Devisenoptionen sind in der Welt der Einzelhandelswährungen relativ unbekannt. Obwohl einige Broker diese Alternative zum Spot-Trading anbieten, tun die meisten dies nicht. Dies führt leider dazu, dass Investoren ausbleiben. (Eine Einführung in FX-Optionen finden Sie unter Erste Schritte mit Forex-Optionen .)
TUTORIAL: Der Forex-Markt
FX-Optionen können eine großartige Möglichkeit zur Diversifizierung und sogar zur Absicherung der Kassaposition eines Anlegers sein. Sie können aber auch verwendet werden, um über langfristige oder kurzfristige Marktsichten zu spekulieren, anstatt auf dem Devisenkassamarkt zu handeln.
Also, wie geht das?
Die Strukturierung des Handels mit Währungsoptionen ist der von Aktienoptionen sehr ähnlich. Abgesehen von komplizierten Modellen und Berechnungen werfen wir einen Blick auf einige grundlegende FX-Optionseinstellungen, die sowohl von Anfängern als auch von erfahrenen Tradern verwendet werden.
Grundlegende Optionsstrategien beginnen immer mit einfachen Vanilleoptionen. Diese Strategie ist der einfachste und einfachste Handel, wobei der Händler eine direkte Kauf- oder Verkaufsoption kauft, um eine Richtungsansicht des Wechselkurses auszudrücken.
Das Platzieren einer direkten oder nackten Optionsposition ist eine der einfachsten Strategien, wenn es um FX-Optionen geht.
Abbildung 1: AUD / USD-Diagramm mit einem Double-Top, das sich ideal für eine Put-Option eignet.
Grundsätzliche Verwendung einer Währungsoption
Ein Blick auf Abbildung 1 zeigt, dass sich Anfang Februar 2011 ein Widerstand knapp unter dem wichtigen Wechselkurs von 1, 0200 AUD / USD gebildet hat. Dies bestätigen wir durch die technische Double-Top-Formation. Dies ist eine großartige Zeit für eine Put-Option. Ein FX-Händler, der versucht, den australischen Dollar gegenüber dem US-Dollar zu verkaufen, kauft einfach eine einfache Vanille-Put-Option wie die folgende:
ISE Options Ticker-Symbol: AUM
Kassakurs: 1, 0186
Long Position (Kauf einer Put-Option): 1 Kontrakt Februar 1.0200 @ 120 Pips
Maximaler Verlust: Premium von 120 Pips
Das Gewinnpotential für diesen Handel ist unendlich. In diesem Fall sollte der Trade jedoch auf 0, 9950 eingestellt werden - die nächste große Unterstützungsbarriere für einen maximalen Gewinn von 250 Pips.
Der Debit Spread Trade
Neben dem Handel mit einer einfachen Vanille-Option kann ein FX-Händler auch einen Spread-Trade erstellen. Spread-Trades werden von Tradern bevorzugt und sind etwas komplizierter, werden aber mit der Praxis einfacher.
Der erste dieser Spread-Trades ist der Debit-Spread, auch Bull Call oder Bear Put genannt. Hier ist der Trader der Richtung des Wechselkurses zuversichtlich, möchte diese jedoch etwas sicherer spielen (mit etwas weniger Risiko).
In Abbildung 2 sehen wir Anfang März 2011 ein Unterstützungsniveau von 81, 65 beim USD / JPY-Wechselkurs.
Abbildung 2: Im USD / JPY-Paar von März 2011 ergibt sich ein Unterstützungsniveau.
Dies ist eine perfekte Gelegenheit, um einen Bull-Call-Spread zu platzieren, da das Preisniveau wahrscheinlich eine gewisse Unterstützung finden und steigen wird. Die Implementierung eines Bull-Call-Debit-Spread würde ungefähr so aussehen:
ISE Options Ticker-Symbol: YUK
Kassakurs: 81, 75
Long-Position (Kauf einer Call-Option auf Geldbasis): 1 Kontrakt März 81, 50 @ 183 Pips
Short-Position (Verkauf einer Out-of-the-Money-Call-Option): 1 Kontrakt März 82, 50 @ 135 Pips
Nettobelastung: -183 + 135 = -48 Pips (der maximale Verlust)
Bruttogewinnpotenzial: (82, 50 - 81, 50) x 10.000 (Einheiten pro Kontrakt) x 0, 01 Pip = 100 Pips
Wenn der USD / JPY-Wechselkurs 82, 50 überschreitet, profitiert der Handel von 52 Pips (100 Pips - 48 Pips (Nettobelastung) = 52 Pips).
Der Credit Spread-Handel
Der Ansatz für einen Credit Spread ist ähnlich. Aber anstatt die Prämie auszuzahlen, versucht der Devisenoptionshändler, durch den Spread von der Prämie zu profitieren und gleichzeitig die Handelsrichtung beizubehalten. Diese Strategie wird manchmal als Bull Put oder Bear Call Spread bezeichnet. (Weitere Informationen zu diesem und anderen Spreads finden Sie unter Options-Spread-Strategien .)
