Was ist ein Noon Average Rate Contract (NARC)?
Ein Noon Average Rate-Kontrakt (NARC) ist eine Art Devisenterminkontrakt, bei dem die durchschnittlichen Mittagskurse der Bank of Canada als Benchmark herangezogen werden. Der ausgehandelte Wechselkurs des Vertrags wird mit dem Mittagskurs verglichen, und die beiden Parteien gleichen die Differenz in bar aus. NARCs beziehen sich normalerweise auf den USD / CAD-Wechselkurs.
Aufschlüsselung des Noon Average Rate Contract (NARC)
Bei Verträgen mit einem durchschnittlichen Mittagssatz wird der von der Bank of Canada angegebene Mittagssatz verwendet. Der Mittagskurs ist der von der kanadischen Zentralbank an jedem Werktag um 12.00 Uhr veröffentlichte Kassakurs. Dieser Vertrag soll dazu beitragen, das Wechselkursrisiko zu verringern. Da NARCs täglich zu Marktpreisen bewertet werden, werden die beteiligten Parteien ihr Währungsrisiko während der gesamten Vertragslaufzeit absichern.
Während die Bank of Canada auch für andere Währungspaare die Mittagskurse veröffentlicht, wird der USD / CAD am häufigsten verwendet. Kontrakte mit anderen Währungen als dem kanadischen Dollar verwenden bei Bedarf eine andere tägliche Benchmark.
Beispiel für einen Vertrag mit Mittagsdurchschnittsrate
Angenommen, die kanadische Firma A muss in einem Jahr 1 Million US-Dollar verkaufen. Dies könnte daran liegen, dass sie Produkte in den USA verkaufen und für diese Produkte in Zukunft eine Pauschale in Höhe von US-Dollar gezahlt wird.
Der USD / CAD-Terminkurs beträgt zurzeit 1, 0655. Sie sperren diesen Kurs mit einer anderen Partei über einen Terminkontrakt mit einem durchschnittlichen Mittagssatz, wahrscheinlich, weil sie glauben, dass der US-Dollar im Laufe des nächsten Jahres fallen könnte (oder der CAD steigt). Alternativ möchten sie einfach einen Kurs festlegen, damit sie wissen, was sie in CAD für die US-Dollar erhalten, die sie in Zukunft verkaufen müssen.
Sobald der Kurs festgelegt ist, wird der Kontrakt anhand der täglichen Schwankungen des USD / CAD-Währungspaars zum Marktwert bewertet. Als Benchmark wird der von der Bank of Canada veröffentlichte Mittagssatz verwendet.
Wenn in einem Jahr der USD / CAD-Mittagskurs 1, 03 beträgt, ist Unternehmen A glücklich, weil es den US-Dollar zu 1, 0655 verkauft hat. Sie profitierten von CAD 35.500 ((1.0655 - 1.03 x $ 1 Million). Wenn andererseits der Mittagszins in einem Jahr 1.08 beträgt, haben sie den vorteilhaften Wechselkurs verpasst. Sie sind CAD 14.500 (1.0655 - 1.08 x $ 1 Million)) schlechter dran, als wenn sie nicht in den Vertrag eingetreten wären und stattdessen das Jahr gewartet und den US-Dollar bei 1, 08 verkauft hätten.
Da Termingeschäfte außerbörslich gehandelt werden, können die beteiligten Parteien die Vertragsbedingungen auswählen.
