Was ist der Hamptons-Effekt?
Der Hamptons-Effekt bezieht sich auf einen Rückgang des Handels, der kurz vor dem Labor Day-Wochenende auftritt, gefolgt von einem Anstieg des Handelsvolumens, wenn Händler und Investoren vom langen Wochenende zurückkehren. Der Begriff bezieht sich auf die Idee, dass viele der großen Händler an der Wall Street die letzten Sommertage in den Hamptons verbringen, einem traditionellen Sommerziel der New Yorker Elite.
Das gestiegene Handelsvolumen des Hamptons-Effekts kann sich positiv auswirken, wenn es sich um eine Rallye handelt, bei der Portfoliomanager Geschäfte tätigen, um die Gesamtrenditen gegen Ende des Jahres zu festigen. Alternativ kann der Effekt negativ sein, wenn Portfoliomanager beschließen, Gewinne mitzunehmen, anstatt ihre Positionen zu eröffnen oder zu erhöhen. Der Hamptons-Effekt ist ein Kalendereffekt, der auf einer Kombination aus statistischer Analyse und anekdotischen Nachweisen basiert.
Der statistische Fall für den Hamptons-Effekt
Der statistische Fall für den Hamptons-Effekt ist in einigen Sektoren stärker als in anderen. Mit einer marktweiten Kennzahl wie dem Standard & Poor's 500 ist der Hamptons-Effekt durch eine etwas höhere Volatilität gekennzeichnet, die sich je nach verwendeter Zeitspanne geringfügig positiv auswirkt. Es ist jedoch möglich, Daten auf Sektorebene zu verwenden und einen Fall zu erstellen, aus dem hervorgeht, dass nach dem langen Wochenende ein bestimmtes Aktienprofil bevorzugt wird. Beispielsweise kann der Fall angeführt werden, dass defensive Aktien, die ähnlich wie Nahrungsmittel und Versorger konstant gute Ergebnisse erzielen, zum Jahresende bevorzugt werden und daher vom Hamptons-Effekt profitieren.
Handelsmöglichkeiten
Wie bei jedem Markteffekt sind das Finden eines Musters und das zuverlässige Profitieren von einem Muster zwei verschiedene Dinge. Die Analyse eines Datensatzes zeigt fast immer interessante Trends und Muster, wenn sich die Parameter ändern. Der Hamptons-Effekt kann mit Sicherheit anhand von Marktdaten berechnet werden, wenn die Periode und die Art der Aktie angepasst werden. Die Frage der Anleger ist, ob der Effekt groß genug ist, um nach Berücksichtigung von Gebühren, Steuern und Spreads einen echten Leistungsvorteil zu erzielen.
Für einen einzelnen Anleger ist die Antwort häufig negativ für Marktanomalien. Der Hamptons-Effekt und andere ähnliche Anomalien, die aus Daten abgeleitet werden können, sind interessante Erkenntnisse, deren Wert als Anlagestrategie für den durchschnittlichen Anleger jedoch nicht von Bedeutung ist. Selbst wenn ein Markteffekt konsistent erscheint, kann er sich schnell auflösen, wenn Händler und institutionelle Anleger Strategien umsetzen, um die Arbitrage-Gelegenheit zu nutzen.
