Die Verwendung von Aktienindizes und der Indexfonds, die sie abbilden, hat Vor- und Nachteile. Ein Index ist ein imaginäres Portfolio von Wertpapieren, die einen bestimmten Teil des breiteren Marktes repräsentieren. Der Aktienindex kann eine statistische Messung der Aktienkurse in diesem Portfolio liefern. Ein Index wird in der Regel unter Verwendung der Aktien führender Unternehmen der Wirtschaft oder eines bestimmten Wirtschaftssektors erstellt.
Die Indizes wurden zum ersten Mal beim Dow Jones Industrial Average (DJIA) beliebt, der 1896 von Charles Dow erstellt wurde. Der DJIA war der zweite Aktienindex, der nach dem Dow Jones Transportation Average erstellt wurde. Der DJIA wurde zu einem wichtigen Instrument, um die Stärke der größeren Wirtschaft zu verfolgen. Seitdem sind andere Aktienindizes populär geworden, darunter der S & P 500 und der NASDAQ Composite. Es gibt auch viele Indizes, die andere Marktsektoren wie Anleihen und Rohstoffe abbilden.
Viele Low-Cost-Indexfonds verfolgen Aktienindizes. Einige prominente Anleger wie Warren Buffett haben sich für die Verwendung von Indexfonds für den durchschnittlichen Anleger ausgesprochen. Mit der Verwendung von Indexfonds sind jedoch erhebliche Nachteile verbunden.
Vorteile von Indizes
Aktienindizes bieten eine einfache Möglichkeit, den allgemeinen Gesundheitszustand der Wirtschaft zu erfassen. Anhand einer statistischen Messung lässt sich der aktuelle Stand der Wirtschaft leicht abschätzen. Darüber hinaus können die historischen Daten der Indexbewegungen und -preise Anlegern Anhaltspunkte dafür geben, wie die Märkte auf bestimmte Situationen in der Vergangenheit reagiert haben. Dies kann es Anlegern ermöglichen, bessere Entscheidungen zu treffen.
Vorteile von Indexfonds
Indexfonds bieten auch eine Reihe von Vorteilen. Der Hauptvorteil ist, dass sie nur Aktienindizes verfolgen und passiv verwaltet werden. Die Gebühren für diese Indexfonds sind niedrig, da kein aktives Management besteht. Dies kann Anlegern im Laufe ihres Lebens viel Geld sparen, da weniger Investitionsgewinne für Gebühren und Aufwendungen anfallen.
Akademische Studien haben gezeigt, dass Indexfonds im Laufe der Zeit besser abschneiden als aktive Managementfonds. Sogar ein Manager, der den Markt beständig schlägt, kann eine nachlassende Leistung zeigen. Daher ist es für viele Anleger oft sinnvoll, Indexfonds in ihr Portfolio aufzunehmen.
Nachteile von Indizes
Es gibt Probleme bei der Berechnung von Aktienindizes, die zu Nachteilen führen können. Zum Beispiel ist der DJIA ein preisgewichteter Index. Der Index berechnet sich aus der Summe der Kurse aller 30 Aktien im Index. Diese Summe wird dann durch einen Teiler geteilt. Der Divisor wird basierend auf Aktiensplits, Abspaltungen oder anderen Marktveränderungen angepasst.
Aktien mit höheren Kursen haben einen größeren Einfluss auf die Indexbewegungen als Aktien mit niedrigeren Kursen. Als preisgewichteter Index wird weder die relative Größe des Industriesektors der Aktie noch deren Marktkapitalisierung berücksichtigt. Eine weitere Kritik des DJIA ist, dass er nur einen kleinen Ausschnitt aus dem Blue-Chip-Universum darstellt, da er nur 30 Aktien enthält.
Andererseits ist der S & P 500 ein nach Marktkapitalisierung gewichteter Index. Sie wird berechnet, indem die bereinigte Marktkapitalisierung aller im Index enthaltenen Aktien durch einen Divisor dividiert wird. Ähnlich wie beim DJIA wird der Divisor für Aktiensplits, Ausgliederungen und andere Marktveränderungen angepasst. Der Nachteil des S & P 500 ist, dass der Index auf Unternehmen mit größerer Marktkapitalisierung ausgerichtet ist. Die Aktienkurse von Apple und ExxonMobil haben einen weitaus größeren Einfluss auf den Stand des Index als ein Unternehmen mit einer geringeren Obergrenze. Der Index bietet kein ausreichendes Engagement in Unternehmen mit geringer Marktkapitalisierung.
5 Gründe, Indexfonds zu meiden
Nachteile von Indexfonds
Die Verwendung von Indexfonds für Anlagen hat auch Nachteile. Ein wesentlicher Nachteil ist die mangelnde Flexibilität eines Indexfonds. Aktienindizes wiesen 2008 und 2009 eine hohe Volatilität auf. Der Indexfonds folgte lediglich den Aktienindizes nach unten. Ein guter aktiver Manager war jedoch möglicherweise in der Lage, die Auswirkungen der Abwärtsvolatilität zu begrenzen, indem er das Portfolio absicherte oder Positionen in Barmittel verschob. Darüber hinaus können Indexfonds bestenfalls durchschnittliche Ergebnisse liefern. Es gibt keine Möglichkeit, den Markt zu übertreffen und massive Gewinne zu erzielen. Die Verwendung von Indexfonds ist mit Opportunitätskosten verbunden.
