite für eine Tochtergesellschaft als für Unternehmen ohne diese. Lieferanten sind auch eher bereit, Unternehmen mit Keepwell-Vereinbarungen günstigere Konditionen anzubieten. Aufgrund der finanziellen Verpflichtung, die der Muttergesellschaft durch eine Keepwell-Vereinbarung auferlegt wurde, verfügt die Tochtergesellschaft möglicherweise über eine bessere Bonität als ohne eine unterzeichnete Keepwell-Vereinbarung.
Die zentralen Thesen
- Eine Keepwell-Vereinbarung ist ein Vertrag zwischen einer Muttergesellschaft und ihrer Tochtergesellschaft, um die Zahlungsfähigkeit und die finanzielle Absicherung für einen festgelegten Zeitraum aufrechtzuerhalten. Diese Vereinbarungen geben Kreditgebern, Aktionären, Anleihegläubigern und Lieferanten das Vertrauen, dass die Tochtergesellschaft nicht ausfällt und ihre Geschäftstätigkeit fortsetzt. Tochterunternehmen schließen Keepwell-Vereinbarungen, um die Kreditwürdigkeit von Schuldtiteln und Unternehmensanleihen zu verbessern.
Durchsetzung von Keepwell-Vereinbarungen
Obwohl eine Keepwell-Vereinbarung die Bereitschaft eines Elternteils anzeigt, seine Tochtergesellschaft zu unterstützen, sind diese Vereinbarungen keine Garantien. Das Versprechen, diese Vereinbarungen durchzusetzen, ist keine Garantie und kann nicht rechtlich geltend gemacht werden.
Eine Keepwell-Vereinbarung kann jedoch von den im Namen der Anleihegläubiger handelnden Anleihentreuhändern durchgesetzt werden, wenn die Tochtergesellschaft mit ihren Anleihezahlungen in Verzug gerät.
Beispiel für eine Keepwell-Vereinbarung
Angenommen, Computer Parts Inc. ist eine Tochtergesellschaft von Laptop International. Das Unternehmen befindet sich in einer finanziellen Krise, und die Vorräte sind knapp. Um die Produktion für die neuen Festplatten fortzusetzen, muss Computer Parts Inc. ein Darlehen in Höhe von 2 Mio. USD aufnehmen. Dies kann schwierig sein, weil es eine niedrigere Bonität hat.
Um die Produktion im Zeitplan zu halten und den Zinssatz des Darlehens so niedrig wie möglich zu halten, kann Computer Parts Inc. mit seiner Muttergesellschaft, Laptop International, eine Vereinbarung zur Einhaltung der Zahlungsfähigkeit für die Laufzeit des Darlehens schließen.
