Was ist Vorschrift A?
Regulation A ist eine Ausnahme von den Registrierungsanforderungen, die durch das Securities Act eingeführt wurden und die für öffentliche Angebote von Wertpapieren gilt, die in einem Zeitraum von einem Jahr 50 Millionen US-Dollar nicht überschreiten. Unternehmen, die die Ausnahmeregelung A anwenden, müssen bei der Securities and Exchange Commission (SEC) noch Stellungnahmen einreichen. Die Unternehmen, die die Befreiung in Anspruch nehmen, haben jedoch gegenüber Unternehmen, die sich vollständig registrieren lassen müssen, deutliche Vorteile. Der Emittent eines Angebots nach Vorschrift A muss dem Käufer eine Dokumentation der Emission vorlegen, die dem Prospekt eines registrierten Angebots ähnelt.
Regierungsbestimmungen: Helfen sie Unternehmen?
Regelung verstehen A
In der Regel machen die Vorteile der Angebote gemäß Vorschrift A die strengen Dokumentationsanforderungen aus. Zu den Vorteilen der Befreiung zählen optimierte Abschlüsse ohne Prüfungspflichten, drei mögliche Formatoptionen für die Gestaltung des Angebotsrundschreibens und die Tatsache, dass keine Exchange Act-Berichte vorgelegt werden müssen, bis das Unternehmen mehr als 500 Aktionäre und Vermögenswerte in Höhe von 10 Mio. USD hat.
Regulation A ist eine Ausnahme von den Registrierungsanforderungen, die durch das Securities Act eingeführt wurden und für öffentliche Angebote von Wertpapieren gelten, die in einem Zeitraum von einem Jahr 50 Millionen US-Dollar nicht überschreiten.
Aktualisierungen der Verordnung A im Jahr 2015 ermöglichen es Unternehmen, Einkommen unter zwei verschiedenen Ebenen zu erzielen. Für Anleger, die daran interessiert sind, Wertpapiere zu kaufen, die von Unternehmen unter Anwendung der Vorschrift A verkauft werden, ist es wichtig zu verstehen, in welcher Stufe das Angebot angeboten wird. Jedes Unternehmen muss nun auf der Vorderseite seines Offenlegungsdokuments oder Angebotsrundschreibens angeben, zu welcher Stufe sein Angebot durchgeführt wird. Dies ist wichtig, da die beiden Ebenen zwei verschiedene Arten von Investitionen darstellen. Alle Angebote gemäß Regulation A unterliegen der staatlichen und bundesstaatlichen Gerichtsbarkeit.
Regulation A Tier 1 vs. Regulation A Tier 2
Unter Tier 1 darf ein Unternehmen in einem Zeitraum von einem Jahr maximal 20 Millionen US-Dollar anbieten. Die emittierende Gesellschaft muss auch ein Angebotsrundschreiben vorlegen, das bei der Securities and Exchange Commission (SEC) eingereicht werden muss und von der Kommission und den Wertpapieraufsichtsbehörden in den einzelnen für das Angebot relevanten Staaten einem Überprüfungsverfahren unterzogen wird. Unternehmen, die Angebote unter Tier 1 veröffentlichen, müssen keine fortlaufenden Berichte erstellen. Sie müssen lediglich einen Bericht über den endgültigen Status des Angebots erstellen.
Es gibt einige signifikante Unterschiede für Wertpapiere, die unter Tier 2 angeboten werden. Unternehmen können in einem Zeitraum von einem Jahr bis zu 50 Millionen US-Dollar anbieten. Ein Angebotsrundschreiben ist zwar erforderlich und muss von der SEC überprüft und überprüft werden, es muss jedoch von keiner staatlichen Wertpapieraufsichtsbehörde qualifiziert werden. Unternehmen, die Wertpapiere der Stufe 2 anbieten, müssen außerdem fortlaufend über das Angebot einschließlich seines endgültigen Status Bericht erstatten.
