Was ist der Liquidationswert?
Der Liquidationswert ist der Gesamtwert der physischen Vermögenswerte eines Unternehmens, wenn es aus dem Geschäft ausscheidet und die Vermögenswerte verkauft werden. Der Liquidationswert ist der Wert der Unternehmensimmobilien, Betriebs- und Geschäftsausstattung sowie des Inventars. Immaterielle Vermögenswerte sind vom Liquidationswert eines Unternehmens ausgeschlossen.
Liquidationswert verstehen
Grundsätzlich gibt es vier Bewertungsstufen für Betriebsvermögen: Marktwert, Buchwert, Liquidationswert und Restwert. Jede Wertebene bietet den Buchhaltern und Analysten eine Möglichkeit, den Gesamtwert von Vermögenswerten zu klassifizieren. Der Liquidationswert ist besonders wichtig bei Insolvenzen und Workouts.
Potenzielle Anleger werden vor einer Anlage den Liquidationswert eines Unternehmens beurteilen. Investoren möchten wissen, wie viel von ihrem Geld im Falle einer Insolvenz zurückgezahlt wird.
Markt versus Buch versus Liquidation versus Bergung
Der Marktwert liefert in der Regel die höchste Bewertung der Vermögenswerte, obwohl die Kennzahl unter dem Buchwert liegen könnte, wenn der Wert der Vermögenswerte aufgrund der Marktnachfrage und nicht aufgrund der geschäftlichen Nutzung gesunken ist.
Der Buchwert ist der in der Bilanz ausgewiesene Wert des Vermögenswertes. In der Bilanz werden Vermögenswerte zu historischen Anschaffungskosten ausgewiesen, sodass der Wert der Vermögenswerte höher oder niedriger als die Marktpreise sein kann. In einem wirtschaftlichen Umfeld mit steigenden Preisen ist der Buchwert von Vermögenswerten niedriger als der Marktwert. Der Liquidationswert ist der erwartete Wert des Vermögenswerts, sobald er liquidiert oder verkauft wurde, vermutlich zu historischen Anschaffungskosten.
Schließlich ist der Restwert der Wert, den ein Vermögenswert am Ende seiner Nutzungsdauer erhält. Mit anderen Worten, dies ist der Ausschusswert.
Das Discount-Schuhunternehmen Payless meldete im Februar 2019 Insolvenz an. Obwohl es früher 3.400 Filialen in 40 Ländern besaß, gab das Unternehmen die Schließung aller Standorte in den USA und in Puerto Rico bekannt.
Liquidationswert
Der Liquidationswert ist in der Regel niedriger als der Buchwert, jedoch höher als der Restwert. Die Vermögenswerte haben weiterhin Wert, werden jedoch mit Verlust verkauft, da sie schnell verkauft werden müssen.
Der Liquidationswert umfasst keine immateriellen Vermögenswerte wie geistiges Eigentum, Goodwill und Markenbekanntheit eines Unternehmens. Wird ein Unternehmen jedoch nicht liquidiert, sondern verkauft, bestimmen sowohl der Liquidationswert als auch die immateriellen Vermögenswerte den Fortführungswert des Unternehmens. Value-Investoren untersuchen den Unterschied zwischen der Marktkapitalisierung eines Unternehmens und seinem Going-Concern-Wert, um festzustellen, ob die Aktie des Unternehmens derzeit ein guter Kauf ist.
Die zentralen Thesen
- Der Liquidationswert ist der Gesamtwert der physischen Vermögenswerte eines Unternehmens, wenn es aus dem Geschäft ausscheidet und seine Vermögenswerte verkauft werden. Der Liquidationswert ist das Vermögen eines Unternehmens wie Immobilien, Betriebs- und Geschäftsausstattung und Vorräte. Immaterielle Vermögenswerte sind vom Liquidationswert eines Unternehmens ausgeschlossen. Der Liquidationswert ist in der Regel niedriger als der Buchwert, jedoch höher als der Restwert. Vermögenswerte werden während der Liquidation mit Verlust verkauft, da der Verkäufer innerhalb kurzer Zeit so viel Bargeld wie möglich einziehen muss.
Beispiel einer Liquidation
Die Liquidation ist die Differenz zwischen dem Wert von Sachanlagen und Verbindlichkeiten. Nehmen Sie beispielsweise an, dass die Verbindlichkeiten für Unternehmen A 550.000 USD betragen. Angenommen, der Buchwert der in der Bilanz gefundenen Vermögenswerte beträgt 1 Million US-Dollar, der Restwert 50.000 US-Dollar und der geschätzte Wert des Verkaufs aller Vermögenswerte bei einer Auktion beträgt 750.000 US-Dollar oder 75 Cent auf den US-Dollar. Der Liquidationswert wird berechnet, indem die Verbindlichkeiten vom Auktionswert abgezogen werden, der 750.000 USD minus 550.000 USD oder 200.000 USD beträgt.
