Was ist ein Options Roll Up?
Roll-up bezieht sich auf die Erhöhung des Ausübungspreises einer Optionsposition durch Abschluss des ursprünglichen Kontrakts und Eröffnung eines neuen Kontrakts für denselben Basiswert zu einem höheren Ausübungspreis.
Ein Roll-up auf eine Call-Option ist eine bullische Strategie. Dies ist das Gegenteil von einem "Roll-down", bei dem ein Anleger gleichzeitig eine Position glattstellt und eine andere mit einem niedrigeren Ausübungspreis eröffnet. Das Umgekehrte gilt für Put-Optionen, bei denen ein Roll-up eine bärische Strategie wäre.
BREAKING DOWN-Optionen aufrollen
Unabhängig davon, ob es sich bei der vorhandenen Position um Puts oder Calls handelt, ist die Vorgehensweise beim Aufrollen dieselbe. Darüber hinaus führt der Händler beide Abschnitte gleichzeitig aus, um Ausrutscher oder Gewinneinbußen aufgrund einer Änderung des Preises des zugrunde liegenden Vermögenswerts zu reduzieren.
Bei Roll-Calls ist die neue Position aufgrund des höheren Strikes günstiger als die alte Position. Neue Put-Verträge kosten mehr als die alten Put-Verträge. Abhängig davon, ob die alte und die neue Position Long- oder Short-Positionen sind, kann das Ergebnis einer Aufsummierung eine Belastung oder eine Gutschrift des Kontos sein. Wie viel hängt von der Preisdifferenz der gerollten Optionen ab.
Es gibt mehrere Gründe, warum ein Trader eine Position aufrollt, einschließlich der Vermeidung der Ausübung von Short-Call-Positionen. Oder es könnte einfach ein Ausdruck einer erhöhten Aufwärtstendenz für eine lange Call-Position sein. Denken Sie daran, dass ein Long-Call im Geld den größten Teil seines Zeitwerts einbüßt. Wenn Sie also zu einem Out-of-the-Money-Call übergehen, kann der Trader dank des niedrigeren Preises des neuen Calls einen Teilgewinn erzielen und möglicherweise mehr für das Geld ausgeben Anrufe.
Eine Long-Put-Position könnte zu einem höheren Basiswert führen, wenn der Kurs des Basiswerts steigt, der Händler jedoch weiterhin davon ausgeht, dass er letztendlich fallen wird. Auf diese Weise bleibt die Position bestehen, wobei die Verluste etwas verringert werden.
Händler sollten beachten, dass die Spreads zwischen den Kursen von Optionen mit unterschiedlichen Strikes variieren. Einige Marktbedingungen werden für das Aufrollen nicht so förderlich sein wie andere.
Andere Arten von Brötchen
Trader können eine Position auf die gleiche Art und Weise herunterrollen, wie sie es können. Diese Strategie beinhaltet einfach das Schließen der ursprünglichen Position und das Eröffnen einer neuen Position mit demselben Basiswert und Ablaufdatum, jedoch zu einem niedrigeren Preis.
Händler können eine Position verlängern, indem sie den Ausübungspreis beibehalten, aber auf ein längeres Verfallsdatum verlängern.
Wenn der neue Kontrakt einen höheren Ausübungspreis und ein späteres Ablaufdatum beinhaltet, wird die Strategie als "Roll-up and Forward" bezeichnet. Wenn es sich bei dem neuen Kontrakt um einen Kontrakt mit einem niedrigeren Ausübungspreis und einem späteren Ablaufdatum handelt, spricht man von einem "Rolldown und Forward".
Optionshändler verwenden fortlaufende Strategien, um auf sich ändernde Marktbedingungen zu reagieren, Gewinne zu sichern, Verluste zu begrenzen und Risiken zu managen.
