DEFINITION VON KILLERBEEN
Killerbienen sind Unternehmen oder Einzelpersonen, die anderen Unternehmen helfen, Übernahmen wie Investmentbankern, Wirtschaftsprüfern, Rechtsanwälten und Steuerspezialisten zu entgehen, indem sie aggressiv Strategien gegen Übernahmen entwickeln und umsetzen. Diese machen die Zielgesellschaft im Allgemeinen weniger attraktiv oder schwieriger zu erwerben, indem sie Erwerber zu höheren Zahlungen zwingen oder die Beteiligungen des Erwerbers verwässern.
BREAKING DOWN Killerbienen
Während des feindlichen Übernahmebegeisterungswahns der 1980er Jahre handelten Killerbienen wie ihr Namensvetter aggressiv für eine von einer feindlichen Übernahme bedrohte Firma. Alle Arten von Strategien und Taktiken wurden eingesetzt, um feindliche Übernahmen zu vereiteln. Zu diesen Übernahmeverteidigungen gehörten Hai-Repellentien, um die Übernahme für das akquisitive Unternehmen weniger attraktiv oder rentabel zu machen, wie Giftpillen und Selbstmordpillen, die das Unternehmen in den Bankrott treiben würden.
Andere Verteidigungsarten
Andere Taktiken, die in den 1980er Jahren aufkamen, waren die Verteidigung der Weißen Ritter, bei der ein befreundetes Unternehmen eine Gesellschaft erwirbt, die kurz vor der Übernahme steht, und die weißen Knappen, die einen Teil der Anteile an einem Zielunternehmen erwerben würden. In der Pac-Man-Verteidigung, die nach dem klassischen Arcade-Spiel "Essen oder Essen" benannt ist, würde das Zielunternehmen dem Erwerber den Spieß umdrehen, indem es ein Übernahmeangebot für das Spiel abgibt. In der Hummerfalle würde das Zielunternehmen eine Bestimmung verabschieden, die einen Aktionär mit einem Anteil von über 10% daran hindert, wandelbare Wertpapiere in Stimmrechte umzuwandeln, um zu verhindern, dass Großaktionäre genügend Stimmen erhalten, um den Vorstand zur Annahme des Zusammenschlusses zu zwingen.
Eine andere Technik, die in den 1980er Jahren populär war, war Greenmail, bei der das Zielunternehmen seine kürzlich erworbenen Aktien zu einem höheren Preis - und auf Kosten der Aktionäre - von einem Raider zurückkaufte, als Gegenleistung dafür, dass der Raider sich bereit erklärte, keinen weiteren Übernahmeversuch zu unternehmen. Durch die Verwendung von Whitemail und die Ausgabe einer großen Anzahl von Aktien zu unter dem Marktpreis liegenden Preisen könnte das Zielunternehmen die Akquisition auch erheblich verteuern.
Rechtsstreitigkeiten wie Stillhaltevereinbarungen können ebenfalls dazu dienen, eine Übernahme zu verzögern.
