Reorganisation ist ein Prozess, mit dem ein finanziell angeschlagenes oder bankrottes Unternehmen wiederbelebt werden soll. Eine Umstrukturierung beinhaltet die Anpassung von Vermögenswerten und Verbindlichkeiten sowie Gespräche mit Gläubigern, um Vorkehrungen für die Aufrechterhaltung der Rückzahlungen zu treffen. Eine Umstrukturierung ist ein Versuch, die Lebensdauer eines Unternehmens, das einer Insolvenz ausgesetzt ist, durch besondere Vorkehrungen und Umstrukturierungen zu verlängern, um die Wahrscheinlichkeit eines erneuten Auftretens früherer Situationen zu minimieren. Im Allgemeinen kennzeichnet eine Reorganisation die Änderung der Steuerstruktur eines Unternehmens.
Reorganisation kann auch eine Änderung der Struktur oder des Eigentums eines Unternehmens durch Fusion oder Konsolidierung, Ausgliederung, Übertragung, Rekapitalisierung oder Änderung der Identität oder der Führungsstruktur bedeuten. Ein solches Unterfangen wird auch als "Umstrukturierung" bezeichnet.
Reorganisation auflösen
Die erste Art der Umstrukturierung wird vom Gericht überwacht und konzentriert sich auf die Umstrukturierung der Finanzen eines Unternehmens nach einer Insolvenz. Während dieser Zeit ist ein Unternehmen vor Ansprüchen von Gläubigern geschützt. Sobald das Insolvenzgericht einen Sanierungsplan genehmigt, zahlt das Unternehmen die Gläubiger nach besten Kräften zurück und strukturiert Finanzen, Betrieb, Management und alles, was für seine Wiederbelebung als notwendig erachtet wird, neu.
Das US-Insolvenzrecht gibt öffentlichen Unternehmen die Möglichkeit, sich neu zu organisieren und nicht zu liquidieren. Durch die Insolvenz von Chapter 11 können Unternehmen ihre Schulden bei ihren Gläubigern neu verhandeln, um bessere Konditionen zu erzielen. Das Geschäft läuft weiter und arbeitet daran, seine Schulden zurückzuzahlen. Es wird als ein drastischer Schritt angesehen, und der Prozess ist komplex und teuer. Unternehmen, die keine Hoffnung auf eine Sanierung haben, müssen die Insolvenz nach Kapitel 7, auch Liquidationsinsolvenz genannt, durchlaufen.
Wer verliert bei der Reorganisation?
Eine Umstrukturierung ist in der Regel schlecht für Aktionäre und Gläubiger, die möglicherweise einen erheblichen Teil oder ihre gesamte Investition verlieren. Wenn das Unternehmen aus der Umstrukturierung erfolgreich hervorgeht, kann es neue Aktien ausgeben, die die bisherigen Aktionäre auslöschen. Wenn die Reorganisation nicht erfolgreich ist, wird das Unternehmen alle verbleibenden Vermögenswerte liquidieren und veräußern. Die Anteilinhaber erhalten als letzte den Erlös und erhalten in der Regel nichts, es sei denn, nach der Zahlung an Gläubiger, vorrangige Darlehensgeber, Anleihegläubiger und Vorzugsaktionäre bleibt Geld übrig.
Strukturelle Neuordnung
Die zweite Art der Umstrukturierung dürfte für die Aktionäre insofern eine gute Nachricht sein, als mit einer Verbesserung der Unternehmensleistung gerechnet wird. Um erfolgreich zu sein, muss die Reorganisation die Entscheidungsfähigkeit und die Ausführung eines Unternehmens verbessern. Diese Art der Reorganisation kann stattfinden, nachdem ein Unternehmen einen neuen CEO erhalten hat.
In einigen Fällen ist die zweite Art der Reorganisation ein Vorläufer der ersten Art. Wenn der Versuch des Unternehmens, sich durch einen Zusammenschluss neu zu organisieren, fehlschlägt, wird es möglicherweise als Nächstes versuchen, sich durch die Insolvenz von Chapter 11 neu zu organisieren.
