Was ist eine gesicherte Anleihe?
Eine besicherte Anleihe ist eine Art von Anleihe, die durch die Verpfändung eines bestimmten Vermögenswerts durch den Emittenten besichert ist. Hierbei handelt es sich um eine Form der Besicherung des Kredits. Im Falle eines Ausfalls übergibt der Anleiheemittent den Titel des Vermögenswerts an die Anleihegläubiger. Gesicherte Anleihen können auch mit einer Einnahmequelle abgesichert werden, die aus dem Projekt stammt, für dessen Finanzierung die Anleihe ausgegeben wurde.
Secured Bond Explained
Gesicherte Anleihen gelten als weniger riskant als unbesicherte Anleihen, da die Anleger im Falle eines Ausfalls zumindest teilweise für ihre Anlage entschädigt werden.
Einige Arten von gesicherten Anleihen sind Hypothekenanleihen und Ausrüstungszertifikate. Gesicherte Anleihen sind durch Vermögenswerte wie Sachanlagen oder andere Einnahmequellen besichert. Beispielsweise werden Mortgage-Backed Securities (MBS) durch die Eigentumsrechte an den Kreditnehmern und durch die Einnahmen aus Hypothekenzahlungen gedeckt. Wenn der Emittent keine rechtzeitigen Zins- und Tilgungszahlungen leistet, haben die Anleger Rechte an den zugrunde liegenden Vermögenswerten als Rückzahlung.
Von Kommunen begebene besicherte Anleihen
Die Kommunen geben in der Regel besicherte Anleihen aus, die durch die erwarteten Einnahmen aus einem bestimmten Projekt gedeckt sind. Die Gemeinden können auch unbesicherte Schuldverschreibungen oder allgemeine Schuldverschreibungen ausgeben, die durch die Steuerhoheit der Gemeinde abgesichert sind.
In einigen Fällen können die Ansprüche der Anleger auf das Vermögen eines Kreditnehmers angefochten werden, oder der Verkauf des Vermögens gibt den Anlegern möglicherweise nicht das gesamte Kapital zurück. Insbesondere in Fällen, in denen rechtliche Schritte erforderlich sind, erhalten die Anleger möglicherweise nicht ihren gesamten Kapitalbetrag.
Erste Hypothekenanleihen
Unternehmen, die über bedeutende Immobilien und Immobilien verfügen, können Hypothekenanleihen mit diesen Vermögenswerten als Sicherheiten begeben. Als große Eigentümer von Grundstücken, Kraftwerken, Stromleitungen und Ausrüstungsgegenständen geben viele Versorgungsunternehmen erste Hypothekenanleihen aus, um Kredite zu geringeren Kosten als unbesicherte Anleihen zu besichern. Anleihegläubiger haben den ersten Anspruch auf die zugrunde liegende Immobilie, falls die Gesellschaft die Kapital- und Zinszahlungen nicht planmäßig leistet.
Die mit einer ersten Hypothekenanleihe verbundene Dokumentation enthält eine erste Hypothek auf mindestens eines der Objekte des Emittenten. Aufgrund der Hypothek ist der Anleihegläubiger ein besicherter Kreditgeber und hat im Falle eines Ausfalls den ersten Anspruch auf das zugrunde liegende Vermögen. Anleihegläubiger können das Vermögen liquidieren und den Erlös verwenden, um ihre ursprüngliche Investition zurückzuerhalten.
Wenn der Emittent über genügend Bargeld verfügt, um seine Gläubiger zurückzuzahlen, anstatt die zugrunde liegenden Vermögenswerte zu verkaufen, verwendet das Unternehmen das Bargeld, um die ersten Hypothekenanleihegläubiger vor anderen zu bezahlen. Da die Anleihen mit einem geringeren Risiko verbunden sind, bieten sie niedrigere Zinssätze als unbesicherte Anleihen.
Equipment Trust Zertifikate
Ein Geräte-Vertrauenszertifikat wird durch einen Vermögenswert gesichert, der leicht transportiert oder verkauft werden kann. Das Eigentum an der Ausrüstung wird von einem Trust gehalten. Anleger erwerben Treuhandzertifikate, um Kapital für den Kauf von Ausrüstungsgegenständen oder die Finanzierung von Geschäftsvorgängen bereitzustellen. Das Unternehmen leistet planmäßige Zahlungen an den Trust und stellt den Anlegern Kapital- und Zinserträge zur Verfügung. Bei Rückzahlung der Schulden geht das Eigentum des Vermögenswerts vom Trust zurück auf das Unternehmen.
