Der starke Anstieg der Preise für Kryptowährungen im vergangenen Dezember hat auch die Renditedivergenzen zwischen ihnen vergrößert. Laut einem neuen Research-Bericht von Bitwise Asset Management stieg die Renditedifferenz zwischen den Münzen mit der höchsten und der niedrigsten Performance, die vom HOLD10-Index von Bitwise gemessen wurden, im Dezember auf 784, 9%. Der durchschnittliche Preisunterschied zwischen den Münzen mit der höchsten und der niedrigsten Wertentwicklung betrug im gesamten Jahr 300, 1%.
In dem Bericht von Bitwise mit dem Titel "Die Argumente für die Diversifizierung bei Crypto Investing" wurden die zehn wichtigsten Kryptowährungen ab März 2017 über ein Jahr hinweg nachverfolgt. In diesem Zeitraum wurden drei Münzen - Ripples Kryptowährung XRP, das Gegenstück Stellars XLM und Chinesisch - gezählt Münze NEO - die maximale Rendite für die Anleger zur Verfügung gestellt. Zusammen waren sie verantwortlich für die maximalen Renditen für Anleger in neun der von Bitwise verfolgten zwölf Monate..
Typischerweise sollte eine solche Preisbewegung ein klares Kaufsignal für die Händler sein. Die inhärente Volatilität der Kryptowährungsmärkte macht es jedoch unmöglich, sich auf solche Signale zu verlassen. Beispielsweise fielen die Renditen von XRP im Mai 2017 mit 373% bis Juli schnell auf negative 36, 1%. Der Preis der Kryptowährung fiel in diesem Zeitraum von 0, 40 USD pro Pop auf ein neues Tief von 0, 15 USD bis August.
Bitcoin Returns haben dem Hype nicht entsprochen
Trotz seiner Vorliebe für Schlagzeilen aufgrund seiner Preisvolatilität führte Bitcoin die Liste der Maximalrenditen nur einmal im Juli an. Selbst dann lieferte es (im Vergleich zu anderen Münzen) eine dürftige Rendite von 15, 2%.
"Als ausgereiftestes Asset würde man erwarten, dass Bitcoin am unteren Ende der Renditen liegt", sagte Matt Hougan, Vizepräsident für Forschung und Entwicklung bei Bitwise.
Ihm zufolge sind die Gründe für den Erfolg von Ripple und NEO „eigenwillig“, da sie auf einer Kombination von Nachrichtenentwicklungen mit cleverem Marketing und Partnerschaften der Münzen beruhen.
Dennoch heißt es in dem Bericht, dass die Renditen für die Top-10-Kryptowährungen „sehr unterschiedlich“ sind und keine einheitliche Führung besteht. „Die Top-Münzen eines Monats bleiben selten die Top-Münzen des folgenden Monats“, heißt es in dem Bericht, dessen Hauptschwerpunkt auf einer Diversifizierung der Kryptowährungsinvestitionen liegt.
Laut Matt Hougan von Bitwise gibt es zwei Gründe für die weite Streuung der Renditen unter den Kryptos. Die erste ist die inhärente Volatilität von Kryptowährungen im Vergleich zu Aktien oder Anleihen. Der zweite Grund sei, dass das Marktverständnis für Krypto-Kassetten das der durchschnittlichen Anleger übertreffe.
"Der Unterschied zwischen einem zentral gesteuerten Cryptoasset wie Ripple und einem wirklich verteilten Cryptoasset wie Bitcoin ist immens", sagte Hougan. "Der Markt erkennt dies und die Renditen spiegeln es wider."
In jüngster Zeit gab es auch Berichte über die Korrelation von Bitcoin mit anderen Kryptowährungen. Insbesondere berichtete Bloomberg, dass die Preiskorrelation von Bitcoin gestiegen ist, als die Kryptowährungsmärkte zusammengebrochen sind, und gesunken ist, als sie gestiegen sind. Aber der Bericht von Bitwise kam zu einem anderen Ergebnis. "Ganzheitlich betrachtet und im Lichte anderer Analysen stützen die Korrelationsdaten nachdrücklich die Vorstellung, dass die Renditen einzelner Münzen heterogen sind", heißt es in dem Bericht.
