Hauptzüge
Zweimal im Jahr begibt sich der Vorsitzende der Federal Reserve nach Capitol Hill, um dem Kongress den Bericht über die Geldpolitik vorzulegen. Heute sagte der Vorsitzende der Fed, Jerome Powell, vor dem Bankenausschuss des Senats aus. Morgen wird er vor dem House Financial Services Committee aussagen.
Während seiner heutigen Ausführungen überraschte Powell niemanden, indem er die Entscheidung der Zentralbank bestätigte, die Zinserhöhung einzustellen. In Bezug auf den Leitzins erklärte Powell: "Angesichts unseres Leitzinses im neutralen Bereich, des gedämpften Inflationsdrucks und einiger der von uns angesprochenen Abwärtsrisiken ist dies ein guter Zeitpunkt, um Geduld zu haben und zuzusehen und zu warten sehen Sie, wie sich die Situation entwickelt."
Mit anderen Worten, die Fed kann es nicht rechtfertigen, die Zinsen zu erhöhen, um die Inflation zu bekämpfen, da die Inflation derzeit kein Problem zu sein scheint, und sie kann nicht riskieren, die US-Wirtschaft durch Zinserhöhungen zu behindern, da zu viele Risiken bestehen Handel und politische Unsicherheiten im Hinblick auf eine Verlangsamung des globalen Wirtschaftswachstums.
In Bezug auf die Bilanz der Fed erklärte der Vorsitzende Powell: "Wir werden weiterhin unsere administrierten Zinssätze verwenden, um den Leitzins zu steuern, mit einem ausreichenden Vorrat an Reserven, so dass eine aktive Verwaltung der Reserven nicht erforderlich ist. Nach dieser Entscheidung kann der Ausschuss nun den geeigneten Zeitpunkt und Ansatz für das Ende der Bilanzabwicklung zu bewerten."
Wenn die Analysten hier die Teeblätter lesen, scheinen sie zu glauben, dass dies bedeutet, dass die Fed weniger aggressiv bei der Abwicklung ihrer Bilanz sein wird, was dazu beitragen dürfte, den US-Finanzmarkt und den hypothekenbesicherten Wertpapiermarkt zu stützen.
Genau das hat die Wall Street heute erwartet. Das heißt nicht, dass die Wall Street nicht begeistert ist von Powells Aussagen. Händler sind begeistert, dass die Fed plant, die Leitzinserhöhung zu unterbinden und einen erheblichen Teil ihrer massiven Bilanz zu behalten. Aber die Händler hatten diese Nachrichten bereits in ihre Positionen eingepreist.
Wenn Gerüchte und Annahmen im Voraus eingepreist wurden, passiert nicht viel, sobald die offiziellen Nachrichten veröffentlicht sind. Dies lässt sich an der Reaktion der 10-jährigen Treasury-Rendite (TNX) ablesen. Die Bestätigung, dass die Fed künftig mehr Staatsanleihen kaufen wird, um ihre Staatsanleihenbestände in der Bilanz zu halten, ließ etwas nach, doch der TNX bewegte sich weiterhin in der Konsolidierungsspanne, in der er sich seit Ende Januar befand.
Basierend auf dem konvergierenden Widerstandsniveau und dem Unterstützungsniveau im Aufwärtstrend sieht es nicht so aus, als würde dieser Konsolidierungsbereich viel länger dauern, bevor der TNX ausbricht, aber dieser Ausbruch fand heute nicht statt, da Chair Powell keinen unerwarteten Katalysator geliefert hat.
S & P 500
So wie Rentenhändler keine Notwendigkeit verspürten, auf dem Treasury-Markt dramatische Maßnahmen zu ergreifen, so verspürten die Börsenhändler nach den Aussagen von Chair Powell auch keine Notwendigkeit, den Status Quo auf dem Aktienmarkt zu ändern.
Der S & P 500 öffnete sich gegenüber seinem gestrigen Schlusskurs etwas tiefer, erholte sich während des Mittagshandels ein wenig und schloss dann fast genau dort, wo er eröffnete. Obwohl diese matte Bewegung den Index nicht durch Widerstand aufbrechen konnte, deutete dies auch nicht darauf hin, dass der Aufwärtstrend des S & P 500, der das ganze Jahr über zu verzeichnen war, zu Ende gehen könnte.
Der S & P 500 befindet sich noch in Schlagdistanz zum Durchbrechen des Widerstandsniveaus von 2.816, 94, das am 17. Oktober 2018 festgelegt wurde, und benötigt möglicherweise nur eine kleine positive Überraschung, um auf die neuen Höchststände von 2019 aufzusteigen.
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Risikoindikatoren - Britisches Pfund (GBP)
Das britische Pfund (GBP) hat seit April 2018 Probleme, da sich Devisenhändler gefragt haben, wie das Schicksal der britischen Wirtschaft aussehen könnte, wenn der geplante Austritt aus der Europäischen Union nicht gut verläuft.
Wenn sich die Ausstiegsfrist für den 29. März bald nähert und kein Handelsabkommen zwischen dem Vereinigten Königreich und der Europäischen Union besteht, könnte man meinen, Devisenhändler würden in Panik geraten und das GBP verkaufen. Aber du würdest dich irren. Sie machen genau das Gegenteil.
Das GBP / USD stieg heute deutlich an und vollendete ein umgekehrtes Aufwärtstrendmuster, als das GBP an Stärke gewann und der US-Dollar (USD) als Reaktion auf das Kongressgutachten von Vorsitzender Powell schwächer wurde. Währungen verlieren tendenziell an Stärke, wenn die mit ihnen verbundene Zentralbank signalisiert, dass sie eine akkommodierendere Geldpolitik verfolgen wird.
Das Währungspaar ist weit von seinem 52-Wochen-Tief von 1, 2373 USD pro GBP am 3. Januar entfernt. Es erholte sich in den letzten zwei Monaten um 14% und schloss heute bei 1, 3254.
Dies zeigt uns, dass die Brexit-Diskussion zwar mit Unsicherheiten und Risiken behaftet ist, Devisenhändler jedoch der Ansicht sind, dass dem Markt ein zu hohes Risiko eingepreist wurde. Achten Sie darauf, dass diese Devisenhändler den ganzen März über die Sorgenmauer erklimmen.
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Brexit: Gewinner und Verlierer
Warum das britische Pfund stärker ist als der US-Dollar
Fazit: Erwartungen
Beim Überleben an der Wall Street geht es darum, die Erwartungen zu verstehen und angemessen auf sie zu reagieren. Wenn die Erwartungen erfüllt sind, muss nicht viel getan werden, um Ihr Portfolio anzupassen.
Wenn die Erwartungen jedoch nicht erfüllt werden - weder nach oben noch nach unten - müssen Anpassungen vorgenommen werden.