Lassen Sie uns nun auf unser USD / JPY-Wechselkursbeispiel zurückgreifen.
Mit einer Unterstützung von 81, 65 und einer optimistischen Meinung des US-Dollars gegenüber dem japanischen Yen kann ein Händler eine Bullen-Put-Strategie umsetzen, um das Aufwärtspotenzial des Währungspaares zu nutzen. Der Handel würde also folgendermaßen aufgeteilt:
ISE Options Ticker-Symbol: YUK
Kassakurs: 81, 75
Short-Position (Verkauf in der Geld-Put-Option): 1 Kontrakt März 82, 50 @ 143 Pips
Long-Position (Kauf einer Put-Option aus dem Geld): 1 Kontrakt März 80, 50 @ 7 Pips
Nettokredit: 143 - 7 = 136 Pips (der maximale Gewinn)
Möglicher Verlust: (82, 50 - 80, 50) x 10.000 (Einheiten pro Kontrakt) x 0, 01 Pip = 200 Pips
200 Pips - 136 Pips (Nettoguthaben) = 64 Pips (maximaler Verlust)
Wie jeder sehen kann, ist es eine großartige Strategie, wenn ein Trader auf einem Bärenmarkt bullisch ist. Der Händler profitiert nicht nur von der Optionsprämie, sondern vermeidet auch die Verwendung von echtem Geld, um diese zu implementieren.
Beide Strategien eignen sich hervorragend für direktionale Spiele.
Option Straddle
Was passiert also, wenn der Händler gegenüber der Währung neutral ist, aber eine kurzfristige Änderung der Volatilität erwartet? Ähnlich wie bei vergleichbaren Aktienoptionsspielen werden Devisenhändler eine Option-Straddle-Strategie entwickeln. Dies sind großartige Trades für das FX-Portfolio, um eine mögliche Breakout-Bewegung oder eine Pause im Wechselkurs zu erfassen.
Das Straddle ist etwas einfacher einzurichten als Credit- oder Debit-Spread-Trades. In einem Straddle weiß der Händler, dass ein Ausbruch bevorsteht, aber die Richtung ist unklar. In diesem Fall ist es am besten, sowohl einen Call als auch einen Put zu kaufen, um den Breakout zu erfassen.
Abbildung 3 bietet eine hervorragende Gelegenheit zum Überbrücken.
Abbildung 3: Die Volatilität der USD / JPY-Paarung im Februar 2011 bietet eine ideale Gelegenheit zur Preiserhöhung.
In Abbildung 3 fiel der USD / JPY-Wechselkurs im Februar auf knapp 82, 00 und blieb für die nächsten beiden Sitzungen im Bereich von 50 Pip. Wird der Kassakurs weiter sinken? Oder kommt diese Konsolidierung vor einem Anstieg? Da wir es nicht wissen, ist es am besten, eine Spreizung anzuwenden, die der folgenden ähnelt:
ISE Options Ticker-Symbol: YUK
Kassakurs: 82, 00
Long-Position (Kauf über die Geld-Put-Option): 1 Kontrakt März 82 @ 45 Pips
Long-Position (Kauf über die Geld-Call-Option): 1 Kontrakt März 82 @ 50 Pips
Es ist sehr wichtig, dass Ausübungspreis und Verfall gleich sind. Wenn sie unterschiedlich sind, können sich die Handelskosten erhöhen und die Wahrscheinlichkeit einer profitablen Einrichtung verringern.
Net Debit: 95 Pips (auch der maximale Verlust)
Der potenzielle Gewinn ist unendlich - ähnlich wie bei der Vanille-Option. Der Unterschied besteht darin, dass eine der Optionen wertlos verfällt, während die andere mit Gewinn gehandelt werden kann. In unserem Beispiel verfällt die Verkaufsoption wertlos (-45 Pips), während unsere Kaufoption an Wert gewinnt, wenn der Kassakurs auf knapp 83, 50 steigt. Dies ergibt einen Nettogewinn von 55 Pips (150 Pips Gewinn - 95 Pips Optionsprämien = 55) pips).
Die Quintessenz
Devisenoptionen sind ein hervorragendes Instrument zum Handeln und Investieren. Ein Anleger kann nicht nur einen einfachen Vanilla-Call nutzen oder zur Absicherung einsetzen, sondern sich bei der Erfassung der Marktrichtung auch auf spekulative Spread-Trades beziehen. Unabhängig davon, wie Sie sie verwenden, sind Währungsoptionen ein weiteres vielseitiges Werkzeug für Forex-Händler. (Weitere Informationen finden Sie unter 9 Tricks eines erfolgreichen Forex-Händlers .)
