Was ist ein Sekundärmarkt?
Auf dem Sekundärmarkt kaufen und verkaufen Anleger Wertpapiere, die sie bereits besitzen. Es ist das, was die meisten Leute normalerweise als "Börse" bezeichnen, obwohl Aktien bei ihrer Erstemission auch auf dem Primärmarkt verkauft werden. Die nationalen Börsen wie die New York Stock Exchange (NYSE) und die NASDAQ sind Sekundärmärkte.
Zweiter Markt
Sekundärmarkt verstehen
Obwohl Aktien eine der am häufigsten gehandelten Wertpapiere sind, gibt es auch andere Arten von Sekundärmärkten. Beispielsweise kaufen und verkaufen Investmentbanken sowie Unternehmens- und Einzelinvestoren Investmentfonds und Anleihen auf Sekundärmärkten. Unternehmen wie Fannie Mae und Freddie Mac kaufen auch Hypotheken auf einem Sekundärmarkt.
Transaktionen, die am Sekundärmarkt stattfinden, werden einfach deshalb als sekundär bezeichnet, weil sie einen Schritt von der Transaktion entfernt sind, aus der die fraglichen Wertpapiere ursprünglich entstanden sind. Beispielsweise schreibt ein Finanzinstitut eine Hypothek für einen Verbraucher, wodurch die Hypothekensicherheit geschaffen wird. Die Bank kann es dann im Rahmen einer Sekundärtransaktion an Fannie Mae auf dem Sekundärmarkt verkaufen.
Die zentralen Thesen
- In Sekundärmärkten tauschen sich die Anleger untereinander und nicht mit der Emittentin aus. Durch eine massive Reihe unabhängiger, aber miteinander verbundener Geschäfte treibt der Sekundärmarkt den Preis von Wertpapieren in Richtung ihres tatsächlichen Wertes.
Primär- und Sekundärmärkte
Es ist wichtig, die Unterscheidung zwischen dem Sekundärmarkt und dem Primärmarkt zu verstehen. Wenn ein Unternehmen zum ersten Mal Aktien oder Anleihen ausgibt und diese Wertpapiere direkt an Anleger verkauft, erfolgt diese Transaktion auf dem Primärmarkt. Einige der häufigsten und bekanntesten Primärmarkttransaktionen sind IPOs oder Börsengänge. Während eines Börsengangs findet eine primäre Markttransaktion zwischen dem einkaufenden Investor und der Investmentbank statt, die den Börsengang gezeichnet hat. Der Erlös aus dem Verkauf von Aktien auf dem Primärmarkt geht nach Abzug der Verwaltungsgebühren der Bank an das Unternehmen, das die Aktien ausgegeben hat.
Entscheiden sich diese Erstinvestoren später für den Verkauf ihrer Anteile an dem Unternehmen, können sie dies auf dem Sekundärmarkt tun. Transaktionen auf dem Sekundärmarkt erfolgen zwischen Anlegern, und der Erlös aus jedem Verkauf geht an den verkaufenden Anleger, nicht an das Unternehmen, das die Aktie ausgegeben hat, oder an die Zeichnungsbank.
Sekundärmarktpreisgestaltung
Primärmarktpreise werden häufig im Voraus festgelegt, während die Preise auf dem Sekundärmarkt durch die grundlegenden Kräfte von Angebot und Nachfrage bestimmt werden. Wenn die Mehrheit der Anleger glaubt, dass eine Aktie an Wert gewinnt und schnell kauft, steigt der Aktienkurs in der Regel. Wenn ein Unternehmen bei den Anlegern die Gunst verliert oder keine ausreichenden Gewinne erzielt, sinkt sein Aktienkurs, da die Nachfrage nach diesem Wertpapier sinkt.
Mehrere Märkte
Die Anzahl der existierenden Sekundärmärkte nimmt ständig zu, wenn neue Finanzprodukte verfügbar werden. Bei Vermögenswerten wie Hypotheken können mehrere Sekundärmärkte existieren. Hypothekenpakete werden häufig in Wertpapiere wie GNMA-Pools umgepackt und an Anleger weiterverkauft.
