Was ist ein neues Paradigma?
In der investierenden Welt ist ein neues Paradigma ein revolutionäres neues Konzept, eine neue Idee oder eine neue Art, Dinge zu tun, die die alten Überzeugungen oder Methoden, Dinge zu tun, ersetzen. Dies kann auf ein politisches oder wirtschaftliches Ereignis, eine neue Erkenntnis in der Wissenschaft, eine neue Technologie oder Innovation, ein neues Unternehmen oder einen neuen Wirtschaftsführer oder ein anderes wichtiges Ereignis zurückzuführen sein. Neue Paradigmenideen oder -konzepte sind so revolutionär, dass viele Menschen glauben, dass dies unser Denken und Handeln in Zukunft verändern wird.
Das neue Paradigma hat seine Wurzeln in der Idee eines Paradigmenwechsels in der Wissenschaft, bei dem Technologie oder neue Erkenntnisse die Art und Weise, wie Menschen über ein Thema denken oder mit ihm interagieren, völlig verändern.
Die zentralen Thesen
- Ein neues Paradigma ist eine neue Art zu denken oder Dinge zu tun, die die alten ersetzen. Neue Paradigmen in der Aktienwelt können ein großes Gewinnpotential bedeuten, wenn sich Investoren auf revolutionäre neue Ideen stürzen. Anleger in neue Paradigmen sollten vorsichtig sein, da die Preise aufgrund von Hype zu hoch werden können. Wenn die Realität einsetzt, kann der reale Wert des Unternehmens oder der Unternehmen erheblich unter dem Höchstkurs liegen.
Ein neues Paradigma verstehen
Investoren können beobachten, wie sich neue Paradigmen vor ihren Augen entfalten, wenn sie die Aktien von Unternehmen beobachten, die an der Grenze der Innovation stehen. Eine Aktie kann aufgrund ihrer revolutionären Arbeitsweise in die Höhe schnellen.
Anleger müssen sich jedoch darüber im Klaren sein, dass nicht alle neuen Paradigmen aufgehen oder gut enden. Während Unternehmen wie Amazon Inc. (AMZN), die die Nachfrage nach Internet-Shopping erkannten und davon profitierten, große Erfolge verzeichneten, sind es nicht alle Unternehmen. In der Pharmabranche gibt es viele Unternehmen, die kurz davor stehen, großartige Entdeckungen zu machen, die die Welt oder das Gesundheitssystem verändern könnten, aber viele der Medikamente oder Behandlungen, die sie herstellen, verlassen das Entwicklungsstadium nie. Ihre Aktien können aufgrund der spekulativen Nachfrage höher fallen (oder auch nicht), nur um wieder auf den Stand zu kommen, an dem sie begonnen haben, oder auf einen niedrigeren Stand.
Investoren, die auf Unternehmen setzen, die wirklich ein neues Paradigma auf den Weg bringen oder von einem neuen Paradigma profitieren, können auf lange Sicht eine Menge Geld verdienen, aber es ist nicht immer einfach, diese Unternehmen zu finden. Diese Unternehmen sind oft sehr spekulativ, haben negative Gewinne und werden in ihren frühen Stadien missverstanden. Erst in späteren Phasen, wenn der Kurs der Aktie deutlich gestiegen ist, werden sich die meisten Anleger dessen bewusst und beginnen zu springen. Dies kann zu einer starken Volatilität führen, was es für Anleger schwierig macht, auf lange Sicht an den Aktien festzuhalten.
Zwischen 1997 und 2009 verzeichnete die Amazon-Aktie sieben Kursverluste von 60% oder mehr und zwischen 2000 und 2001 einen Kursverlust von 95%. Zunächst fiel die Aktie nach dem Börsengang um 46% und stieg dann von einem Tiefpunkt aus von 1, 31 $ und hat diesen Preis nie wieder gesehen. Einige frühe Anleger haben möglicherweise beträchtlich profitiert, wären aber wahrscheinlich durch die vielen starken Kursverluste erschüttert worden, lange bevor der Aktienkurs im Jahr 2018 $ 2.000 verfinsterte.
