Während digitale Währungen die Schlagzeilen für ihre auffälligen, hochvolatilen Kursschwankungen dominieren, haben sich viele Anleger auf Exchange Traded Funds (ETFs) konzentriert. In den letzten Jahren sind ETFs in erstaunlichem Tempo gewachsen. Mit weit über 2.000 dieser Fonds, die Anlegern jetzt zur Verfügung stehen, und immer mehr Starts, könnte sich das Gesamtvermögen, das in den ETF-Raum geschleust wird, Schätzungen zufolge bis 2025 auf bis zu 25 Billionen US-Dollar belaufen.
ETFs verzeichneten vorerst Jahre mit monatelangen Zuflüssen in Folge, während der Anteil der Anleger, die ETFs besitzen, so niedrig bleibt, dass Analysten für die unmittelbare und absehbare Zukunft ein stetiges Wachstum prognostizieren. Trotz all dieser Anzeichen, dass ETFs als Anlagevehikel weiterhin die Vorherrschaft über andere Anlagebereiche übernehmen, gibt es mindestens einen Bereich des ETF-Bereichs, der Schwierigkeiten hatte. Aus einem Bericht von ETF Trends geht hervor, dass Optionen für ETFs seit vielen Jahren stagnieren. (Weitere Informationen finden Sie unter: ETF-Wachstumsschub setzt sich fort .)
Optionen ein wichtiger Aspekt von ETFs
ETFs werden normalerweise mit Investmentfonds verglichen. Dabei übersehen Anleger häufig einen wichtigen Aspekt von Exchange Traded Funds: die Möglichkeit, Optionskontrakte zu handeln. Diese können zur Risikosteuerung, zur Erzielung zusätzlicher Einnahmen, zu Spekulationszwecken und sogar zur Lösung von Steuerproblemen verwendet werden. Die Optionen für ETFs scheinen jedoch in den letzten Jahren stagniert zu haben.
Viele Anleger haben ETFs historisch (und bis heute) als Handelsinstrumente angesehen. In frühen ETFs war es üblich, dass Optionen notiert wurden, und die daraus resultierenden Optionsmärkte wurden besonders robust. Man muss auf die ersten 100 ETFs zurückblicken, um dies zu belegen. Mindestens 87 dieser 100 Fonds hatten börsennotierte Optionen.
Dieser Trend hielt viele Jahre an. Mitte der 2000er-Jahre war ein Höhepunkt für Optionsnotierungen in ETFs zu verzeichnen. Bis 2006 waren etwa 75% aller ETFs Optionen gelistet. Seitdem haben sich die Starts der ETFs jedoch erheblich verschoben.
Weitere ETF-Auflegungen, weniger Optionen
Ab Mitte der 2000er Jahre nahm das Tempo der ETF-Lancierungen erheblich zu. Während es in den Jahren vor dieser Zeit üblich war, dass zwischen 20 und 70 ETFs pro Jahr aufgelegt wurden, stieg diese Zahl ab 2006 auf 200 bis 300. Die große Mehrheit der neu aufgelegten ETFs aus dieser Zeit Seitdem wurde kein Optionshandel mehr angeboten. Tatsächlich ging die Anzahl der ETFs, die Optionshandel anbieten, von einem Höhepunkt im Jahr 2007 zurück, obwohl jährlich mehr ETFs aufgelegt wurden.
Die Finanzkrise hat dazu beigetragen, die Beliebtheit von ETFs auf ein neues Niveau zu heben. Von 2007 bis 2009 hat sich die Anzahl der verfügbaren ETFs verdoppelt. Bis zum Ende dieses Zeitraums bot jedoch nur die Hälfte der verfügbaren ETFs Optionen an. Bis heute verfügt nur etwa ein Drittel aller ETFs über Optionen. Aufgrund der Toplastigkeit der aktuellen ETF-Vermögenswerte verfügen jedoch fast 9 von 10 ETFs über aktivgewichtete Optionen.
Zusätzlich zu dem rückläufigen Prozentsatz von ETFs, die Optionshandel anbieten, stagnierte das Optionsvolumen in den letzten Jahren. 60% des Handelsvolumens von ETF-Optionen entfallen auf nur drei beliebte ETFs: SPDR S & P 500 (SPY), Invesco QQQ (QQQ) und iShares Russell 2000 (IWM). Jeder dieser ETFs wurde vor 2001 aufgelegt. Ein Großteil des verbleibenden Handelsvolumens mit Optionen entfällt auf andere ETFs, die ebenfalls gleichermaßen aufgelegt sind. Insgesamt wurden in den letzten zehn Jahren rund 95% des gesamten Optionshandelsvolumens im ETF-Raum in nur 35 ETFs getätigt.
Es gibt viele mögliche Erklärungen für die Stagnation. Der im Jahr 2006 eingeführte Volatility Index (VIX) der Chicago Board Options Exchange bietet Anlegern Zugang zu anderen Möglichkeiten zur Absicherung von Portfoliorisiken. In dieser Zeit sind auch die Volumina der Indexoptionen und Futures gestiegen. Generell ist es unwahrscheinlich, dass Anleger neue, günstige ETFs als gute Optionsinstrumente ansehen. Vielleicht am wichtigsten ist, dass sich viele der neu aufgelegten ETFs auf Smart Beta, thematische oder aktiv verwaltete Produkte konzentrieren. Viele Anleger betrachten diese Fonds nicht als Handelsinstrumente, sondern als Mittel, um sich in bestimmten Anlageklassen zu engagieren und damit den Spekulationsbedarf zu verringern.
Es kann sein, dass die Optionsdominanz von vor vielen Jahren nie mehr in den ETF-Raum zurückkehren wird. Da sich ETFs weiterentwickeln, besteht auf jeden Fall kein Zweifel daran, dass die Branche den Anlegern unabhängig davon weiterhin neue Instrumente und Möglichkeiten bieten wird. (Weitere Informationen finden Sie unter: Verfassen von gedeckten Anrufen für ETFs .)
