Was ist die LIBOR-Kurve?
Die LIBOR-Kurve ist die grafische Darstellung der verschiedenen Laufzeiten des Londoner Interbank Offered Rate (LIBOR), bei dem es sich um den kurzfristigen variablen Zinssatz handelt, zu dem sich große Banken mit hoher Bonität gegenseitig Kredite gewähren. Die LIBOR-Kurve wird in der Regel für kurze Zeiträume von weniger als einem Jahr dargestellt.
BREAKING DOWN LIBOR Curve
LIBOR ist die weltweit am häufigsten verwendete Benchmark für kurzfristige Zinssätze. Sie dient als Hauptindikator für den Durchschnittskurs, zu dem beitragende Banken kurzfristige Kredite auf dem Londoner Interbankenmarkt erhalten können. Derzeit gibt es 11 bis 16 beitragende Banken für fünf Hauptwährungen (USD, EUR, GBP, JPY, CHF). Der LIBOR ist auf sieben verschiedene Laufzeiten festgelegt. Die LIBOR-Kurve bildet die Kurse gegen die entsprechenden Laufzeiten ab.
Die LIBOR-Kurve und die Treasury-Zinskurve sind die am häufigsten verwendeten Proxies für die risikofreien Zinssätze. Obwohl der LIBOR theoretisch nicht risikofrei ist, wird er als guter Anhaltspunkt für die Messung des Risiko- / Ertrags-Kompromisses für andere kurzfristige variabel verzinsliche Instrumente angesehen. Die LIBOR-Kurve kann längerfristige Zinssätze vorhersagen und ist besonders wichtig für die Preisgestaltung von Zinsswaps.
Ausstieg aus LIBOR?
Der Missbrauch des LIBOR-Systems zur persönlichen Bereicherung wurde im Zuge der Finanzkrise, die 2008 begann, aufgedeckt. Massive Verwerfungen im globalen Bankgeschäft ermöglichten es Einzelpersonen, die bei beitragenden Banken tätig waren, die LIBOR-Sätze zu manipulieren. Im Jahr 2013 hat die Financial Conduct Authority (FCA) des Vereinigten Königreichs die Regulierung des LIBOR übernommen. Derzeit wird überlegt, das LIBOR-System bis 2021 auslaufen zu lassen und durch eine Benchmark zu ersetzen, die auf US-Treasury-Reposätzen oder dem Sterling Overnight Index Average basiert.
