Was ist eingeschlossen?
Der Ausdruck "eingesperrt" beschreibt eine Situation, in der ein Anleger aufgrund der damit verbundenen Vorschriften, Steuern oder Strafen nicht bereit oder nicht in der Lage ist, ein Wertpapier zu handeln. Dies kann bei einem Anlageinstrument wie einem Pensionsplan der Fall sein, auf das ein Mitarbeiter möglicherweise nicht vor einem bestimmten Pensionierungsdatum zugreift.
Die zentralen Thesen
- Ein Anleger ist "eingesperrt", wenn er oder sie nicht bereit oder nicht in der Lage ist, ein Wertpapier zu handeln, da dies durch Vorschriften, Steuern oder Sanktionen verhindert wird. Aktien, Optionen und Optionsscheine, die im Rahmen von Mitarbeiteranreizprogrammen angeboten werden, die normalerweise eine obligatorische Sperrfrist haben, können alle werden gesperrt. Aktien, die im Rahmen von Börsengängen ausgegeben werden, werden häufig durch Regeln gesperrt, die verhindern sollen, dass Insider von Unternehmen einen unfairen Handelsvorteil erlangen.
Grundlegendes zu Locked In
Erhöht sich der Wert der von einer Einzelperson gehaltenen Aktien, unterliegt der Aktionär mit einigen Ausnahmen einer Kapitalertragsteuer. Um die Steuerbelastung zu verringern, könnte ein Anleger diese Gewinne in einem Rentenkonto unterbringen. Die Person gilt als gesperrt, da der Eigentümer mit einem höheren Steuersatz belastet wird, als wenn er gewartet hätte, wenn ein Teil dieser Investition vor Fälligkeit zurückgezogen wird.
Wie gesperrte Wertpapiere ausgegeben werden
Gesperrte Wertpapiere können Aktien, Optionen und Optionsscheine beschreiben, die Mitarbeitern im Rahmen von Anreizprogrammen angeboten werden. Sie fördern die Loyalität des Unternehmens und fördern eine starke Performance. Viele dieser Programme haben eine obligatorische Sperrfrist, während derer dem Mitarbeiter die Wertpapiere gewährt wurden, diese jedoch möglicherweise noch nicht ausüben (dh in Bargeld oder Aktien umgewandelt).
Solche Aktien oder Optionsscheine müssen in der Regel mehrere Jahre gehalten werden, bevor sie ausgeübt werden können. Es kann Phasen der Sperrfrist geben, in denen die Aktien in festgelegten Abständen den Eigentümer oder den Steuerstatus wechseln.
Auch nachdem Optionen oder Optionsscheine in Aktien umgewandelt und einem Mitarbeiter gewährt wurden, kann es zu einer weiteren Haltefrist kommen, bevor dieser diese Aktien verkaufen kann. In solchen Fällen erhalten die Mitarbeiter die Optionen in der Regel zum Marktpreis zum Zeitpunkt der Gewährung, was einen erheblichen Abschlag auf den Marktpreis darstellen kann, wenn sie ausgeübt werden. Je nachdem, wann die Aktie verkauft wird, werden die Erlöse möglicherweise zu einem niedrigeren Satz als ursprünglich festgesetzt besteuert.
Gründe für gesperrte Aktien
Wenn ein Unternehmen einen Börsengang oder eine Erstemission seiner Aktien an die breite Öffentlichkeit einleitet, kann es zu Sperrbestimmungen für Aktien kommen, die von Gründern, Promotern und anderen frühen Unterstützern des Unternehmens gehalten werden. Dies soll diese Personen als Insider des Unternehmens daran hindern, während des IPO-Zeitraums Aktien zu verkaufen oder zu übertragen, wenn sie möglicherweise vorteilhafte Unternehmensinformationen haben, die externe Investoren nicht haben. Diese Frist kann 90 Tage oder sogar mehrere Jahre nach dem Börsengang betragen. Eine Sperrfrist verringert die Möglichkeit einer solchen Manipulation, indem sie Insidergeschäfte einschränkt.
Führungskräfte und leitende Angestellte können auch mit gesperrten Aktien entschädigt werden, die nach ihrer erstmaligen Gewährung für einen bestimmten Zeitraum nicht freigegeben werden, um eine überlegene Leistung zu fördern.
