Was ist die Public Securities Association?
Die Public Securities Association (PSA) war eine Handelsorganisation für Händler, die mit Wertpapieren der US-Regierung handelten.
Grundlegendes zur Public Securities Association (PSA)
Die Public Securities Association (PSA) war der Vorgängerverband der Bond Market Association, die die größten Wertpapiermärkte der Welt, die Rentenmärkte, vertritt. Die Public Securities Association wurde 1976 gegründet und 1997 in Bond Market Association umbenannt, um den erweiterten Wahlkreis und die Mitgliedschaft besser widerzuspiegeln.
Die Bond Market Association vertrat eine vielfältige Mischung aus Wertpapierfirmen und Banken, von großen Firmen bis hin zu Nischenspezialisten, wobei 70 Prozent der Mitgliedsfirmen ihren Hauptsitz außerhalb von New York City haben. Auf seine Mitglieder entfiel insgesamt eine erhebliche Mehrheit des Zeichnungs- und Handelsvolumens von US-Kommunalanleihen.
Im November 2006 schloss sich die Bond Market Association mit der Securities Industry Association zusammen. Die beiden Organisationen schlossen sich zu der damaligen Securities Industry and Financial Markets Association (SIFMA) zusammen. Die derzeitige Mitgliedschaft von SIFMA macht 75 Prozent des US-amerikanischen Broker-Dealer-Sektors nach Umsatz aus und umfasst mehr als 13.000 Fachleute aus der Finanz- und Bankenbranche. Die SIFMA ist ein bedeutender Handelsverband, der Wertpapierhandelsunternehmen, Investmentbanking-Institute und andere Wertpapierfirmen vertritt.
PSA Standard-Vorauszahlungsmodell
Die Public Securities Association existiert nicht mehr als offizielle Organisation, aber ihr Erbe hat die Form eines Finanzmodells, das ihren Namen trägt. Das Standard-Vorauszahlungsmodell der Public Securities Association ist ein System zur Berechnung und Steuerung des Vorauszahlungsrisikos. Es wird davon ausgegangen, dass die Vorauszahlungstrends während der Laufzeit eines Kredits oder einer anderen Verpflichtung schwanken und diese Schwankungen sich wiederum auf die Rendite des Wertpapiers auswirken. Diese Benchmark-Skala wurde 1985 von der PSA entwickelt, um das Risiko einer vorzeitigen Rückzahlung zu bewerten.
Händler berücksichtigen die Vorauszahlungsgeschwindigkeiten für hypothekenbesicherte Wertpapiere, wenn sie die potenziellen Renditen und Risiken des Wertpapiers bewerten. Der Standard-Benchmark für die Messung der Vorauszahlungsgeschwindigkeit ist das Modell der konstanten Vorauszahlungsrate. Dies setzt voraus, dass die Vorauszahlungsrate über die Vertragslaufzeit hinweg fest und konstant bleibt. Die Verfolgung von Trends zeigt jedoch deutlich, dass dies im Allgemeinen nicht der Fall ist. In der Regel nehmen die Kreditnehmer in den ersten Jahren keine wesentlichen Anpassungen am Kredit vor, und der durchschnittliche Hausbesitzer zieht in dieser Zeit nicht um oder verkauft sein Eigentum. Mit fortschreitender Zeit erhöhen sich jedoch die Chancen auf eine vorzeitige Rückzahlung des Kredits. Das PSA-Standard-Vorauszahlungsmodell passt die erwartete Vorauszahlungsgeschwindigkeit in Abhängigkeit vom Alter des Kredits an.
