CVS Health Corporation (CVS) Aktien stiegen am Mittwoch um mehr als 4% auf ein Drei-Wochen-Hoch, nachdem das Unternehmen die Schätzungen für das zweite Quartal mit einem Gewinn von 1, 89 USD je Aktie und einem Umsatz von 63, 43 Mrd. USD übertroffen hatte. Diese Einnahmen stiegen im Jahresvergleich um 35, 2% und profitierten von der Akquisition des Gesundheitsgiganten Aetna im November 2018. Das Unternehmen erhöhte auch den Gewinn pro Aktie (EPS) für das Geschäftsjahr 2019 um einige Cent und rechnet nun mit 6, 89 USD bis 7, 00 USD.
Das Apothekengeschäft des Unternehmens war in den letzten Jahren unter Druck geraten, was durch den politischen Gegenwind infolge der Preisgestaltung für Arzneimittel in der Branche verursacht wurde. Es ist unvermeidlich, dass das Thema während der Präsidentschaftskampagne 2020 zusätzliche Aufmerksamkeit erhält und die Gewinne langfristig unter Kontrolle hält. Darüber hinaus ist CVS einem erheblichen Risiko ausgesetzt, wenn die derzeitige rechtliche Herausforderung des Affordable Care Act (ACA), auch bekannt als Obamacare, eine verfassungswidrige Feststellung hervorruft, die Krankheitserreger in die Enge treibt.
Die CVS-Aktie schnitt in den letzten Jahren schlecht ab, erreichte 2015 ein Allzeithoch und verkaufte sich nach Preisskandalen Valeant Pharmaceuticals und Turing Pharmaceuticals. Die CVS-Aktie hat seitdem eine lange Reihe niedrigerer Hochs und Tiefs verzeichnet und notiert jetzt gefährlich nahe einem Sechsjahrestief. Leider könnte der Zeitpunkt der Übernahme von Aetna nicht schlechter sein, da die ACA angegriffen wird und die Politik nach Wegen sucht, um die Gesundheitskosten zu senken.
CVS-Langzeitdiagramm (1995 - 2019)
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Ein sechsjähriger Abwärtstrend endete 1996 mit einem Split-bereinigten Kurs von 5, 88 USD. Dies löste eine starke Erholungswelle aus, die im Februar 1999 neue Höchststände bei 29, 19 USD verzeichnete. Es wurde im ersten Quartal 2000 halbiert und stieg an, um eine Rundreise in das vorherige Hoch im November abzuschließen. Ein Ausbruch scheiterte im Juni 2001 und warf die Aktie in eine Tailspin-Phase, die schließlich 2003 bei einem Sechsjahrestief nahe 10 US-Dollar ihren Tiefpunkt erreichte.
Ein Aufwärtstrend in der Mitte des Jahrzehnts verzeichnete beeindruckende Gewinne und beseitigte den Widerstand von 2001 im Jahr 2005, bevor der Aufwärtstrend auf das Hoch von 2008 bei 44, 29 USD fortgesetzt wurde. Während des wirtschaftlichen Zusammenbruchs hielt es sich relativ gut und fiel auf ein Vierjahrestief in der Mitte der 20er Jahre, aber der darauffolgende Aufschwung setzte sich nicht durch und hielt beim Ausverkaufs-Retracement von.618 Fibonacci im Jahr 2009 an. Es beendete den Widerstand Drei Jahre später begann ein historischer Fortschritt, der den Aktienkurs fast verdreifachte und das Allzeithoch von 2015 bei 113, 65 USD erreichte.
Der Mini-Flash-Crash vom August 2015 hatte eine Unterstützung von 81 US-Dollar zur Folge, die nach den Präsidentschaftswahlen aufgebrochen war, was den negativen politischen Einfluss auf die pharmazeutischen Aktivitäten des Unternehmens hervorhob. Der Rückgang setzte Mitte der 70er Jahre ein und überschritt dieses Niveau wiederholt bis zu einem Zusammenbruch im Februar 2019, der im April mit 51, 77 USD ein Sechsjahrestief erreichte. Die Aktie hat in den letzten vier Monaten auf diesem Unterstützungsniveau seitwärts geschliffen.
Der Abwärtstrend erreichte im März 2019 schließlich die Unterstützung des 200-monatigen exponentiellen gleitenden Durchschnitts (EMA), während der monatliche Stochastik-Oszillator nach einem extrem tiefen Verkaufszyklus im Juni wieder anstieg. Diese starke Kombination verspricht in den kommenden Monaten höhere Kurse, aber die Aktie hat ein enormes Overhead-Angebot, dessen Überwindung eine erhebliche Kaufkraft erfordert. Angesichts des Verkaufsdrucks nach der Wahlkampagne von 2016 ist es unwahrscheinlich, dass die Präsidentschaftswahlen 2020 anlaufen.
CVS-Kurzzeittabelle (2016 - 2019)
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Der Indikator für die Verteilung der Akkumulation auf das bilanzielle Volumen (OBV) bestätigt einen stetigen Exodus von institutionellen und privaten Aktionären in den letzten Jahren. Die OBV erreichte im ersten Quartal 2019 ein Siebenjahrestief und testete dieses Niveau vor dem optimistischen Beichtstuhl von heute Morgen. Während die Käufer in den kommenden Wochen endlich die Kontrolle übernehmen könnten, liegt der Hauptwiderstand nur ein paar Punkte höher, und zwar an der Grenze zwischen dem Zusammenbruch von 2019 und dem 200-Tage-EMA in der Nähe von 60 USD.
Ein realistischeres Kursziel liegt in der noch offenen Februarlücke zwischen 65 und 70 US-Dollar, wenn man bedenkt, dass der langfristige gleitende Durchschnitt in den letzten Jahren mit mehreren Peitschenhieben erreicht wurde. Es könnte Jahre dauern, bis die Preiszone erfolgreich aufgestockt ist und in den nächsten 18 Monaten makroökonomische Probleme auf der Tagesordnung stehen. In der Zwischenzeit müssen sich geschlagene Aktionäre mit einer soliden Dividendenrendite von 3, 61% zufrieden geben.
Die Quintessenz
Die CVS Health-Aktie notiert nach einem starken Quartal höher, sieht sich jedoch nach einem brutalen Abwärtstrend von vier Jahren einem massiven Overhead-Angebot gegenüber.
