Long Position vs. Short Position: Ein Überblick
Wenn von Aktien die Rede ist, beziehen sich Analysten und Market Maker häufig auf einen Investor mit Kauf- oder Verkaufspositionen. Long- und Short-Positionen beziehen sich nicht auf die Länge, sondern auf das Hab und Gut, dh auf Aktien, die ein Anleger besitzt, und auf Aktien, die er besitzen muss.
Hier werden die Unterschiede aufgeschlüsselt und erklärt, wie sie im praktischen Handel funktionieren.
Long-Position
Wenn ein Investor Long-Positionen hat, bedeutet dies, dass der Investor diese Aktien gekauft hat und besitzt. Wenn der Investor Short-Positionen hat, bedeutet dies im Gegensatz dazu, dass der Investor diese Aktien jemandem schuldet, sie aber noch nicht besitzt.
Ein Anleger, der 100 Aktien von Tesla (TSLA) in seinem Portfolio hält, hat beispielsweise 100 Long-Aktien. Dieser Investor hat die Kosten für den Besitz der Aktien vollständig bezahlt.
Short Position
Ein Investor, der 100 Aktien von TSLA verkauft hat, ohne diese Aktien noch zu besitzen, wird als Short-100-Aktie bezeichnet. Der Short-Investor schuldet bei Abwicklung 100 Aktien und muss die Lieferpflicht durch den Kauf der Aktien am Markt erfüllen.
Oft leiht sich der Short-Investor die Aktien von einer Maklerfirma auf einem Margin-Konto aus, um die Lieferung zu tätigen. In der Hoffnung, dass der Aktienkurs fallen wird, kauft der Anleger die Aktien zu einem niedrigeren Preis, um den Händler, der sie verliehen hat, zurückzuzahlen. Wenn der Preis nicht fällt und weiter steigt, kann der Leerverkäufer einem Margin-Call von seinem Broker unterliegen.
Ein Margin Call tritt ein, wenn der Kontowert eines Anlegers den vom Broker geforderten Mindestwert unterschreitet. Der Anleger muss zusätzliche Gelder oder Wertpapiere einzahlen, damit das Margin-Konto auf die Mindesterhaltungsmarge angehoben wird.
Hauptunterschiede
Wenn ein Anleger Optionskontrakte auf einem Konto einsetzt, haben Long- und Short-Positionen leicht unterschiedliche Bedeutungen. Der Kauf oder das Halten einer Kauf- oder Verkaufsoption ist eine Long-Position, da der Anleger das Recht hat, das Wertpapier zu einem festgelegten Preis an den schreibenden Anleger zu kaufen oder zu verkaufen. Das Verkaufen oder Schreiben einer Kauf- oder Verkaufsoption ist genau das Gegenteil und eine Short-Position, da der Zeichner verpflichtet ist, die Aktien an den Long-Positionsinhaber oder Käufer der Option zu verkaufen oder von diesem zu kaufen.
Zum Beispiel kauft (verkauft) eine Einzelperson eine Tesla (TSLA) -Anrufoption von einem Anrufschreiber für 28, 70 USD (der Anrufschreiber hat eine Short-Position). Der Ausübungspreis für die Option beträgt 275 USD, und TSLA wird derzeit für 303, 70 USD am Markt gehandelt. Der Verfasser behält die Prämienzahlung von 28, 70 USD, ist jedoch verpflichtet, TSLA zu 275 USD zu verkaufen, wenn der Käufer beschließt, den Vertrag zu einem beliebigen Zeitpunkt vor dessen Ablauf auszuüben. Der Call Buyer mit langer Laufzeit hat das Recht, die Aktien bei Verfall zum Preis von 275 USD zu kaufen, wenn der Marktwert von TSLA größer als 275 USD + 28, 70 USD = 303, 70 USD ist.
Erklärung einer Long- und Short-Position
Besondere Überlegungen
Long- und Short-Positionen werden von Anlegern verwendet, um unterschiedliche Ergebnisse zu erzielen, und oft werden sowohl Long- als auch Short-Positionen gleichzeitig von einem Anleger eingegangen, um Erträge aus einem Wertpapier zu erzielen.
Long-Call-Optionspositionen sind bullisch, da der Anleger einen Anstieg des Aktienkurses erwartet und Calls mit einem niedrigeren Ausübungspreis kauft. Ein Anleger kann seine Long-Position in Aktien absichern, indem er eine Long-Position in Put-Optionen eingeht, die ihm das Recht einräumt, seine Aktie zu einem garantierten Preis zu verkaufen. Short-Call-Optionspositionen bieten eine ähnliche Strategie wie Leerverkäufe, ohne dass die Aktie geliehen werden muss. Diese Position ermöglicht es dem Anleger, die Optionsprämie als Einkommen mit der Möglichkeit zu vereinnahmen, seine Long-Position zu einem garantierten, normalerweise höheren Preis zu liefern. Umgekehrt bietet eine Short-Put-Position dem Anleger die Möglichkeit, die Aktie zu einem festgelegten Preis zu kaufen, und er kassiert die Prämie, während er wartet.
Dies sind nur einige Beispiele dafür, wie durch die Kombination von Long- und Short-Positionen mit verschiedenen Wertpapieren eine Hebelwirkung und Absicherung gegen Verluste in einem Portfolio erzielt werden kann. Es ist wichtig, sich daran zu erinnern, dass Short-Positionen mit höheren Risiken verbunden sind und aufgrund der Art bestimmter Positionen in IRAs und anderen Geldkonten begrenzt sein können. Margin-Konten werden im Allgemeinen für die meisten Short-Positionen benötigt, und Ihre Maklerfirma muss zustimmen, dass riskantere Positionen für Sie geeignet sind.
Die zentralen Thesen
- Bei Aktien bedeutet eine Long-Position, dass ein Investor Aktien gekauft hat und besitzt. Auf der anderen Seite derselben Gleichung schuldet ein Investor mit einer Short-Position einer anderen Person Aktien, hat diese aber noch nicht tatsächlich gekauft. Mit Optionen, Kaufen oder Halten einer Call- oder Put-Option ist eine Long-Position; Der Anleger hat das Recht, an den schreibenden Anleger zu einem bestimmten Preis zu kaufen oder zu verkaufen. Umgekehrt ist der Verkauf oder das Schreiben einer Kauf- oder Verkaufsoption eine Short-Position. Der Writer muss an den Long-Position-Inhaber oder Käufer der Option verkaufen oder von ihm kaufen.
