Das Robo-Taxi-Geschäft von Tesla Inc. (TSLA) ist laut Morgan Stanley etwa ein Zehntel des Waymo von Alphabet Inc. (togetL) wert und nur etwas mehr als das von General Motors Co. (GM), einer Tochtergesellschaft von Cruise Automation.
In einem Research-Bericht von Bloomberg und TechCrunch schätzte der Analyst Adam Jonas das von CEO Elon Musk vor drei Jahren betriebene und noch zu kommerzialisierende Projekt des Elektroautoherstellers auf rund 17, 7 Milliarden US-Dollar oder mehr ungefähr 95 US-Dollar pro Tesla-Aktie. Der Analyst prognostizierte zuvor, dass der Service im Jahr 2015 einen Wert von bis zu 244 USD pro Aktie haben könnte.
Morgan Stanley sagte, die niedrigere Bewertung des Mitfahrpotenzials von Tesla spiegele teilweise den offensichtlichen Mangel an Fortschritten des Unternehmens im Vergleich zu Mitbewerbern wider. Jonas, der derzeit ein Kursziel von 291 US-Dollar für Teslas Aktie hat (gegenüber 465 US-Dollar im Jahr 2015), gab an, dass das in Palo Alto, Kalifornien, ansässige Unternehmen „äußerst wenige Details zur Positionierung der geteilten Autonomie als eigenständiges Geschäftsmodell mitgeteilt hat Cruise und Waymo sind "zunehmend auffällig geworden, wenn es darum geht, das Geschäft mit spezifischen Zielen für die Kommerzialisierung und den Einsatz auszubauen."
Tesla-Konkurrenten haben mehrere Vorteile
Neben größerer Transparenz und Entschlossenheit sagte Jonas auch, dass Cruise und Waymo von geringeren Kapitalkosten und besseren Monetarisierungsmöglichkeiten für die angrenzenden Einnahmen profitieren. Tesla, so fügte er hinzu, werde gegen Cruise und Waymo nichts mehr zu tun haben, da die „Mega-Tech-Plattformen“ besser für die Monetarisierung von Verbraucherdaten geeignet sind und attraktivere Preise und wettbewerbsfähige Flexibilität bieten.
„Unserer Meinung nach muss Tesla möglicherweise eines Tages eine strategische Entscheidung treffen, ob eine gemeinsame Autonomiestrategie auf der Basis von Einzelunternehmen verfolgt werden soll oder ob Wege gefunden werden müssen, um die Fahrzeugdaten und das Flottenmanagement-Ökosystem miteinander zu verknüpfen oder mehr externe Plattformen, die möglicherweise in einer weitaus besseren Position sind, um Daten zu monetarisieren, die Kundenbindung / -erfahrung zu verbessern und die Kosten für den Verbraucher zu senken “, schrieb Jonas in der Forschungsnotiz.
Morgan Stanley fügte hinzu, dass diese Herausforderungen mit der Zeit immer offensichtlicher werden dürften. Zunächst geht der Makler davon aus, dass das Mitfahrgeschäft von Tesla mehr Einnahmen als vergleichbare Unternehmen generieren wird, da mehr Fahrzeuge verfügbar sein werden. Morgan Stanley geht jedoch davon aus, dass Waymo bis 2040 dank seines stärkeren Geschäftsmodells marktführend sein wird.
"Kurz gesagt, wir gehen davon aus, dass Tesla in Bezug auf die gemeinsame Meilenanzahl schneller startet als Waymo, aber dieser Waymo holt Tesla ein paar Jahre später ein und übertrifft es mit einem wahrscheinlich nachhaltigeren und geschützteren Geschäftsmodell", schrieb Jonas.
Morgan Stanleys Prognosen belaufen sich auf 175 Milliarden US-Dollar für Waymo, auf 17, 7 Milliarden US-Dollar für Teslas Mitfahrgeschäft und auf 11, 5 Milliarden US-Dollar für Cruise.
