Bei der Erörterung des Cashflows von Unternehmen werden die Tech- und Einzelhandelsbranchen häufig als gegensätzliche Beispiele dafür herangezogen, wie verschiedene Unternehmenstypen das Betriebskapital verwenden. Im Allgemeinen benötigen Einzelhandelsunternehmen viel mehr Betriebskapital als Technologieunternehmen, hauptsächlich aufgrund ihres Inventarbedarfs. Die Höhe der Einnahmen und Ausgaben der einzelnen Unternehmenstypen sowie die Art und Weise und der Zeitpunkt, zu dem regelmäßige Ausgaben getätigt werden müssen, tragen zur Bestimmung des Bedarfs an Betriebskapital bei.
Was ist Betriebskapital?
Das Betriebskapital ist einfach der Betrag an Zahlungsmitteln oder Zahlungsmitteläquivalenten, über den ein Unternehmen für die laufenden Ausgaben verfügt. Sie kann auf einfache Weise berechnet werden, indem die kurzfristigen Verbindlichkeiten eines Unternehmens vom kurzfristigen Vermögen abgezogen werden. Das Umlaufvermögen ist alles, was das Unternehmen besitzt, um Ausgaben schnell zu bezahlen. Hierzu zählen Barmittel und ähnliche Konten, Wertpapiere und Forderungen. Die kurzfristigen Verbindlichkeiten umfassen die Schulden und Aufwendungen, die das Unternehmen innerhalb des laufenden Zwölfmonatszeitraums finanzieren muss.
Working Capital im Einzelhandel
Die Höhe des Betriebskapitals, die für jede Art von Geschäft erforderlich ist, wird weitgehend durch den Betriebszyklus bestimmt. Der Betriebszyklus wird als Anzahl der Tage ausgedrückt, die zwischen dem Zeitpunkt liegen, an dem das Unternehmen Geld für Lagerbestände ausgibt, und dem Zeitpunkt, an dem es Einnahmen aus dem Verkauf dieses Lagerbestands erzielt. Dieses Einkommen wird dann verwendet, um mehr Inventar zu kaufen und den Zyklus fortzusetzen. Einzelhandelsunternehmen haben oft lange Zyklen, da sie große Mengen an Lagerbeständen kaufen müssen, lange bevor Verkäufe getätigt werden. Dies gilt insbesondere für den stationären Einzelhandel, da häufig große Mengen an Inventar erforderlich sind, um ein Geschäft zu eröffnen. Da Einzelhandelsgeschäfte selten ihr gesamtes Inventar sofort verkaufen, müssen sie ein höheres Betriebskapital vorhalten, um kurzfristige Ausgaben zu decken, ohne auf Einnahmen aus Verkäufen angewiesen zu sein, die möglicherweise erst viel später eintreffen.
Der Bedarf an ausreichendem Betriebskapital ist besonders in den Geschenkferienzeiten hoch. Einzelhandelsgeschäfte müssen sich frühzeitig auf den Ansturm von Urlaubskäufern einstellen, was bedeutet, dass im Voraus große Kapitalbeträge für die Bestandsaufnahme aufgewendet werden müssen. Die Einnahmen aus diesen Verkäufen können Monate entfernt sein, daher müssen Einzelhandelsunternehmen sicherstellen, dass sie mehr als genug zur Verfügung haben, um Rechnungen, Mieten, Versicherungsprämien, Darlehenszinsen, Löhne und andere kurzfristige Ausgaben zu decken, ohne auf zukünftige Einnahmen angewiesen zu sein. Das bedeutet, dass Einzelhandelsunternehmen unmittelbar vor und während der Hauptferienzeit noch mehr Betriebskapital benötigen als im Rest des Jahres.
Betriebskapital in Tech
Die Menge an Betriebskapital, die ein Unternehmen benötigt, schwankt im Laufe des Jahres, wie das obige Beispiel zu den Trends im Einzelhandel in den Ferien zeigt. Viele Technologieunternehmen verlassen sich nicht auf physische Produkte, um Verkäufe zu treiben, was bedeutet, dass ihr Betriebskapitalbedarf viel geringer ist. Es gibt jedoch einen wichtigen Unterschied zwischen Software- und Hardwareunternehmen.
Ein Technologieunternehmen, das Software nur über eine Website verkauft, benötigt kaum Betriebskapital. Da es kein physisches Produkt gibt, das vorrätig gehalten werden muss, und die Software per Knopfdruck vom Kunden heruntergeladen werden kann, müssen Sie sich keine Gedanken über die Vorabkosten für den Lagerbestand machen. Software-Unternehmen kommen daher in der Regel mit sehr geringem oder sogar negativem Betriebskapital aus, da sie sehr geringe Unterhaltskosten und keine Lagerkosten haben. Wenn das Unternehmen vollständig online ist und keine realen Standorte hat, gilt dies umso mehr. Sobald die Website eingerichtet und der Domain-Name erhalten ist, kostet die Wartung der Websites sehr wenig. Selbst wenn ein kleines Online-Softwareunternehmen monatelang keine Verkäufe tätigt, könnte es wahrscheinlich mit minimalem Betriebskapital operativ bleiben. Dies wird natürlich mit zunehmender Größe des Unternehmens weniger zutreffend, da das Betriebskapital möglicherweise für die Bezahlung von Gehältern und anderen wiederkehrenden Kosten benötigt wird, wenn der Umsatz niedrig bleibt.
Unternehmen, die Hardware wie Computer, Telefone und deren Komponenten herstellen und verkaufen, müssen viel mehr Inventar verwalten. Sie haben daher einen Betriebskapitalbedarf, der dem eines Einzelhandelsunternehmens sehr ähnlich ist. Neben den zum Verkauf stehenden Fertigprodukten müssen diese Betriebe jedoch auch die für die Herstellung benötigten Rohstoffe lagern, wodurch das Betriebskapital länger gebunden wird. Für jede Art von Fertigungsgeschäft sind in der Regel umfangreiche Vorabinvestitionen in Maschinen und Ausrüstungen erforderlich. Daher müssen Technologieunternehmen, die Hardwareprodukte entwickeln und herstellen, ein hohes Betriebskapital vorhalten, um sicherzustellen, dass die Kreditzahlungen auch bei Umsatzrückgängen aufrecht erhalten werden können.
