Chinas Wirtschaftswachstum hat sich in den letzten Jahren stark verlangsamt, was darauf hindeutet, dass seine Ära des schnellen Wachstums zu Ende geht. Dies könnte Anlegern Leerverkaufsmöglichkeiten bieten - eine Möglichkeit, von fallenden Aktienkursen zu profitieren.
Es gibt mehrere Möglichkeiten, dies zu tun, hauptsächlich indem Long- oder Short-Positionen in Exchange Traded Funds (ETFs) eingegangen werden, die entweder den breiten chinesischen Aktienmarkt oder bestimmte Industriesektoren repräsentieren.
Anleger sollten sich jedoch darüber im Klaren sein, dass das Leerverkaufen von Aktien ein riskanteres Unterfangen ist, als lange zu bleiben, da dies im Allgemeinen ein gewisses Maß an Market Timing erfordert, das bei herkömmlichen langfristigen Anlagen nicht der Fall ist. Es beinhaltet auch begrenzte Vorteile, aber unbegrenzte Nachteile.
Short-Positionen in Long-ETFs
Ein effektiver, wenn auch riskanter Weg, den chinesischen Markt zu leerverkaufen, besteht darin, Short-Positionen in ETFs einzugehen, die Long-Positionen in chinesischen Aktien halten.
Der FTSE China 25 Index ETF (FXI) ist einer der bekanntesten Fonds, der in chinesische Unternehmen mit hoher Marktkapitalisierung investiert. Finanzwerte machen 46% der Fondsbestände aus, während Kommunikations-, Nicht-Basiskonsumgüter- und Energieunternehmen zusammen rund 37% ausmachen. Finanzunternehmen sind in der Regel am stärksten von wirtschaftlichen Abschwüngen betroffen. Der Fonds hat eine Aufwandsquote von 0, 74%.
Für kleinere Unternehmen gibt es den Invesco China Small Cap ETF (ehemals ein Guggenheim-Fonds mit dem gleichen Symbol, HAO). Small-Cap-Unternehmen tendieren zu hoher Volatilität, was sie zu idealen Short-Zielen macht. Etwa 60% des Fonds entfallen auf die Sektoren Industrie, Informationstechnologie, Nicht-Basiskonsumgüter und Immobilien. Die Kostenquote beträgt 0, 80%.
Branchenspezifische Long-ETFs
Anleger können auch Short-Positionen in branchenspezifischen Fonds eingehen, die in chinesische Unternehmen investieren.
Der Global X China Financials ETF (CHIX) investiert fast ausschließlich in chinesische Finanzdienstleistungsunternehmen, auf die mehr als 99% seiner Beteiligungen entfallen. Die Unternehmen verfügen über eine sehr große Marktkapitalisierung, was im Großen und Ganzen Chinas Versicherungs- und Bankgeschäft widerspiegelt. Die Kostenquote beträgt 0, 65%.
Der Invesco (ehemals Guggenheim) China Real Estate ETF (TAO) ist zu 93% in Immobilienunternehmen investiert, zu 5% in Finanzdienstleistungsunternehmen. Zu den Immobilienaktien zählen große Unternehmen wie China Overseas Land & Investment, CK Hutchinson Holdings und Hongkong Land Holdings. Der Fonds hat eine Nettokostenquote von 0, 70%.
Inverse ETFs
Anstatt Short-Positionen in Long-Positionen in chinesischen ETFs einzugehen, können Anleger inverse Fonds kaufen, die Short-Positionen in chinesischen Aktien eingehen. Sie können gehebelt werden, wie beispielsweise Direxion Daily China Bear 3x-Aktien (YANG), oder nicht gehebelt werden, wie beispielsweise ProShares Short FTSE China 50 (YXI).
Direxion Daily China Bear 3x-Aktien streben Ergebnisse an, die 300% der inversen Wertentwicklung des FTSE China 50-Index entsprechen. Das heißt, wenn der China 50 Index um 5% fällt, sollte der Fonds um 15% steigen. Der Fonds hat eine Aufwandsquote von 1, 08%.
ProShares Short FTSE China 50 strebt eine Performance an, die der Umkehrung (-1x) des FTSE China 50 Index entspricht. Short-Positionen mit einer hohen Konzentration auf den Finanzsektor (eine Allokation von 48%), den Kommunikationssektor (21%) und den Energiesektor (14%) werden eingegangen. Die Nettokostenquote beträgt 0, 95%.