Während Amazon nach dem Dotcom-Absturz (2000 bis 2002) erfolgreich war - der auf dem neuen Paradigma des Internets basierte -, gaben viele der anderen "Internet" -Aktien dies nicht an. Mehr als 50% der Dotcom-Unternehmen gingen bankrott, und die 48%, die bis 2004 überlebt haben, haben dies zu deutlich niedrigeren Aktienkursen getan. Es dauerte viele Jahre, bis die meisten Unternehmen die Aktienkurse des Jahres 2000 wieder erlangten, und viele handeln immer noch weit unter diesen Niveaus 2000 hoch bis 2016.
Auf neue Paradigmen folgt oft eine Abrechnung, weil die Anleger überschätzen, wie viel sich ändern wird. Sie treiben die Bewertungen zu hoch, und die Preise fallen erheblich, nachdem die Realität Einzug gehalten hat. Letztendlich müssen Unternehmen Gewinne erwirtschaften, um hohe Aktienkurse zu rechtfertigen. Wenn die Unternehmen keine Gewinne erwirtschaften können, egal wie neu ihre Idee oder ihr Produkt ist, werden die Anleger letztendlich vorsichtig und geben die Aktie auf.
Die Harvard Business Review veröffentlicht häufig Artikel, die sich mit Paradigmenwechseln oder neuen Paradigmen in der Geschäfts- und Investitionswelt befassen. Zum Beispiel: „Sie müssen sich nicht zwischen schnell, günstig oder gut entscheiden. Stattdessen setzt Change the Paradigm (April 2018) voraus, dass sich Führungskräfte statt eines Kompromisses zwischen zwei der drei oben genannten Werte darauf konzentrieren sollten, alle zu optimieren. Indem sie kreativ sind, Daten verwenden und das Startverhalten modellieren, argumentieren die Autoren des Artikels, dass Führungskräfte in der Lage sein sollten, ihre Kompromisse zu überdenken. Solche neuen Denkweisen können Anlegern dabei helfen, verschiedene Herausforderungen zu meistern, z. B. welche Vermögenswerte oder Anlageklassen für ein Portfolio ausgewählt werden müssen.
Beispiele aus der Praxis für neue Paradigmen
Der Begriff "neues Paradigma" wurde in den 1990er Jahren häufig verwendet, als Marketingfirmen und Unternehmen begannen, den Begriff für fast alle neuen Produkte oder Kampagnen zu verwenden. Es wurde vor allem während der Dotcom-Boom-Jahre eingesetzt. Manchmal schien alles, was mit dem Internet zu tun hatte, als "neues Paradigma" oder "Paradigmenwechsel" beschrieben worden zu sein.
Die Jahre in den späten neunziger Jahren waren geprägt von hochfliegenden Technologieaktien, die schließlich abstürzten. Von 1995 bis 2000 stieg der technologie-dominierte NASDAQ-Index von unter 1.000 Punkten auf über 5.000 Punkte. Technologieunternehmen wurden zu einem neuen Paradigma für Investoren und Analysten, da ihre Produkte und Denkweisen die Funktionsweise und das Wachstum von Unternehmen grundlegend verändern konnten. Das Internet hat sicherlich etwas verändert, aber die Investoren schätzten die Unternehmen anfangs zu hoch ein. Ihr realer Wert war zu dieser Zeit erheblich niedriger als die Spitzenpreise, zu denen die Investoren diese Unternehmen trieben.
Die Große Rezession bot auch für viele Anleger ein neues Paradigma, als der Gedanke, nachhaltigere Investitionen auszurotten und zu unterstützen, in den Mittelpunkt rückte. Für einige Anleger und Vermögensverwalter wurde es wichtig, bei der Anlage Umwelt-, Sozial- und Governance-Faktoren (ESG) zu berücksichtigen. Wie die Immobilienblase und die Krise gezeigt haben, erwiesen sich komplexe Finanzinstrumente wie hypothekarisch besicherte Wertpapiere ohne solide zugrunde liegende Vermögenswerte als katastrophal.
